各方搶灘北交所新賽道 業界預計最快10月底開市

本報記者 吳曉璐

10月9日，北京證券交易所（下稱“北交所”）開展了開市第二次全網測試。《證券日報》記者從接近監管層人士處獲悉，全市場98家證券公司、10家信息商和8家基金公司參加了本次全網測試，各項測試任務順利完成，參測機構技術系統運行平穩。

上述接近監管層人士還透露，除全網測試外，後面應該還有通關測試。通關測試一般為開板首日的交易功能。近日，記者採訪了多家券商、機構投資者和新三板公司人士獲悉，自北交所設立的消息宣佈以來，各方積極備戰，搶灘北交所“新賽道”帶來的機遇，預計最快10月底開市。

券商積極備戰

投資者看好首日溢價空間

9月2日，北交所設立的消息公開之後，精選層股票活躍度大幅提升，新三板市場整體亦受到提振。Wind資訊數據顯示，自9月3日以來，截至10月8日，三板成指累計上漲16.5%。其間，66只精選層股票中56只股價上漲。

與此同時，券商亦紛紛行動，挖掘、競逐優質項目，投資者則在北交所門檻明確後積極開户。

“中金公司已經建立北交所業務專項工作指導小組，形成投行、投資、研究、經紀、做市等部門高效協同聯動機制，能夠實現對創新型中小企業資本市場需求的快速響應。”中金公司投行部門相關負責人接受《證券日報》記者採訪時表示，憑藉已建立起的領先的投資銀行業務優勢、豐富的項目執行經驗及專業執行能力，公司將挖掘具備發展潛力的優質中小企業，為客户提供高品質、多維度、一站式的投資銀行服務，助力企業通過資本市場實現自身價值。

“‘十一’假期過後，我們持續督導的新三板公司已經達到606家。”開源證券相關負責人在接受《證券日報》記者採訪時表示，未來，開源證券將加速完善北交所業務佈局，持續將新三板業務作為公司戰略，服務創新性中小企業，全力支持北交所發展建設。一方面加強北交所企業上市的保薦力量，保薦高質量有特色的“專精特新”企業登陸北交所；另一方面持續關注創新型中小企業投資機會，加大自有資金投資投入，投早、投長、投硬科技，當好科技創新“助推器”。

9月17日，北交所明確，個人投資者准入門檻為50萬元，機構投資者准入不設置資金門檻。“參考門檻相近的科創板，目前，科創板投資者在600萬户左右，預計未來北交所投資者也可能達到同等級別。”金長川資本董事長劉平安在接受《證券日報》記者採訪時表示。

“我們是精選層開户獲表揚的券商。據説，這次公司設置的北交所開户目標是50萬元以上客户的45%。”某券商人士向《證券日報》記者透露。

“作為個人投資者，我早已開了北交所賬户。作為私募基金，我們一直看好精選層市場。”劉平安表示，自2020年7月份以來，公司旗下基金已累計參與8家精選層公司的戰略配售，另外，在9月份過會（掛牌委會議通過）的16家公司中，公司旗下基金作為戰投投資了其中7家，合計投資了15家。

鑑於北交所第二次全網測試已經完成，劉平安預計，北交所最快可能於10月底開市。上述券商人士亦表示，目前市場普遍預計10月底開市。

談及北交所首批掛牌公司的投資機會，劉平安認為：“北交所門檻較低，投資者數量會比精選層多，需求旺盛，預計開市當天，存量精選層公司平移之後依舊有溢價空間。目前，精選層的整體市盈率在40倍左右，轉為北交所上市公司後，應該還有提升空間，可以參考創業板水平。”

從投資角度而言，劉平安表示，北交所設立後，首先提升了投資者及市場各方的信心，之前新三板流動性不足，投資者退出有一定困難，但是北交所的個人投資者門檻降低，未來交易也將更加活躍，掛牌公司和投資者參與的積極性更強；其次，北交所設立後會進一步豐富金融工具；最後，此前新三板公司存在較大程度的低估，成為北交所上市公司後，有助於解決公司價值長期被低估的問題。

衝刺精選層

9家創新層公司星夜兼程

北交所設立也為新三板創新層公司帶來新的機遇。據監管安排，北交所開市後，現有的精選層公司將全部平移至北交所，北交所新增上市公司在新三板創新層中產生。另外，北交所的上市條件與精選層的進入條件保持一致，包容性較好。據記者瞭解，自北交所設立消息發佈以來，已有多家新三板創新層公司打消了去滬深證券交易所上市的念頭。

9月28日，昆工科技發佈公告稱，公司決定終止創業板上市申請，並申請在精選層掛牌。9月24日，開特股份發佈公告稱，公司根據自身發展戰略需要進行綜合考量，擬將首次公開發行股票並在創業板上市的計劃變更為在全國中小企業股份轉讓系統向不特定合格投資者公開發行股票並在精選層掛牌。與昆工科技、開特股份有相同想法的公司不在少數。

恆業世紀於9月23日發佈公告稱，公司已向北京證監局報送了關於申請股票公開發行並在精選層掛牌輔導備案資料。公司實控人劉燕生接受《證券日報》記者採訪時表示，之前，因為盈利和市值條件未滿足上市條件，公司遲遲未能上市。所以，公司此前計劃先申請精選層掛牌，再通過轉板到創業板上市，而且已經做好所有的準備工作。“北交所設立的消息公佈後，我們就馬不停蹄地開始了精選層掛牌申請工作。”劉燕生説。

“可以説，設立北交所，為我們這些盈利在2000萬元至5000萬元、一直在上市關口徘徊的創新層公司帶來了重要的機遇，我們期待已久。”劉燕生如是説。

目前，精選層受理企業是否直接平移至北交所，監管尚未明確。但劉燕生表示：“如果可以平移，我們就平移過去，如果不能平移，北交所可以受理項目之後，我們就馬上向北交所遞交申請。至少從當下情況而言，我們要儘量往前趕。”

據記者梳理，自9月3日以來，截至10月10日發稿前，共有9家創新層公司發佈申請股票公開發行並在精選層掛牌輔導備案公告。