多地加快落實煤炭增產增供 機構仍看好煤炭板塊

內蒙古、遼寧等多地日前全力推動煤炭增產穩價，保障煤炭增產增供。

在煤礦產能核增方面，10月7日內蒙古能源局發出緊急通知，明確允許錫林郭勒、烏海、鄂爾多斯、呼倫貝爾四市的72處煤礦，即日起可在確保安全的前提下，擴增煤炭產能，按核增後產能組織生產。業內預計，該部分煤礦後續即刻開始貢獻煤炭產量增量，將緩解當前煤炭供給緊張的情況。機構則認為，短期產能投放節奏或低於預期，行業供給緊張的格局年內難被扭轉，預計年內上市公司業績將逐步改善，存在超預期的可能。

全力推動煤炭增產穩價

對於網絡流傳的名為《關於加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》（簡稱《通知》），內蒙古能源局相關人士對中國證券報記者表示，確實發佈了上述《通知》，但只是向煤炭銷售企業發佈，尚未公開。

根據《通知》要求，內蒙古共計有72處煤礦被列入“國傢俱備核增潛力名單”，共擬核增產能9835萬噸/年。其中，非中央企業煤礦需在10月底前完成產能核增相關手續。核增部分是該72個煤礦原有年產能的55.11%。

業內人士預計，由於該部分產能即日便組織生產，並要求10月底完成核增流程，因此預計該部分煤礦後續很快便可開始貢獻煤炭產量增量，將緩解當前煤炭供給緊張的情況。

上述內蒙古能源局相關人士透露，目前增產措施是臨時的，相關煤礦可以按照核增後的年產能按月平均分配組織生產。不過，相關煤礦可以按照核增手續進行申請，獲得批覆後，將轉為永久產能。

記者瞭解到，隨着北方冬季供暖耗煤高峯期的臨近，用煤高峯即將到來，為此內蒙古正全力推動煤炭產能釋放。為穩定煤炭市場，鄂爾多斯積極推進具備條件的煤炭企業辦理開工備案及聯合試運轉等工作，加快優質產能煤礦建設進度。截至10月初，鄂爾多斯全市正常生產煤礦225座，產能6.4億噸/年；全市日均產量超210萬噸，達到今年以來高峯。

10月6日，遼寧省召開煤電保供工作專題會議，強調各地各有關部門和相關企業要從保民生大局出發，保證煤電企業資金接續。遼寧省發改委相關負責人表示，下一步將加強省內煤礦調度，實行產量週報告制度。全面排查安全隱患，防止因安全問題導致停產影響煤炭供應。

確保今冬明春能源穩定供應

9月29日，國家發改委經濟運行調節局負責同志就今冬明春能源保供工作答記者問時指出，我國煤炭消費超預期增長，供需偏緊。國家發改委始終把採暖季煤炭保供作為一項重要的民生工作，在確保安全的前提下全力增產增供。指導煤炭主產區和重點企業，科學制定生產計劃，安全有效釋放先進產能。進一步核增和投產優質產能。支持具備條件的優質產能煤礦釋放先進產能。

同時，國家能源集團召開黨組會專題研究能源保供工作，要求努力穩產穩供穩價，煤炭生產單位嚴格落實國家保供要求，四季度按照全年核定產能的1/4安排生產，努力做到全面達產、全力增供。

9月29日，山西與河北、山東、江蘇、浙江、天津等14個省（區、市）簽訂四季度煤炭中長期保供合同。遼寧在與山西對接簽約350萬噸煤炭資源的同時，加大本省產煤和儲煤力度，要求各地確保供熱儲煤量開栓前達到60%、元旦前達到80%、春節前達到100%。

9月30日，中國煤炭工業協會、中國煤炭運銷協會下發關於進一步做好電煤保供工作的通知，明確各企業要優先確保發電供熱用户的長協合同資源，原則上四季度要按照不少於全年合同量的1/4進行兑現，已簽訂的電煤長協合同履約率四季度要達到或超過100%。

金融方面對煤電企業的扶持力度也在加大。10月6日，中國銀保監會發布相關通知，要求保障煤電、煤炭、鋼鐵、有色金屬等生產企業合理融資需求，嚴防銀行保險資金影響商品市場正常秩序。嚴禁挪用套取信貸資金或繞道理財、信託等方式，違規參與煤炭、鋼鐵、有色金屬等大宗商品投機炒作、牟取暴利。

預計年內上市公司業績將逐步改善

展望中長期，部分機構仍看好煤炭板塊。

國泰君安認為，當前市場的擔憂在於未來供給的逐步釋放，煤炭價格或將出現大幅回落。但核心的矛盾依然在於供給，短期保供產能投放節奏持續低於預期，而未來考慮到新增產能有限，碳達峯前煤炭供給或將處於緊張狀態，煤炭價格或將長期維持高位。

中信證券則認為，近兩週政策密集落地，給市場預期帶來擾動。但政策完全顯效需要時間，行業供給緊張的格局年內難被扭轉，預計年內上市公司業績將逐步改善，存在超預期的可能。在海外能源價格大漲的背景下，繼續看好板塊行情，推薦業績彈性逐步放大、股價有潛在催化劑的公司。

中泰證券在最新研究報告中指出，近期山西、內蒙古主產區分別召開四季度煤炭中長期合同對接簽訂會，涉及保供煤量預計分別為5500萬噸、5300萬噸。預計未來若干年煤炭將是稀缺資源，存量產能就是高額利潤，資產有待重估，股價對此反應並未充分。

川財證券認為，按照當前數據來看，第三季度、第四季度煤價環比上漲是大概率事件，行業利潤增速加快意味着板塊的業績預期存在上調的可能，繼續看好年內煤炭板塊行情。