逆回購再施2000億 央行5天投放7000億

逆回購操作持續加碼。央行10月26日以利率招標方式開展了2000億元7天期逆回購操作，中標利率2.20%。數據顯示，當日有100億元逆回購到期，單日淨投放1900億元。自此，央行自10月20日開展千億規模的逆回購之後，已經連續第五個交易日的逆回購規模超過千億，累計逆回購7000億元。

對於逆回購加量的原因，央行表示，是為了對沖税期高峯、政府債券發行繳款等因素的影響，維護月末流動性平穩。對此，有市場交易人士稱，央行加碼投放逆回購呵護跨月流動性，市場情緒向好，平穩跨月已無憂；不過鑑於本週面臨地方債繳款和繳税走款等多重因素影響，仍需關注央行逆回購操作情況。

根據中信證券研報顯示，截至10月24日，多地已經發布了10月的地方債發行計劃，根據計劃，10月新增地方專項債和一般債合計約3600億元，考慮到部分地方政府債券發行計劃尚未披露，統計數據並不全面，特別是部分發行大省，如安徽暫未公佈發行計劃，因此預計最終地方債淨融資規模在4500億元附近。

中信固收明明團隊認為，央行10月開展5000億元MLF操作，完全對沖到期量，中下旬擴大逆回購投放規模，預計11月初會有一定的資金回籠壓力。不對央行流動性投放做假設、只考慮資金到期情況下，11月MLF到期餘額為10000億元，為年內最高值。此外，10月20日起央行展開1000億元7天逆回購，從而呵護資金面平穩跨月，相應的進入11月後逆回購到期會為流動性帶來一定的壓力，但市場基本已經形成預期，因此預計在資金面情緒方面不會有太大的波動。

業內人士分析，央行連續開展較大力度的逆回購操作，意味着本月降準概率低。但當前儲備政策工具充足，央行保持流動性合理充裕的態度明確，不必擔心資金面出現大的波動。預計今後一段時間，央行將繼續堅持既保持流動性合理充裕，不讓市場缺錢，又堅決不搞“大水漫灌”，不讓市場的錢溢出來。