向外資開放三類金融衍生品交易 QFII表示將積極“入場”

本報記者 孟 珂

中國資本市場對外開放又有新動作。中國證監會消息顯示，合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）（以下合稱合格境外投資者）可參與金融衍生品交易品種，新增開放商品期貨、商品期權、股指期權三類品種，自2021年11月1日施行。

瑞銀中國全球金融市場部主管及QFII業務負責人房東明在接受《證券日報》記者採訪時表示，此次政策放開不單單是象徵性的意義，放開的品種和力度比較大，將吸引更多境外投資者積極參與投資中國市場。

外資參與中國期市熱情度高

近年來，我國加大對外開放力度，持續推進相關制度改革，特別是2019年取消了QFII和RQFII投資額度的限制，2020年降低了QFII、RQFII准入門檻，並進一步擴大了投資範圍，極大便利了境外投資者投資境內金融市場。

今年為落實在岸市場制度改革、進一步擴大境內證券期貨市場開放，10月15日，證監會公佈合格境外投資者可參與金融衍生品交易品種，新增開放商品期貨、商品期權、股指期權三類品種，參與股指期權的交易目的限於套期保值交易，自2021年11月1日施行。

房東明表示，境外投資者一直關注商品期貨方面的投資。此次境內所有商品交易所交易的60多個品種將全部放開，對海外投資者而言在投資、配置、交易等方面有了更多的機會。

“商品期權目前約有20個品種。指數期權目前是中金所的指數期權，和之前指數期貨使用方法一致，是以對沖為交易目的的準則。商品期權和指數期權這類品種豐富了投資者的投資戰略，對於風險管理及避險等方面起到很大作用。”房東明如是説。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫對《證券日報》記者表示，擴大合格境外投資者投資範圍和領域，是中國證券期貨市場進一步開放的重要舉措，有利於吸引更多跨境資金進入中國證券期貨市場，開展大宗商品和股指等資產配置和價格風險管理。此外，該舉措對於人民幣國際化的推廣也有重要意義，將擴大人民幣在證券投資領域的運用，提升海外投資者持有人民幣的積極性，人民幣資產套保功能的完善也將推動跨國企業對華實體投資的增加，提升人民幣在跨境投融資中的結算比重。

外資加速佈局A股

據證監會公佈的合格境外機構投資者名錄顯示，今年以來，截至9月末，新批准95家合格境外機構投資者，而去年全年獲批數量為71家。至此，合格境外機構投資者總數達647家。

業內人士認為，中國資本市場對於外資的吸引力與日俱增，隨着中國金融開放的推進，外資進入中國已經成為長期趨勢。

值得關注的是，外資在A股市場的佈局也在加快進行。具體來看，今年二季度，QFII對於A股市場的持倉數量和持倉市值均持續增加。同花順iFinD數據顯示，截至二季度末，QFII重倉流通股共81.8萬股，相比一季度末的75.91萬股增長7%；持倉市值共2509億元，相比一季度末的2170億元增長16%。

此外，隨着QFII、RQFII投資額度限制逐步取消，外資持股比例也在穩步提升。央行數據顯示，截至2021年6月底，境外機構和個人持有境內股票市值為3.76萬億元。

除了QFII“真金白銀”大舉加倉外，今年9月份以來，QFII也展開了對A股上市公司的調研。根據同花順iFinD數據顯示，9月份以來，QFII共計調研了167家A股上市公司，同比增長106%。其中，高瓴資本、瑞士銀行、野村證券、施羅德投資等知名QFII紛紛現身。

“近期QFII調研多家A股上市公司，顯示A股對於境外資本吸引力逐步增強，調研是為了選出更好的投資標的。”粵開證券研究院首席市場分析師李興對《證券日報》記者表示，未來A股機構化趨勢將更加明顯，不僅將帶來更多增量資金，更多的是國際化投資理念的落地，助力A股市場更為成熟。

對於金融衍生產品投資的進一步放開，房東明表示，期待國債期貨的放開，海外投資者對進入中國債券市場的需求很大。另外，也期待有關海外投資者如何參與融資融券、轉融通等相關政策儘快落地。