信濠光電三季度營收穩健增長 玻璃防護屏市場藴含多重機遇

10月27日晚間，信濠光電（301051.SZ）發佈了2021年三季度報告。報告顯示，信濠光電三季度實現營收4.19億元，較去年同期增長22%，今年前三季度共實現營業收入13.73億元，較上年同期增長50.54%，營收規模依舊保持了穩健增長趨勢。

信濠光電是國內領先的專業化玻璃防護屏供應商，玻璃防護屏是電子設備的重要零部件之一，縱觀以往電子設備的屏幕設計，OLED柔性屏幕配合3D蓋板玻璃的組合正在高端旗艦機型的方案中快速滲透，不過由於目前3D玻璃生產工藝相對複雜，量產成本高，相當一段時間內2.5D玻璃防護屏還將仍然作為市場主流的玻璃方案，特別是在高性價比類機型的設計方案中根深蒂固。

3D曲面玻璃通過熱彎來實現曲面效果，與人手接觸的蓋板弧面造型更加符合人體工程學原理，無論是握感還是使用便捷性都比2D防護玻璃操作體驗上要更好，表面外觀就如同盈而不溢的水滴，視覺效果得到極大提升。此外，隨着OLED技術逐漸成熟，OLED柔性屏正在加速替代LCD屏幕，3D玻璃蓋板能夠配套OLED柔性屏的特點，將手機屏幕邊緣彎曲延伸，完美實現無邊框的效果，通過顯示屏兩側的彎曲邊緣實現側邊觸控，帶來更為豐富的交互體驗，從而實現更多功能性的設計。

電子設備的領域內有句老話叫“沒有永遠的主流，今天的旗艦，就是明天的標配”。從事後來回顧，智能手機的確淘汰了非智能手機，觸控的確淘汰了鍵盤，電容屏取代了電阻屏，攝像功能逐步媲美甚至比肩數碼相機，快充、無線充電、無線耳機等一系列在面世時前沿的配置變成了現在的常規配置。3D玻璃防護屏目前還在各大品牌旗艦系列中應用，但3D玻璃防護屏優異的產品特徵會使其後續必將要推廣到各類機型的設計當中，並逐步成為市場的主流方案。相關的玻璃防護屏供應商如信濠光電，若能提前做好充分準備，就會在過程中使得企業的業績、行業地位得到顯著的提升。

信濠光電剛剛於8月27日創業板上市，招股資料顯示，信濠光電的玻璃防護屏產品目前仍以2.5D為主，近三年的銷售佔比分別達92.78%、94.83%和89.67%。不過鑑於3D玻璃防護屏的市場需求已經存在而且還有進一步擴大的趨勢，信濠光電已經開始了3D玻璃防護屏業務的開拓，燕羅分廠完成了3D車間及產線的建設，購置3D相關設備已超過16,000萬元，三星顯示、華星光電和魅族等客户的3D玻璃防護屏產品認證已經通過，擁有熱彎成型、加工、高強度鋼化玻璃製作等多項自主研發的3D核心技術與專利，同時多個在研項目也正在有序推進當中。

玻璃防護屏主流從2.5D切換至3D的主要障礙一是加工難度，二就是加工成本。較高的次品率和較貴的價格使得3D防護屏只能用在下游品牌高價位的機型，難以滲透至市場規模龐大的性價比機型隊列當中。如果未來3D玻璃工藝能進一步成熟，克服成本問題且在中低端手機品牌中得以推廣，那麼下游市場將會發生快速的轉變，對提前佈局3D玻璃防護屏領域的信濠光電而言是一個快速提升行業佔比的機會。

玻璃防護屏的另一個突破口在於玻璃後蓋。由於金屬材質會增加窄邊框產品天線淨空區設計難度，同時金屬材料屏蔽無線充電電磁波、影響5G信號傳輸等方面的弊端會隨着全面屏、無線充電、5G等在智能手機上的普及與推廣不斷放大，未來中高端手機後蓋的選擇勢必為非金屬材質。

金屬以外可供選擇的背板材料中，塑料背板勝在無信號屏蔽，良率高，經濟性好但散熱、質感、脆性和耐磨上等各項性能較差；陶瓷背板勝在無信號屏蔽和性能，但經濟性差，成本最昂貴的同時良率最低；玻璃背板雖然較脆易碎，但卻綜合了無信號屏蔽、材料性能表現以及經濟性上的優點，更有希望成為未來背板材料的首選，手機的玻璃防護板需求也就要面臨從“1”到“2”的量變。不論是“3D玻璃防護屏”成本與工藝上的突破，還是“玻璃背板”逐步替代金屬背板，市場角度來看，玻璃防護屏的機遇的確存在的，成長突破方向不止一處。