賺翻了!38家上市券商三季度成績單揭曉!中信證券再奪第一
作者:田云绯
10月29日晚,A股上市券商密集披露2021年三季報。截至10月29日19:00,41家上市券商中已有38家披露三季報。今年第三季度上市券商業績分化明顯,前三季度超七成券商淨利潤出現增長。從單家券商營收及淨利潤規模看,中信證券依舊牢牢佔據行業第一。
第三季度業績分化明顯
根據已披露的三季報,從營收來看,三季度頭部券商整體上仍保持穩健增長,其中行業龍頭中信證券再度蟬聯第一,營收規模達200.91億元;營收在百億元以上的還有海通證券、中國銀河,其營收規模分別為113.68億元、109.63億元。國泰君安、廣發證券、華泰證券、中信建投等7家券商第三季度營收在50億元以上。
38家券商第三季度業績表現

數據來源:券商三季報
從營收增幅看,共有27家券商第三季度營收較上年同期增長,其中太平洋證券營收同比增幅高達近100%,不過其第三季度營收規模僅6.05億元,排名較為靠後;浙商證券營收同比增幅超過90%,公司第三季度營收規模接近50億元。頭部券商中,中國銀河營收增幅接近60%,中信建投營收增幅接近40%,中信證券營收增幅也達到31.73%。
就淨利潤指標而言,今年第三季度有11家券商歸母淨利潤在10億元以上。中信證券以54.47億元規模遙遙領先,海通證券、國泰君安、華泰證券、中國銀河分居第二至五位,其歸母淨利潤均超過30億元。歸母淨利潤排名居前的還有招商證券、廣發證券、中信建投等。
與上年同期相比,今年第三季度前述38家券商中,有22家歸母淨利潤實現增長,儘管分化明顯,但中原證券、太平洋證券、紅塔證券、國聯證券4家中小券商第三季度歸母淨利潤均實現了100%以上的增長。作為頭部券商,中國銀河第三季度歸母淨利潤增幅接近50%,表現較突出的還有中信證券、華泰證券、中金公司等。
前三季度超七成淨利潤增長
就前三季度業績表現看,受益兩市成交額進一步放量等因素,前述38家券商整體取得不錯表現:33家券商營業收入較上年同期增長,歸母淨利潤較上年同期增長的券商也達到29家,佔比超過七成。
從單家券商營收規模看,中信證券以578.12億元拔得頭籌,營收規模遠超其他同行;海通證券、國泰君安分別以348.39億元和319.07億元營收規模分居第二、三位,華泰證券、廣發證券、中國銀河緊隨其後,其前三季度營收規模均超過260億元。
38家券商前三季度業績表現

數據來源:券商三季報
從營收增幅看,浙商證券以70.32%的增幅高居行業第一,其前三季度營收規模也超過百億元;紅塔證券、太平洋證券、中原證券、國聯證券4家中小券商上半年營收增長明顯,其同比增幅均在50%以上。頭部券商中,中國銀河、中信證券、中信建投、中金公司前三季度營收增幅較為靠前。
就淨利潤指標而言,居首的依舊是中信證券,今年前三季度其歸母淨利潤規模高達176.45億元;海通證券、國泰君安、華泰證券三家券商今年前三季度歸母淨利潤均在百億元以上,廣發證券、招商證券、中金公司、中國銀河、中信建投今年前三季度歸母淨利潤均超過50億元。
從淨利潤增幅看,與上年同期相比中原證券、太平洋證券今年前三季度歸母淨利潤增幅分別達472.61%、243.21%,增幅遙遙領先於其他同行,增幅排名靠前的還有浙商證券、財達證券、國聯證券等;中金公司前三季度歸母淨利潤增幅達52.39%,在頭部券商中高居第一。
兩條主線佈局低估值行情
在業內人士看來,處於相對低估值且基本面向好的券商板塊配置價值明顯。
中泰證券指出,2021年以來市場交投活躍度提升,基金髮行規模實現增長,註冊制穩步推行,證券行業景氣度提升,龍頭券商各業務收入增長優勢持續凸顯。從具體業務看,行業財富管理轉型初見成效,代銷收入高增,大集合轉型優化私募資管結構、參控股公募基金貢獻穩定收益,投行業務強者恆強。在打造一流現代化投資銀行願景下,預計行業將充分受益於資本市場深化改革,2021年業績向好,目前估值低於中樞,具備配置價值。
光大證券認為,在當前在資本市場改革和發展的背景下,A股市場成交活躍,券商行業財富管理、投資業務和機構業務快速發展,低估值的券商板塊有高的配置性價比。在配置上建議關注兩條主線:一是綜合實力突出、護城河優勢明顯的龍頭券商;二是財富管理大時代下具有差異化競爭力的券商。