直擊業績會，速讀房企“半年鑑”

【編者按】

2021年中報季如約而至，又到了各家房企“總結與展望”的時刻。

“三道紅線”壓力下，上半年開啓的“集中供地”又給了房企新的考驗，如何在穩步增長與控負債、降槓桿之間尋求平衡，成為了各家房企面臨的重要課題。

在這謹慎前行的半年中，房企的業績究竟如何？調控頻發之下，各家策略又會做出怎樣調整？本期從業績會入手，選點勾勒房企半年“畫像”。

萬科祝九勝：13年來淨利首降

8月30日，萬科在線召開了2021年中期業績推介會，即便定在中報季的倒數第二天，萬科的受關注程度也絲毫沒有受到影響，過去半年裏它依然是話題度最高的房企之一。

無論是下滑幅度超預期的業績、拿地節奏的變化、頻繁現身收併購市場，抑或組織架構的調整，都積攢着外界對它的猜測與好奇。然而萬科依然謹慎，管理層重申“我們是農民，老老實實種地，不去預測天氣”。他拒絕解讀政策影響，也未給出實質性的未來業績指引。

業績會召開的前一晚，萬科發佈了2021年半年報，這份報告在市場引發了不小的爭議：時隔13年，萬科再度出現中報利潤下滑。業績走弱也影響了其股價表現，8月30日開盤後萬科股價急挫5%，報收19.43元，跌幅7.03%，今年以來萬科股價的跌幅已近30%。

上半年，萬科實現營業收入1671.1億元，同比增長14.2%；相較於保利地產營收增加30.1%，歸母淨利僅增0.7%，萬科的“增收不增利”現象更為突出，報告期歸母淨利潤110.5億元，同比下降11.7%；每股基本盈利0.95元，同比下降14.1%；全面攤薄的淨資產收益率為4.98%，較上年同期下降1.41個百分點。

對應毛利率22.9%，相較去年同期減少8.9個百分點，主要受房地產開發業務結算毛利率下行影響，上半年其房地產開發業務結算毛利率為18%，較2020年同期下降6.02個百分點。

事實上，盈利能力下滑是行業通病，但房企大多通過以量補價，保住利潤增長，而萬科由於2018年新增項目較少，導致今年上半年結轉乏力，營收增幅不大，加之毛利率下行，使得利潤出現減少。

會上面對投資者的提問，總裁祝九勝形容，“像一個考試沒考好的學生要對老師做解釋，心裏很忐忑。”

他坦言公司淨利潤同比下降有三方面原因：一是銷售規模增長有限，二是毛利率下降稍快，三是轉型業務的效果還沒有真正體現出來。

祝九勝説，這幾年來，萬科開發業務、銷售業務的增速相對都有限，上半年的結算收入增長了11.9%，增速跟同行相比是比較低的水平。與此同時，毛利率下降太快，受地價房價比不斷上升等影響，萬科税後毛利率從24%降至18%，未扣税毛利率從32%降到23%，銷售增長不足以對沖毛利率的下滑。此外，轉型業務帶來相關影響，效果還沒真正體現出來，還需要時間。

他反思新業務有很多檢討的地方，説萬科當時對完成這個過程所需要的時間、碰到的難度、需要建立的能力嚴重估計不足。

對於毛利率是否觸底，祝九勝並未給出明確的回覆，財務負責人韓慧華坦言這一趨勢還將持續一段時間，“2017年以來萬科的地售比一直在上升，所以開發業務的毛利率會呈現一個下降的趨勢。從銷售端到結算端還有一個過程，萬科未來這兩年毛利率還是有一定的壓力”。

銷售端，上半年萬科實現合約銷售金額3544.3億元，同比增長10.6%，其中合約銷售額中86.7%來自住宅，商辦佔9.1%，其它配套佔4.2%。對應銷售面積2191.7萬平方米，同比增長5.5%，以此計算，合約銷售單價為16171元/平方米。

對應到區域來看，上海區域依然一家獨大，688萬平方米銷售面積和1322.2億元銷售額分別佔比集團30.5%和37.3%，雙雙位列第一。北方區域和南方區域依次實現銷售額745.9億元和721.6億元，佔比21%和20.4%，去年中西部區域一分為二，分開的中西部區域和西北區域銷售額分別為545.5億元和158.5億元，佔比15.4%和4.5%。

五個區域的格局在萬科的版圖中並未沿襲太久。

今年6月，萬科再度啓動組織架構調整，上海區域和南方區域不變，北京、中西部一拆為二。調整完成後原有的南方、上海、北方、中西部、西北五大區域被拆分為北京、東北、華中、南方、上海、西南和西北七大區域。

從業績數據來看，組織架構的調整似乎並未讓萬科激發更多的動力，相反沒有被拆分的上海區域反而憑藉着轄區內經濟發展優勢進一步鞏固了其在集團的地位，不斷提高業績集中度。以此來看，北方區域和中西部區域拆分後，上海區域的業績領先情況將進一步擴大。

相較於同行積極囤土，萬科在拿地端經常被質疑“佛系”、“保守”，即便管理層曾數次重申“以銷定投”，但過去幾年拿地不足的“後遺症”已經開始讓其今年的業績增長面臨較大壓力。2018年，萬科全年新增項目權益面積同比2017年下降了10%，2019年基本持平，2020年拿地面積大幅下降了16.9%。

今年以來，萬科一改過去幾年的投資風格，上半年新增項目95個，總規劃建築面積1505.9萬平方米，權益規劃建築面積1101.4萬平方米，項目總地價1126.3億元，權益地價總額約886.5億元，是去年同期權益地價總額321.3億元的2.76倍。

這其中除了公開市場，萬科還頻頻在二級市場現身，除了從藍光和華夏幸福處“撿漏”，其還捲入恒大的合作緋聞中。對此，祝九勝表示，萬科和恒大過往就有一些項目層面的合作，最近幾個月雙方有接觸也有一些探討，但目前沒有實質性的更多的合作。至於藍光，項目層面僅收購了藍光3個項目，他否認過去一年多有和華夏幸福總對總接觸的項目層面的合作和談判。

與泰禾的合作是否會不了了之？祝九勝回應稱，“一直有一個小組密切地聯繫，在幫泰禾把關一些專業問題，也給他們一些建議，符合條件的仍然會履約。”

首席運營官劉肖形容“整個土地市場供應端呈現多元化的特質，包括土地兩集中、收併購、城市更新等”。他説，過去三年，萬科在項目層面的收併購佔到整個開發業務投資額的比例接近40%，未來萬科的投資策略會根據城市和政策的變化等相應的發生變化。

其他業務方面，上半年萬物雲實現營業收入103.8億元(含向萬科集團提供服務的收入)，同比增長33.3%。其中住宅物業服務收入57.1億元，佔比55%；商業物業及設施服務31.6億元，佔比30.4%；智慧城市服務6.3億元，佔比6.1%；社區生活服務收入5.6億元，佔比5.4%；萬物成長收入3.2億元，佔比3.1%。

金地凌克“綠檔”“提速”平衡木

踩着財報披露“終止線”，金地集團交出了“中期答卷”。

8月31日，金地於線上召開2021年上半年業績會，公司董事長凌克，攜董事兼總裁黃俊燦、副總裁兼財務負責人韋傳軍、董秘徐家俊等高層現身業績會，介紹公司上半年經營成果並答記者問。

業績會上，對於投資者最為關心的未來發展規劃，凌克數次強調，“公司將繼續秉持‘平衡發展觀’，努力追求銷售規模和利潤總額的持續均衡增長”，並稱未來也會持續保持這種發展風格，將通過不斷提高投資質量和經營效率來實現這種均衡增長。

維持“綠檔”

今年上半年，金地實現營業收入342.74億元，同比上升72.45%；歸母淨利潤18.25億元，同比下降38.79%；毛利率17.36%，較去年同期減少19.61個百分點。

整體毛利率的下行主要是受房地產業務結轉毛利率大幅下滑影響。

今年1-6月，公司物管業務、物業出租及其他業務對應的毛利率較去年同期均有所上升，分別為8.68%、47.42%；僅房地產業務結轉毛利率出現大幅下滑，同比減少25.35個百分點至14.25%，且房地產業務結算收入佔總營收的85.8%，一定程度上拖累了公司整體毛利率。

業績會上，凌克解釋，“2017年-2018年期間部分城市地價處於週期高峯，但後續銷售時又遇到限價等管控措施，因此銷售毛利率較低。隨着這部分高地價項目進入結轉高峯，公司結轉毛利率因而隨之下降。”隨後，韋傳軍也補充道，今年上半年，位於杭州、天津、合肥等低毛利地區的7個項目集中結轉，結轉毛利率僅有8.7%，卻佔據了期內房地產開發結轉收入超50%的比例。

他自信下半年將迎來改善，“預計下半年待結轉貨值充裕，且毛利率水平會較上半年有所提升，全年結算收益預計較上年也會有一定增長。”根據公司修訂後的全年竣工計劃1450萬平方米，較2020年實際竣工面積增長32%。上半年，公司已完成竣工面積354萬平方米，約佔全年的24%，下半年的待竣工面積達76%，待結轉貨值充裕。

以“三道紅線”來看，金地上半年末剔除預收款項後的資產負債率為69.44%，淨負債率較期初有所上升至69.59%，剔除受限資金後的現金短債比1.19倍，維持“綠檔”水平。

加速拿地

上半年，金地累計實現簽約銷售金額1628.3億元，同比增長60.22%；累計實現簽約銷售面積753萬平方米，同比增長55.27%。其中，上海、南京兩城銷售額分別突破200億元、150億元。

按今年2800億元的銷售目標計算，金地在上半年已完成了58%的任務。凌克在業績會上介紹，公司2016年-2020年的銷售規模複合增長率約25%，未來還將持續完善投資佈局，提升集團銷售規模與綜合競爭力。

在外拓投資方面，金地擴張的腳步繼續加快。上半年，其共獲取土地81宗，新增土儲約1247萬平方米，其中權益儲備531萬平方米；總投資額約924億元，權益投資額約411億元。

若按簽約金額和拿地總投資額粗略計算，其上半年拿地銷售比為56.75%，超過監管要求的40%紅線。

對於《國際金融報》記者提出的“踩線”的投銷比是否會對其下半年的拿地計劃有所影響，凌克回答道，“公司財務狀況穩健，堅決不追高，理性投資，通過擴佈局、抓周期、廣泛覆蓋和參與等方式合理地控制項目的獲取。”同時，他也表示，公司自2017年開始加大拿地力度，持續補充土儲，其中71%均佈局於一二線城市，後續也將保持適度的投資規模，優先在銷售市場趨於穩定、地價相對合理的城市中進行投資。

截至6月末，金地總土儲6729萬平方米，權益土儲約3515萬平方米，已在全國78個城市有所佈局。

融創開啓高質量發展新時代 頭部優勢穩固

8月30日，融創中國控股有限公司（01918.HK，下稱“融創”）發佈2021年半年度報告。上半年，融創銷售規模持續增長、行業排名穩居前列、財務指標安全穩健。

核心指標全線增長 盈利狀態良好

報告顯示，上半年，融創收入958.2億元，較去年同期增長23.9%；毛利潤199.8億元，較去年同期增長12.5%；歸母淨利潤119.9億元，較去年同期增長9.4%；每股收益2.62元，同比上升8.7%。

無論營業收入還是淨利潤等核心指標，融創均保持了穩步上升的態勢，顯示出在新的市場環境和新的發展週期下，融創依然保持良好的盈利狀態，成長動力十足，頭部優勢也得到進一步鞏固。

2021年，均衡穩健戰略初見成效，融創進一步堅定戰略目標，提出“四更”經營準則：更安全、更從容、更長期、更有價值。憑藉“四更”經營準則迅速躋身行業前列。

銷售大增 回款率保持高位水平

從銷售方面來看，今年上半年，融創連同其合營公司及聯營公司的合同銷售金額約為3208億元，較去年同期增長約64%。行業銷售排名穩居前四，增幅遠超行業均值。

業績大幅增長的同時，融創回款率也保持高位水平。

在過去的3個完整財年中，其經營活動產生的現金流淨額持續為正。截至2021年6月30日，融創在手現金1232億元，其中非受限現金1011億元，較2020年底提升2.4%。高銷售高回款，現金流更為充盈。融創在現金流層面呈現出更充裕態勢，也為其可持續發展提供了重要保障。

從銷售結構來看，融創深耕核心城市羣的領先優勢凸顯。在長三角，融創完成1141億元銷售額，在西部核心城市、環渤海分別完成791億元、637億元。其中，北京、上海、成都等9個城市銷售額超100億元；在杭州、武漢，融創半年銷售額超過200億元。

財務穩健 融資結構持續改善

“三線四檔”背景下，融創緊跟國家政策，實施“降槓桿、優化資本結構”更均衡高質量的發展戰略，目前成效顯現，各項負債指標得到持續改善優化。

截至報告期末，融創淨負債率為86.6%，較2020年末下降9.4個百分點；非受限制現金短債比升至1.11；剔除預收賬款後的資產負債率降至76%。“三道紅線”指標得到持續改善。

截至6月30日，公司總資產1.2萬億元，較去年底提升9%，一年內到期有息債務總額910億元，短債佔總有息負債比重下降至30%行業低位，債務結構良性，財務彈性更趨強韌。

另一方面，融創的融資結構持續改善。2021兩次發債利率分別為5.95%、6.5 %，均為公司上市以來最低水平，也低於《中國房地產百強企業研究報告》發佈的房企債券融資平均成本7%。融資成本下降，融創債務結構得到進一步優化。

基於融創綜合向好的表現，多家國際評級機構給予其全面提升評級：2021年上半年，標普將融創主體評級上調至BB，展望穩定；穆迪及惠譽將其評級展望升至正面。摩根大通也看好融創強勁的基本面、較高的淨利水平、以及預期將持續下降的財務成本與槓桿水平，維持 “買入”評級。全球領先的ESG評級公司Sustainalytics也將融創提升至“低風險”評級，評分位列70家境內參評房企首位。

審慎土儲 提升土地質量

在土地儲備方面，2021年上半年，融創新增權益土地儲備約1708萬平方米，新增權益貨值約2135億元，截至6月末的連續12個月累計權益拿地銷售比約為28.5%，其中上半年權益拿地銷售比約為37.9%。

截至2021年6月30日，融創權益土地儲備約1.64億平方米，預計下半年可售資源超過6600億元，其中29%位於長三角地區，25%位於西部核心城市區域，20%位於環渤海區域，13%位於中部核心城市地區以及13%位於華南地區。

下半年，融創將主動控制拿地總量及節奏，審慎獲取高質量土地，預計權益拿地銷售比控制在20%以內,全年權益拿地銷售比預計控制在30%以內。未來，融創將提高全資項目佔比，優化現有合作模式，優選資金實力強勁的合作方，以成立長期平台的模式進行合作。

數字化運營 以品質打造核心競爭力

新形勢下，迴歸產品本身、關注品質、向管理要效益是房企尋求可持續的高質量發展的重要手段。融創主動適應行業變革趨勢，根據自身發展戰略、業務全面推進數字化建設，以實現降本增效。

融創將數字化作為三年規劃重要任務之一，數字化建設工作主要覆蓋地產、服務及文旅業務板塊。

其中，地產板塊着力推進從BIM設計、智慧算量、集採平台、智慧建造、在線銷售平台、客户關係的全鏈條數字化運營，基於透明、公正、體驗好的底層邏輯，為客户創造價值，並支持提升決策和運營效率。服務板塊則將技術與業務深度協同，構築線上線下一體化智慧化服務能力；文旅板塊着力通過智能化建設提升用户體驗、賦能精準營銷、實現精細化運營及管控，實現管理降本增效。

產品力一直是融創核心競爭力之一，繼2019年公司獲得克爾瑞“中國房地產企業產品力TOP 1”、2020年公司獲得億翰“房企超級產品力TOP 1”之後，在2021年上半年再獲中指院“房地產產品力優秀企業TOP 1”的殊榮。

品質競爭時代，憑藉領先行業的強產品力，融創將握有更大的先發優勢，並在複雜的競爭環境中，保持穩健發展和持續領跑。

“地產+”成為“第二增長曲線”

在穩健盈利的前提下，多元化發展成為衡量房企估值能否提升的關鍵。融創主動調整變化，將服務、文旅等在內的“地產+”業務打造為企業的“第二增長曲線”。

融創在地產主業穩步增長同時，“地產+”業務也得到快速提升。

去年底，融創服務控股有限公司（01516.HK，下稱“融創服務”）於香港聯交所主板獨立上市，此舉將有利於加速融創物業管理業務建立頭部企業的競爭優勢。上半年，融創服務營收33.2億元，同比增長85%；歸母淨利潤6.1億元，同比增長154%。淨利率為19%，較去年同期上升5個百分點。

截至6月底，融創服務在管建築面積1.7億平方米，合約建築面積3.2億平方米，第三方外拓項目佔在管面積比例39%，較去年底也增加了7個百分點。

融創服務與地產開發主業密切互動、互相賦能，成為融創儲備的未來長期增長點，並將助益於融創更均衡、高質量發展的達成。

上半年，融創文旅營收26.1億元，同比增長166%，經營利潤大幅提升至4.4億元，客流量7201萬人次，同比上升103%。

融創文旅旗下冰雪業務，上半年邁出穩健向前步伐，不但收入大幅增長，還形成了覆蓋7省份、35座城市的戰略佈局，建立了業務的高護城河。擁有文旅城、旅遊度假區、會議會展和文旅小鎮4大板塊，彙集了城市綜合體、融創樂園、融創茂、雪世界、高端酒店羣、海世界、會展中心、民宿、小鎮集羣等10餘種城市綜合業態。

未來，融創將積極融入國家戰略、堅決響應政策導向、從容擁抱行業變化，進一步堅定“更安全、更從容、更長期、更有價值”的均衡高質量發展的戰略方向，持續為員工、客户、股東、社會創造價值。

·CIS·

不搶“地王”，新力想廣交朋友

跨過千億門檻後，“黑馬”新力控股放緩了拿地步伐。

今年上半年，新力通過招拍掛、收併購、合資合營等方式獲取5宗地塊，其中江西省2塊、長江三角洲地區3塊，權益地價合計約21.82億元。

這一拿地金額不及去年同期的三成。2020年上半年，該公司以權益代價92.94億元的價格拿下22宗地，其中7宗位於江西省，長江三角洲有12塊，剩餘的則分佈在大灣區、華中等地區。

“拿地數量不多，但參與度高。”新力常務副總裁劉翔在業績會上如此總結公司上半年的拿地情況。

8月31日，新力在線上召開公司2021年中期業績發佈會，除劉翔外，公司董事長兼行政總裁張園林、副總裁李想、運營管理中心副總經理塗菁、首席財務官許進業等管理層皆列席參會。

關於拿地保守的原因，劉翔坦言，上半年對於一些熱門城市及地塊，新力都有進行研判或參與，“最後覺得算不過來賬，我們就避開了一些熱門城市，熱門‘地王’項目”。

按管理層所言，實現千億規模後，新力未來會更加註重質量而非盲目衝規模。劉翔稱，未來3年至5年，公司會更積極謹慎，堅持在已有的四大區域繼續深耕。同時，公司也會在產業勾地、項目合作方面繼續加大力度，“在公開市場拼搶‘地王’不是我們唯一的拿地方式”。

合作開發在房地產行業十分常見，新力對這一模式也頗為熟悉，該公司通過合作開發的項目不在少數。在塗菁看來，合作開發項目數量的多少並不是重點，如何獲取優質土儲並保證合理的利潤空間才是核心。

這導致了公司權益銷售比低於行業平均水平，業績“水份”也備受外界詬病。截至6月末，新力實現總合約銷售額587.89億元，應占權益銷售額為270.4億元，完成了全年銷售目標的51%，銷售權益比例約為46%。

這一水平遠不及2020年TOP 100房企73.73%的平均銷售權益比例，而從拿地動作來看，偏低的銷售權益比在新力未來的發展中或仍將存在。

《國際金融報》記者注意到，該公司上半年斬獲的5宗地塊中，有3宗權益佔比在30%左右，在總拿地數量中的佔比達60%；其2020年同期所拿地塊中僅有3宗地的權益佔比低於50%，佔比為13.64%。

上半年，新力實現營收112.19億元，同比增長28.9%；對應歸母淨利潤同比下跌7.06%至7.64億元；少數股東應占淨利潤則同比增長160.87%至1.28億元。

由於運營規模擴大及交付建築面積較去年同期增長，新力上半年的銷售成本同比增長44.6%至87.81億元。受此影響，公司毛利同比下跌7.28%至24.38億元，對應毛利率為21.7%，較2020年同期的30.2%下降8.5個百分點。

劉翔對此表示，毛利率下行是行業所面臨的共同問題，“放到整個行業來看，新力的毛利率還是相對比較穩定”。他指出，公司將通過更精細化的措施治理公司，以此對沖未來行業可能面臨的毛利率下行風險，如堅持審慎靈活的拿地策略等。

張園林亦稱，在政策的調控下，新力下半年的主要任務仍是抓銷售、抓回款，保證公司現金流穩健。

上半年，新力的銷售推盤去化率在65%左右，回款率約為78%，低於2020年房企銷售回款率平均值87%。劉翔解釋稱，這主要是由於局部區域銀行放貸額度收緊，“公司回款率還有進一步提升的空間”。

債務方面，截至6月末，新力約有133億元的債務將在一年內到期，其中包括三筆共計6.96億美元的美元債，39億元的境內開發貸，46億元的信託及資管。

許進業指出，公司將採取較為保守的策略，會先預留一些手上的自由資金或經營上的資金償還美元債。另外，按照規劃，新力也將利用銷售回款償還部分境內開發貸及信託資管債務。

上半年，新力的融資成本為8.7%，較2020年末的9.1%略有下降。公司同期剔除預收賬款後的資產負債率為73.5%，淨負債率50.5%，現金短債比1.1。李想稱，公司有信心在一年內實現“三道紅線”的達標。

合景泰富：全年1240億目標不變

上半年土地市場的火熱行情下，有企業為進高線城市豪擲千金“囤糧”，亦有企業為保利潤理智投拓、避開熱點城市曲線“補倉”。如今，隨着中期財報季進入尾聲，拿地“保守派”的名單中又多了一家粵系房企——合景泰富。

據管理層透露，截至6月30日，合景泰富僅通過招拍掛在廣州、天津共獲取2個新項目，總面積51萬平方米。2宗地權益地價為9億元，新增土地權益比例72%。

這一拿地力度遠低於行業水平。“我們有一定的收併購及產業引入的多元運營能力，在獲取土地方面的渠道是多樣的，並不一定要依靠招拍掛市場。”對於在公開市場表現如此保守的原因，合景泰富運營副總裁徐康亮在業績會上解釋説道。

8月30日，合景泰富在線上召開中期業績會，除徐康亮外，公司地產業務首席執行官兼執行董事蔡風佳、主席兼執行董事孔健岷、財務資金副總裁黃妍萍、投資者關係及資本市場部境外融資副總裁黃怡珊也皆在會議上現身。

徐康亮坦言，城市舊改項目將會是公司未來獲取土地資源的重要方式，“我們要拿到相對而言合理利潤的資源和土地”。

目前，合景泰富正在推進的舊改項目有36個，總可售貨值約8400億元。公司今年已中標3個項目，預計下半年將新增中標5個項目，預計今年供應貨值100億元。

從業務結構來看，舊改項目是公司保證利潤的重要部分。按孔健岷所言，舊改項目的毛利率水平在30%-40%之間，“這有助於公司全年整體毛利率維持在30%左右”。

上半年，合景泰富毛利率為30.06%。雖較2020年同期下降2.2個百分點，但仍超過2020年行業26.7%的平均毛利率。

儘管毛利率處於高位，但公司上半年多項經營指標依然算不上好看。截至6月末，合景泰富實現營收129.74億元，同比增長0.3%；毛利則同比下跌6.7%至39億元。

合景泰富的收入主要來自物業開發、物業投資及酒店營運，由於交付面積減少，公司上半年來自物業開發的收入同比減少2.1%至121.89億元。對於毛利的下降，公司將其歸咎於總銷售成本的增加。截至6月30日，合景泰富的銷售成本約為90.74億元，同比增長3.6%。

此外，因合景悠活分拆後的服務費無法被抵消，合景泰富上半年銷售及營銷開支同比增加86.9%至7.83億元。公司同期融資成本較2020年上半年增長39.62%至7.63億元，投資物業公允值收益也由去年上半年的3.52億元變為-0.6億元。

包括上述因素在內的多項變動拉低了公司利潤水平。上半年，合景泰富實現歸母淨利潤27.53億元，較2020年上半年下降21.71%，公司的少數股東淨利潤也同比下降30.09%至1.01億元。

這一變動與公司上漲的少數股東權益頗為不符。《國際金融報》記者注意到，從2019年至今，合景泰富的少數股東權益一直在不斷增長。截至6月末，這一指標較2020年末增長65.28%，佔總權益的比例也由2020年底的19.26%提升至27.71%。

不斷增長的少數股東權益在未來或仍將持續，公司正在洽談出售部分舊改項目股權的事宜。孔健岷透露，目前有不少國有企業看中了公司的舊改項目，若價格合適，合景泰富不排除會出售部分股權的可能，“主要看公司資金情況還有項目溢價情況”。

上半年，合景泰富銷售額同比增長53%至562億元，完成全年銷售目標的45.32%，對應銷售面積287萬平方米。公司74%的銷售額來自粵港澳大灣區及長三角區域，二者佔比分別為43%、31%。

關於業績增長預期，孔健岷表示，公司維持全年1240億元的銷售目標不變，“希望未來實現有質量的增長，同時保持雙位數的增長”。

其指出，在土地限價、售樓限價、利潤率穩定的情況下，合景泰富最重要的還是做好自己，提升項目銷售速度。據管理層透露，公司全年共有超20個全新項目入市，下半年可售貨值為1230億元。

債務方面，截至6月末，合景泰富負債總額1812.04億元，其中一年內到期的債務金額為235億元。“三道紅線”來看，公司剔除預收賬款的資產負債率較2020年末下降3.3個百分點至71.8%，淨負債率降至54.1%，現金短債比提升至1.8。

“估計不用等到年底，我們就會達到‘綠檔’。”對於“三道紅線”達標的時間，管理層如此説道。另外，對於近期討論度頗高的商票，孔健岷表示，公司商票非常少，“我們主要是使用現金支付或者發行ABS，如商業物業ABS等”。

其還稱，“三道紅線”達標後，公司將會加大收併購力度，若碰見毛利率較高或其他合適的項目還是會積極獲取，主要圍繞粵港澳大灣區及長三角區域。