豐富第三支柱金額產品供給 四地四機構率先試點養老理財產品

人民網北京9月12日電 （記者杜燕飛）為促進第三支柱養老金融產品豐富發展，銀保監會日前發佈了《中國銀保監會辦公廳關於開展養老理財產品試點的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》表示，自今年9月15日起，銀保監會選擇“四地四家機構”進行試點，即工銀理財在武漢市和成都市、建信理財和招銀理財在深圳市、光大理財在青島市開展養老理財產品試點。試點期限暫定一年。試點階段，單家試點機構養老理財產品募集資金總規模限制在100億元人民幣以內。

目前，我國已初步建立起包括基本養老、企業（職業）年金和個人商業養老在內的養老保障“三個支柱”。其中，第一支柱已覆蓋近10億城鄉居民，但第二支柱卻規模很小，第三支柱長期處於起步階段。與許多國家相比，第三支柱發展較為緩慢，佔比過低，對養老的支撐明顯不足。

“隨着我國人口老齡化加速到來，發展第三支柱養老已十分迫切，金融業應該發揮重要作用。”銀保監會主席郭樹清此前在2020金融街論壇年會上表示。

銀保監會表示，開展養老理財產品試點，是銀行業保險業堅深化金融供給側結構性改革，穩步推進養老金融改革發展的重要舉措，有利於豐富第三支柱養老金融產品供給，培育投資者“長期投資長期收益、價值投資創造價值、審慎投資合理回報”理念，滿足人民羣眾多樣化養老需求。

“四家理財公司獲得批開展養老理財試點，以及加快發展第三支柱養老保險，將緩解目前我國養老體系第一支柱‘獨木難支’等問題，增強我國養老保障體系的穩定性和可持續性。”招聯金融首席研究員董希淼在接受人民網記者採訪時表示。

在董希淼看來，與其他金融機構相比，理財公司參與養老金投資具有先天優勢，一方面，理財公司母銀行服務廣大的個人客羣，有遍佈全國的分支機構和成熟的理財顧問隊伍，能夠極大拓寬養老產品的覆蓋面。另一方面，銀行及理財公司團隊具備宏觀經濟研判與大類資產配置能力、在債券和非標投資上的長期經驗和風控能力以及甄選與整合各方機構資源的能力，這些將為養老產品帶來長期穩健的收益。同時，對理財子公司而言，養老市場的巨大需求，也將為其帶來長期穩定的資金和客户。

“發展養老理財產品能夠充分發揮銀行理財的優勢，從而健全我國養老第三支柱、完善我國養老保障體系、緩解我國日益增長的養老壓力。”董希淼認為，同時，也將促進理財公司進一步創新產品和服務，拓展服務對象和服務模式。

參與試點的工銀理財表示，此次試點聚焦通過創新開發具有養老功能的理財產品滿足廣大居民養老投資理財需求，理財公司作為大資管行業的主力軍，參與養老試點，即是發展機遇，更是使命擔當。首批試點兼顧了東中西不同地區的四個城市，希望通過基於不同地區人口結構特點，摸索理財客户金融資產特點和養老需求特點。

值得注意的是，目前，市場發行的一些養老理財產品只是貼上了“養老”標識，並沒有凸顯養老理財的屬性。為此，《通知》要求，四家試點機構穩妥有序開展試點，做好產品設計、風險管理、銷售管理、信息披露和投資者保護等工作，保障養老理財產品穩健運行。同時，堅持正本清源，持續清理名不符實的“養老”字樣理財產品，維護養老金融市場良好秩序。

業內人士認為，養老理財產品是符合長期養老需求和生命週期特點，採用穩健資產配置策略的理財產品。與一般理財產品相比，養老理財產品的風險管理機制更加健全，實施非母行第三方獨立託管；產品投資期限較長，引導形成長期穩定資金，積極投向符合國家戰略和產業政策的領域，能夠更好支持經濟社會長期投融資需求。

“養老理財產品在產品名稱及銷售文件中均有顯著的‘養老理財產品’字樣進行標識。投資者可以根據自身實際情況進行選擇養老理財產品。”業內人士建議，一是要考慮自身養老需求，判斷是否需要進行長期養老投資。二是要考慮自身的資金情況，選擇適合自己的投資方式。三是要結合自身風險偏好關注養老理財產品的風險收益特徵，選擇風險情況相匹配的養老理財產品進行投資。

“總的方針是‘兩條腿’走路，一方面抓現有業務規範，就是要正本清源，統一養老金融產品標準，清理名不符實產品。另一方面是開展業務創新試點，大力發展真正具備養老功能的專業養老產品，包括養老儲蓄存款、養老理財和基金、專屬養老保險、商業養老金等。”郭樹清表示。