北向資金淨流入創紀錄資本市場開放亮點紛呈

12月以來，北向資金連續8個交易日實現淨流入，成交淨買入超過640億元。截至12月10日，今年以來北向資金成交淨買入已超過4000億元，突破2019年全年最高紀錄。這是外資對我國經濟發展前景充滿信心的最新詮釋。

回首2001年12月11日，中國正式加入世界貿易組織。“入世”20年，資本市場雙向開放亮點紛呈，突出體現在境內企業境外上市渠道持續拓寬、行業雙向開放穩步擴大、跨境證券雙向投資機制不斷優化、境內外市場互聯互通機制有效拓展、資本市場對外開放的產品體系逐步完善等方面。

專家指出，資本市場雙向開放的層次和水平將不斷提高，國際影響力和競爭力有望繼續提升，服務實體經濟的能力將持續增強。

持續優化外資參與渠道

市場開放不斷深化。截至2021年10月末，外資持有A股流通市值3.67萬億元，佔比約4.97%；行業准入全面放開，目前已有8家外商控股證券公司和3家外商獨資基金管理公司、1家外商獨資期貨公司獲准設立，有的已經正式開展業務……來自權威部門的最新數據顯示，我國持續優化外資參與渠道，外資持續加速流入中國資本市場。

縱觀我國“入世”20年，監管部門持續優化外資參與渠道，資本市場對外開放產品體系逐步完善。20年來，中國不斷優化政策制度，積極引入長期機構投資者，外資入市步伐明顯加快；20年來，境內外市場互聯互通機制有效拓展；20年來，“引進來”與“走出去”相結合，境內企業境外上市渠道持續拓寬，境內企業境外上市為企業發展壯大、境外投資者分享中國改革開放成果提供了雙贏機會。

“全球資本市場能有今天的發展局面，主要是靠開放合作，走向未來仍然需要深化開放合作。”證監會主席易會滿日前在第60屆WFE年會開幕式上致辭時指出。

外資入市步伐明顯加快

專家指出，資本市場擴大開放大幅提高了A股市場吸引力，加之科創板、創業板等重大改革落地產生的改革紅利持續釋放，外資入市的步伐明顯加快。

數據顯示，2019年北向資金淨買入A股3517億元，創單年最大淨買入紀錄。2021年，截至12月10日，北向資金淨買入A股已經超過4000億元，超過2019年全年水平。

行業准入全面放開，外資機構加碼中國業務。截至2021年11月，共有12家外資控股或全資證券基金期貨公司獲批。境內證券期貨經營機構積極拓展跨境業務，超過80家證券、基金和期貨經營機構在境外設立子公司或分支機構。專家預期，中國資本市場還將以更加開放的姿態與國際接軌。

“當前，A股市場對外資仍有較強吸引力。”摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強認為，一方面，經濟運行穩健，宏觀政策調控空間較大，一系列改革舉措有望進一步激發市場活力。另一方面，滬深主要股指明顯低於全球主要股指。

堅定推進制度型對外開放

毋庸置疑，資本市場制度型開放將深入推進。專家指出，隨着一系列擴大開放的新政策、新舉措相繼推出，資本市場雙向開放進程有望進一步加快。

證監會國際部主任申兵此前在金融街論壇年會上詳細闡述了下一步推進資本市場制度型開放需着力做好的重要工作。他表示，以推進註冊制改革為抓手，持續加強資本市場自身制度建設和生態完善，全面提升市場的深度和流動性，夯實進一步擴大開放的市場基礎；優化和拓展互聯互通等跨境投資渠道，持續豐富跨境投資的產品供給和配套制度，降低制度性成本，全面提升跨境投資和風險管理的便利程度等。

清華大學五道口金融學院副院長、金融學講席教授田軒建議，未來我國需持續有序推動資本市場制度型對外開放。一是持續放寬對外資的准入限制。二是健全境外投資者制度，深化不同領域金融市場對外開放，促進境內外資本市場互聯互通。三是加強監管，防範金融風險。進行跨境資本流動的宏觀審慎管理，進行全流程管理，建立動態風險預警機制、信息披露機制以及事後處置機制。