券商資管要堅守合規底線

近日，有證券公司一週內收到兩張監管罰單，引起熱議。據某證券公司11月11日公告，證監會於去年11月對其資產管理業務進行現場檢查，結果發現私募資產管理業務存在幾方面問題，包括不同資產管理計劃賬户間存在違規交易、債券投資風險管控不完善等。為此，安徽證監局決定對該公司採取責令改正的行政監管措施。

而就在11月4日，該公司公告了其全資子公司收到監管警示函，原因是幾年前的時任財務總監違規參與證券投資諮詢活動。

今年以來，因資管業務被監管部門出具罰單的證券公司不少，問題主要集中在內部控制體系存在不足、信用風險管理機制不健全、執業質量不高、未按合同規定及時向客户報告信息等。

為何證券公司資管業務風險多發？主要原因還在於部分企業資管業務轉型發展步子邁得太大，而內控管理卻未跟上。

自2018年資管新規落地以來，在“去槓桿、去通道、去剛兑”的大背景下，證券公司加速資管業務轉型，原有市場結構被打破，行業生態加快重塑，競爭隨之加劇。為趕上行業發展節奏，部分企業在業務經營中出現重市場份額、輕合規管理的情況，風險把控和內部管理滯後，業務風險隱患突出。

而隨着資管業務統一監管加快推進，對證券公司內控管理提出了更嚴格的要求。主動管理能力強且風控完善的企業優勢愈發明顯，主動管理能力弱且風控缺位的企業則可能受到較大沖擊。從過往案例看，因風控缺失或不到位，導致證券公司評級下降、業務受到限制、業績受到影響的比比皆是，嚴重的甚至導致證券公司被關閉、撤銷業務許可等。

可見，完善的內控管理是證券公司安全運營、持續發展的根本保障，證券公司要把資管業務合規風控放在更加重要的位置。一方面優化內控機制，在業務流程規範、客户盡調和風險防控等方面提高業務標準，設置好交易、信評、營銷等各環節間的隔離牆，並強化內控部門對業務部門的制衡，堅守合規審慎經營底線。

另一方面，在開展新的資管業務之前要做好風險調查，可通過量化手段提升對風險的預判，防止在自身能力不足的情況下“大幹快上”。同時要推進產品的適配性，讓適合的投資者購買恰當的產品或服務，切實提升防範化解風險的能力。

今年是資管新規過渡期的最後一年，為推動資管新規儘快落實執行，監管部門從監管處罰、現場檢查、年報問詢等多方面入手，加強對資管業務內控管理的監督，體現出從嚴監管的決心。對證券公司而言，如何在確保合規的基礎上，將資管業務做得更好，無疑是重中之重。