樓市“兩維護”意味着房地產信貸會“大放水”？

近期召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第三季度例會在談到房地產市場時，提出了“兩維護”，即維護房地產市場的健康發展，維護住房消費者的合法權益。這是近年來央行貨幣政策委員會季度例會上首次提及房地產市場，尤其是在近一段時間房地產市場信用風險事件增多的背景下，引發市場的高度關注。

隨着房地產行業進入深度調整期，個別房企項目停工、資金鍊吃緊、因經營困難尋找戰略投資方的消息不時傳出，涉及的既有地方房企，也有頭部房地產企業。再加上近期部分房企大幅降價銷售回籠現金，部分城市出台了“限跌令”，種種消息引發了各方對房地產市場的擔憂。

在此次貨幣政策例會提出“兩維護”後，有人提出，這是不是意味着房地產信貸會“大放水”，房企還能重走高槓杆和高負債的老路？

需要認清的是，上述提法並不代表房地產金融政策會“急轉彎”，更不代表房地產行業融資環境會大幅寬鬆。貨幣政策委員會例會提出，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持宏觀槓桿率基本穩定。同時，強調堅持把服務實體經濟放到更加突出的位置，這意味着貨幣政策仍將“穩”字當頭，不會大水漫灌。再加上近年來，央行多次重申“房住不炒”定位，堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段，堅持穩地價、穩房價、穩預期。監管部門先後通過“三道紅線”和房地產貸款集中管理制度，分別從房企和銀行兩端發力，為房地產行業“擠泡沫”。這一系列舉措表明，房地產金融政策仍將保持定力，保持連續性、一致性和穩定性。

但是，對於潛在風險仍然需未雨綢繆。房地產行業體量大、產業鏈長，在金融體系中也佔據了不少的分量。正因如此，近期市場對於房地產市場風險引發銀行不良貸款增多的擔憂較為集中。

2020年，央行對1550家銀行進行壓力測試的結果顯示，大中型銀行對整體信貸資產質量惡化的抵禦能力較強。從整體看，當前，金融風險趨於收斂，金融業總體平穩健康發展，金融機構總體運行穩健，宏觀政策工具充足，監管體制比較健全，防範化解金融風險經驗豐富，金融系統有能力、有信心、有條件戰勝各類挑戰。也需要注意到，央行在壓力測試中還顯示，部分中小銀行的抵禦能力較弱，同時提示，房地產貸款等領域風險值得關注。

這就要求有關部門要高度關注房地產企業的經營狀況，針對房地產行業建立風險預警機制，監測市場輿論動向，強化對市場預期的前瞻性指引，防患於未然，切實維護好房地產市場的健康發展。