今年來房地產信託發行下滑至5000億

我國房地產信託發行持續“降温”。中國信登的最新統計數據顯示，8月份新增的信託產品中，投向房地產行業的信託產品規模已降至420.96億元，創下今年以來新低。自此，今年來，我國全行業僅發行5000.5億元的房地產集合信託產品，較去年同期鋭降24.5%。

中國信登登記數據顯示，8月份行業新增完成初始登記的信託產品為3011筆，環比下降10.76%；初始募集規模（以下簡稱“規模”）為4911.26億元，環比下降36.52%。當月新增信託產品數量和規模呈現“雙降”。

在下降的新增產品數量和規模中，最明顯的是投向房地產行業的資金變化。根據中國信登的統計，從運用領域來看，8月新增的信託產品中，投向房地產行業的規模已降至420.96億元，佔當月各行業新增規模比重為8.57%，較近12個月均值下降41.03%，創今年以來新低。從信託功能來看，融資類信託業務壓降力度加大。在明確要求壓降融資類信託業務的背景下，新增融資類信託產品規模實現兩月連降。8月新增融資類信託產品規模為543.66億元，較近12個月均值下降45.72%，為近一年以來新低。

值得一提的是，並非所有領域都在大“瘦身”。從資產配置情況看，標準化資產的配置能力持續提升。8月新增信託產品中，運用於股票、債券等標準化資產的規模約為903.64億元，較近12個月均值提高9.64%。另外，8月份投向證券市場的規模較近12個月均值提高19.01%，佔當月各行業新增規模比重為18.29%，規模、佔比均有所提升。

事實上，8月份只是今年來的一個“縮影”。用益信託最新數據顯示，截至記者發稿，今年我國68家信託公司，共發行4420只5000.5億元的房地產集合信託產品，相較於去年同期的4915只6619.4億元的規模，在融資規模上下滑了24.5%。

對於今年以來房地產信託發行只數和發行額度“雙降”的現狀，用益信託研究員喻智認為，在監管層“56號文”打假“投資類”信託後，以房地產為主要資金投向的融資類信託繼續受到抑制。目前最為顯著的就是投資永續債形式的房地產信託產品大幅下滑。對此，中國信登指出，新成立融資類信託產品規模的下降，體現了行業積極遵行監管要求，持續“壓通道、控地產”的監管政策執行力度。

“當前房地產行業的交易對手的基本面也不是很好，信託公司從風險角度考慮，也選擇了暫時觀望，減緩了房地產領域的投資節奏。”北京某信託研究部門人士表示，鑑於下半年有相當一部分房地產信託項目到期，資金繼續向其他領域轉向的可能性很大，比如政信類項目等。另外，在“資管新規”即將實施的政策環境下，佈局標品信託業務已成為信託業重要轉型方向之一。