11月均衡配置成券商共識

據中國證券報記者統計，截至10月31日發稿時，中信建投證券、華泰證券、平安證券等12家券商發佈了11月投資組合報告，其推薦的逾百隻A股“金股”覆蓋電氣設備、食品飲料、非銀金融、房地產等多個行業。

券商普遍認為，11月A股市場難有趨勢性機會，建議投資者圍繞業績和景氣度主線均衡配置。

最看好化工行業

梳理上述報告發現，隆基股份、伊利股份均獲得4家券商聯合推薦，數量並列第一；貴州茅台、中航高科、科大訊飛、歌爾股份、長城汽車等獲得2家以上券商聯合推薦。

從行業分佈看，前述12家券商推薦的逾百隻11月金股中，有14只屬於化工行業，11只屬於電氣設備行業，食品飲料、電子、有色金屬、非銀金融等行業金股分佈也較密集。此外，11月大金融板塊也受到券商青睞，中信證券、東方財富、寧波銀行均獲得2家以上券商聯合推薦。

券商此前推薦的10月金股“含金量”如何？

Wind數據顯示，截至10月29日收盤，超過28只股票10月累計漲幅超過10%。平安證券推薦的大金重工10月累計上漲56.29%，東北證券推薦的國科微、開源證券推薦的高測股份、東吳證券推薦的科達利、華金證券推薦的愛旭股份10月累計漲幅均超過30%。

難言趨勢性機會

中國銀河證券大類資產配置分析師李卓睿認為，11月A股市場難言趨勢性機會。外圍市場或有風險，投資者情緒波動較難避免，有可能對A股市場造成擾動。

平安證券策略團隊認為，投資者對於後續資金面預期仍然偏謹慎，市場缺乏向上動力，預計未來將維持震盪態勢，建議投資者圍繞業績和景氣度主線均衡配置。

從市場盈利視角出發，華泰證券首席策略分析師張馨元指出，今年四季度至明年二季度，業績從底部回升、呈現階段性逆週期屬性的行業值得跟蹤佈局。經測算，未來三個季度歸母淨利潤有望實現“困境反轉”的行業包括非銀金融、農林牧漁、商貿零售、食品飲料、房地產、家電、電力公用等。

聚焦細分景氣方向

中信建投證券指出，11月第一週A股市場還有繼續上漲動力，超跌金融股反彈將助力A股市場反彈，建議重點關注三季報業績穩定增長的藍籌股。

國泰君安證券首席策略分析師陳顯順表示，展望未來1-2個季度，消費股迎來絕佳配置窗口：隨着商品供需缺口收斂、週期股和期貨價格背離，前期擁擠的消費微觀市場交易結構得到明顯改善，建議將未來配置思路從週期轉向消費，從高估值進攻轉向低估值防禦。

李卓睿建議防禦與成長兼備，消費、科技板塊前期已經歷過調整，近期大幅回撤的週期板塊或有反彈機會。

結合上市公司三季報，國信證券首席策略分析師燕翔指出，目前行業間業績分化凸顯，順週期行業（有色金屬、交運等）表現出極強的盈利彈性，通信、電子、國防軍工、電氣設備等中游製造業也取得了較大的盈利增速，消費板塊特別是可選消費行業業績仍在築底恢復。預計A股將迎來業績真空期與估值切換窗口，建議在新的發展格局及產業趨勢下，尋找“內需、科技、綠色”領域中最具成長性公司的投資機會。