多方集中發聲 金融防風險打出政策“組合拳”

金融監管部門近期密集發聲，釋放進一步強化金融風險防控的政策信號。中國人民銀行貨幣政策委員會日前召開2021年第三季度例會，提出“支持銀行補充資本，提高服務實體經濟和防範金融風險的能力”“統籌金融支持實體經濟與防風險”等要求。根據表態，下一階段高風險機構處置、房地產金融化泡沫化、跨境資本流動等金融風險將成為監管重點。

整體來看，金融監管政策呈現“有保有壓”的局面。政策對中小銀行將進一步給予支持；房地產金融監管仍將保持定力，遏制房地產金融化泡沫化趨勢。

金融監管部門密集發聲

中國人民銀行9月初發布的《中國金融穩定報告（2021）》（以下簡稱《報告》）提出，強化平台企業金融活動監管，打擊比特幣挖礦和交易行為。抓緊補齊監管制度短板，加快完善現代金融監管體系，加強監管協調。9月24日，中國人民銀行下發的《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》指出，虛擬貨幣相關業務活動屬於非法金融活動。

加大虛擬貨幣整治力度是近期金融監管部門打擊違規金融行為、防範金融風險的縮影。近兩月以來，金融監管部門密集發聲，表示將進一步加大防範金融風險力度。

中國人民銀行黨委（擴大）會議要求，統籌做好重大金融風險防範化解工作。要密切監測、排查重點領域風險點，落實重大金融風險問責、金融風險通報等制度。要進一步明確監管部門、行政主管部門、地方政府以及金融機構、企業等各方責任，暢通機制、明確職責、分工配合、形成合力，推動做好重點省份高風險機構數量壓降工作。

銀保監會黨委（擴大）會議同樣提出，統籌做好重大金融風險防範化解工作。要持之以恆認真做好高風險機構處置、應對不良資產集中反彈、嚴防高風險影子銀行死灰復燃、遏制房地產金融化泡沫化、配合地方政府化解隱性債務風險等重點工作。

證監會表示，強化對外溢性、輸入性和交叉性風險的防範化解，繼續穩妥有序化解私募基金、債券違約等重點領域風險。外匯局也表示，完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體管理框架。以加強宏觀審慎為核心改善跨境資本流動管理，健全跨境資本流動監測、預警和響應機制，豐富和完善政策工具箱。

部分中小銀行風險仍待壓降

為進一步加強商業銀行風險監管，銀保監會23日發佈《商業銀行監管評級辦法》，其中明確，對於已經出現信用危機、嚴重影響銀行消費者和其他客户合法權益及金融秩序穩定的銀行，應穩妥制定實施風險處置方案，根據具體情況，按程序依法安排重組、實行接管或實施市場退出。

上海金融發展實驗室主任曾剛表示，預計未來監管部門將密切關注風險的動態變化，根據不同機構的具體情況，“一行一策”選擇與之相適應的風險處置方式，壓實股東和地方政府責任，有效防範風險外溢，提高風險處置效率，降低處置成本。

國家金融與發展實驗室特聘研究員任濤指出，當前中小銀行抵禦風險的能力仍然不足、公司治理與股權治理機制有待進一步完善、不良資產反彈以及資產質量潛在壓力還比較大、資管新規過渡期即將結束帶來的轉型壓力突出、對實體經濟的支持能力還有待加強。

他建議，下一步應持續完善資本補充機制，通過可轉債、優先股、永續債以及二級資本債等形式不斷拓寬中小銀行的資本補充來源渠道，提升中小銀行抵禦風險和支持實體經濟的能力。同時，針對經濟增長放緩及部分領域政策環境所帶來的不良資產反彈壓力，應繼續推動中小銀行加大處置力度，並在核銷、清收、批量轉讓、債轉股的基礎上，進一步拓寬不良資產處置渠道。此外，還應持續規範公司治理、股權治理與內部控制，嚴格控制關聯交易。

房地產金融監管將保持定力

29日，央行、銀保監會聯合召開的房地產金融工作座談會強調，要圍繞“穩地價、穩房價、穩預期”目標，準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段，持續落實好房地產長效機制，加快完善住房租賃金融政策體系。

銀保監會數據顯示，截至7月末，房地產融資呈現“五個持續下降”，包括房地產貸款增速創8年新低；房地產貸款集中度連續10個月下降；房地產信託規模自2019年6月以來持續下降；理財產品投向房地產非標資產規模近一年來持續下降；銀行通過特定目的載體投向房地產領域規模連續18個月持續下降。

銀保監會將“遏制房地產金融化泡沫化”作為後續工作重點之一。中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第三季度例會提出，維護房地產市場的健康發展，維護住房消費者的合法權益。

光大證券金融業首席分析師王一峯認為，四季度，金融監管部門需要根據實際情況進一步完善相關規則，做好綜合調控工作。一方面，堅持“房住不炒”和“因城施策”的基本原則，適度調整非熱點城市按揭貸款投放力度，在有效抑制房價上漲的基礎上，保障好基本住房需求；另一方面，建立更加科學的房地產企業融資管理機制，推動高槓杆房地產公司建立激勵約束相容機制。