美聯儲求穩，鮑威爾獲連任提名

本報記者  倪 浩

美聯儲一二把手人選懸念最終塵埃落定。美國總統拜登22日提名現任美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾繼續擔任主席，同時提名理事萊爾·佈雷納德為副主席。業界普遍認為，拜登提名鮑威爾連任是美國在30年最高通脹之際，為保持美聯儲政策連貫性，避免市場波動和經濟不確定性做出的決定。目前全球正緊盯鮑威爾第二任期內貨幣政策的走向，這不僅影響通脹“高燒不下”的美國經濟，同時也將在全球尤其是新興市場國家中產生廣泛影響。

為“穩”而獲連任提名

鮑威爾2018年2月起擔任美聯儲主席，將於明年2月結束四年任期。現任美聯儲副主席理查德·克拉裏達的任期也將於明年1月底結束。根據《華爾街日報》23日的報道，在做出提名決定時，拜登對鮑威爾任內的美聯儲在疫情早期所採取的“果斷”行動予以稱讚。拜登表示，“美國經濟目前既有巨大潛力又面臨巨大不確定性，我們此刻需要美聯儲的穩定性和獨立性，”並稱鮑威爾和佈雷納德對維持低通脹、物價穩定和實現充分就業的關注將有助於美國經濟。

彭博社在報道中稱，這一決定既是對鮑威爾在疫情暴發後主導美聯儲政策的肯定，也是委以他保護經濟復甦免受物價飆升衝擊的重任。拜登提名鮑威爾之後，接下來將接受參政院的投票。彭博社認為，身為共和黨人的鮑威爾有望在參議院順利獲得確認。

中金宏觀分析師劉政寧認為，鮑威爾被提名的大背景是美國通脹“破6”，美聯儲貨幣政策前景存在較大不確定性。拜登的首要任務已經變成了控制通脹。讓鮑威爾連任能提高市場對加息的預期，有助於達到控制通脹的目的。另外鮑威爾已經擔任了四年的美聯儲主席，讓他留任有助於美聯儲與市場溝通，有利金融穩定。

鮑威爾的兩難選擇

美媒認為，抑制通脹是鮑威爾第二任期內面臨的主要問題。根據彭博社的報道，鮑威爾當天在白宮的講話中表示，“高通脹會給美國家庭造成傷害，特別是那些對食品、住房、交通等基本生活品價格上漲應對能力較低的家庭，我們將支持經濟和強勁的勞動力市場，並防止通脹進一步發展。”

然而問題似乎並不這麼簡單。《華爾街日報》認為，鮑威爾被拜登提名連任美聯儲主席，一定程度上是因為他的鴿派做風。但由於目前美國通脹居高不下，勞動力短缺，保就業還是抑通脹將成為他第二屆任期中的兩難選擇。抑制通脹將意味着前期寬鬆政策的逐步收緊，而這將傷害至關重要的就業問題。

與一年前相比，美國經濟已出現重大變化，目前通脹率達到6.2%，創下31年來最高水平；同時就業人數仍比疫情前峯值少420萬人。文章分析認為，鮑威爾將不得不考慮通過大幅加息為經濟降温，但這種政策藴含多種風險，可能打擊一直由超低利率支撐的股票和房地產價值。另外，還有可能導致聯邦政府債務的利息，使其預算赤字飆升。

《華爾街日報》認為，如果美聯儲讓經濟重新陷入新冠疫情前的低增長、低通脹以及最終低利率的狀況。“這對於美聯儲和鮑威爾本人來説都可能造成政治上的衝擊。雖然民眾痛恨通脹，但如果為遏制通脹採取加息，導致失業率飆升，人們對美聯儲也不會有好臉色。”

政策前景難以猜度

目前全球都在猜測接下來美聯儲的政策走向，這將對全球市場以及各國央行的貨幣政策產生影響。彭博經濟學家23日表示，“目前美國通脹水平高得出乎意料，而且有跡象顯示勞動力市場的復甦正在加速，我們認為美聯儲在12月會議上宣佈加速減碼的概率正在增加。”

“鮑威爾是美國的央行行長，而不是全球行長，他所採取的政策緊跟美國的經濟需要，但未必全部符合全球經濟的利益。”甬興證券副總裁許維鴻告訴《環球時報》記者，若美聯儲加息刺激美元指數進一步走強，對土耳其、巴西和俄羅斯在內的新興市場國家或產生較為明顯的影響，美元加息所造成的資金加速流出。

許維鴻認為，未來美聯儲的政策將不會對中國產生明顯影響。但應該注意人民幣匯率問題，尤其是美元指數走強，其他國家貨幣走低情況下，人民幣升值壓力會影響中國的出口。不過，影響中國央行貨幣政策的主要因素還是國內經濟的表現。▲