北交所首批業務規則出爐

北京證券交易所（下稱“北交所”）開業前的制度建設正緊鑼密鼓進行。北交所起草了自律監管相關業務規則，自2021年9月5日起陸續向市場公開徵求意見。

首批公開徵求意見的三件基本業務規則為《北京證券交易所股票上市規則（試行）》（以下簡稱《上市規則》）、《北京證券交易所交易規則（試行）》（以下簡稱《交易規則》）、《北京證券交易所會員管理規則（試行）》（以下簡稱《會員管理規則》）。這三件規則是證券交易所履行法定職責，按照證券法規定必備的基本規則，構建了公司監管、證券交易和會員管理的基本制度框架。

上述三件業務規則堅持市場化、法治化原則，既遵循證券交易所制度建設的普遍規律，又充分考慮北交所服務創新型中小企業的市場定位，主要內容如下：

一是構建與市場定位和法律性質相匹配的公司監管制度。一方面，《上市規則》在公司治理、信息披露、停復牌管理等方面接軌現行上市公司主要監管安排，保持各證券交易所監管標準的總體一致性；與證券交易所保薦督導保持一致，北交所不再實行主辦券商持續督導制度，盯住關鍵主體、關鍵少數，壓實保薦機構、上市公司主體責任，增強提高公司質量的內生動力。另一方面，《上市規則》在現金分紅、股權激勵等方面實行更加靈活、有彈性的監管要求，形成富有特色的差異化制度安排，尊重創新型中小企業的經營特點和發展規律。

二是延續已經過實踐檢驗的成熟交易制度。精選層開市以來，市場運行較為平穩，二級市場質量顯著改善，企業價值進一步發掘，投資財富效應開始顯現，交易制度效果整體符合預期。《交易規則》整體延續精選層以連續競價為核心的交易制度，漲跌幅限制等其他主要規定也均保持不變，不改變投資者交易習慣，不增加市場負擔，體現中小企業股票交易特點，確保市場交易的穩定性和連續性。同時還為引入做市機制、實行混合交易預留了制度空間。

三是探索與公司制交易所相契合的會員管理制度。會員是證券公司在北交所開展業務的資格載體，實施會員管理是落實上位法對於證券交易所的明確要求，在境內外公司制交易所有較多成熟實踐。《會員管理規則》予以吸收借鑑，重點明確了對會員交易風險控制、客户管理、交易信息使用和技術系統管理等方面的要求，強化監督機制，督促會員在各項業務活動中歸位盡責。

本次公開徵求意見結束後，北交所將根據徵求意見情況進一步完善相關規則，經履行有關程序後發佈實施。近期，北交所還將就落實公開發行註冊制相關自律規則公開徵求市場意見。

《經濟參考報》記者從權威渠道獲悉，在今日首批三項基礎業務規則公開徵求意見的基礎上，北交所近期還將就落實公開發行註冊制下審核職責相關的自律規則公開徵求市場意見。