氫能概念再度升温 燃料電池市場空間巨大

我國氫能年需求量預估（百萬噸）

來源：德邦研究所

11月29日，氫能概念再度升温。Wind數據顯示，氫能概念指數早盤拉昇，最終收跌0.03%。個股當中，凱美特氣領漲，動力源、安泰科技、厚普股份等多股跟漲。從階段表現來看，該指數近20日漲幅超過8%，年內漲幅超過34%。

“雙碳”願景下，氫能行業正迎來快速發展的戰略機遇期，圍繞產業鏈上下游孕育的多類機會，相關上市公司也正積極佈局。近日，中國能建發佈公告稱，計劃投資50億元人民幣在北京市大興區設立全資子公司中能建氫能源。經營範圍包括制氫、儲氫、氫能應用場景開發，以及氫燃料電池、氫內燃機、氫燃氣輪機技術及相關設施設備的研發、應用和銷售等。公司表示，設立全資子公司旨在統籌氫能業務發展，打造氫能全產業鏈和一體化發展平台，做強做大氫能產業。此前一日，上汽集團公告稱，計劃將捷氫科技打造成為獨立的氫能和氫燃料電池業務上市平台，通過分拆上市進一步加大氫能和氫燃料電池業務核心技術的投入。

消息面上，交通運輸部11月18日印發的《綜合運輸服務“十四五”發展規劃》提出，大力發展清潔化運輸裝備。促進交通能源動力系統清潔化、低碳化、高效化發展，優化交通能源結構。加快充換電、加氫等基礎設施規劃佈局和建設。此外，今年以來，包括山東、江蘇、河北、北京、上海等多個省市陸續出台氫能產業發展規劃及實施方案，並制定了具體建設目標。其中，上海市提出到2023年實現加氫站千億元產值規模，推廣萬輛氫燃料汽車的目標。11月以來，武漢、成都、淄博、石家莊等城市陸續新增氫能客車採購訂單。

政策利好疊加行業長期發展潛力，氫能源產業鏈上制氫、儲運及應用領域均有望迎來高速發展。銀河證券分析認為，當前政策指導下，氫能發展前景一片向好。今年陸續出台的多個重磅文件，提出對氫能發展的前景展望。多地發佈“十四五”氫能產業規劃，佈局未來氫能基礎設施建設，不同政策均體現出對產業的大力扶持。

德邦證券研報指出，根據中國氫能聯盟預測，到2030年，我國氫氣需求量將達到3500萬噸，在終端能源體系中佔比為5%；到2050年，預計需求量將達到6000萬噸（相當於2020年的292.68%），在終端能源體系中佔比為10%，產業鏈產值達到12萬億元/年。其中，交通運輸領域用氫2458萬噸，約佔該領域用能的19%。

在“碳達峯、碳中和”目標指引下，氫燃料電池汽車作為新能源汽車的重要技術路線之一，也是氫能當前階段的主要應用場景。平安證券預測，到2050年氫能將佔我國整個能源的10%。供給端來看，當前我國的氫氣產量大約在2000萬噸至3000萬噸量級，假設有10%的氫氣用於氫燃料電池等氫能源領域，則當前氫能源汽車行業的耗氫量大約為200萬噸至300萬噸，2050年之前有着巨大的增長空間。這意味着，作為與電動汽車長期並存互補的技術路線，氫能產業鏈有望與鋰電產業鏈形成“雙雄”的市場格局。