泓淋電力募投項目採購設備單價飆漲，研發人員月薪僅五千竟稱合理？

【環球網零度觀察】威海市泓淋電力技術股份有限公司專業從事電源線組件和特種線纜的研發、生產和銷售，為計算機、家用電器客户提供電源線組件產品，併為家用電器、船舶等工業設備客户提供精密電器配線、橡膠線、特種電纜等產品。

根據招股書披露，“沂南縣環越電子有限公司”是泓淋電力最主要的外協加工廠商之一，2021年上半年採購數量達5343.27萬條、採購金額為2499.79萬元，這家公司系由裕鑫電子實際控制人設立，因承接裕鑫電子業務於2020年12月與發行人建立合作，在此之前裕鑫電子則是泓淋電力最主要的外協加工廠商。

公開信息顯示，裕鑫電子成立於2017年6月，成立當年便與泓淋電力建立合作關係，也即泓淋電力在2020年12月發佈首版招股書信息披露範圍報告期間的最早年度；隨後在2021年7月2日註銷，將加工業務轉移至“沂南縣環越電子有限公司”來實施。也即，泓淋電力最重要的外協加工是裕鑫電子，從成立到註銷，恰好貫穿於泓淋電力招股書信息披露的時間區間。

值得關注的是，在與裕鑫電子合作的三年中，採購單價變動巨大，2020年採購數量相當於2018年的60倍以上，但採購金額卻僅相當於2018年的兩倍以下；進而對應着，2018年還對應12元/條左右，到2020年便驟降到近0.37元/條。對此，泓淋電力在回覆採訪時表示：“公司原控股子公司德州錦城2018年向裕鑫電子採購的勞務外包服務內容與公司2019-2020年向裕鑫電子採購的外協加工服務性質不同，加工內容不同，單價不具有可比性。”

不僅如此，根據泓淋電力在2020年12月發佈的首版招股書，和2021年12月發佈的最新版招股書，披露的2020年上半年末和2021年上半年末研發人員人數分別為210人和237人，變動並無很大。但與此同時，根據最新版招股書披露，2020年度研發費用中包含的人工費用僅為1467.35萬元，甚至低於2018年和2019年的1687.16萬元和1562.74萬元；從人均的標準來看，即便是以2020年上半年末210人的研發人員人數計算，2020年度人均人力成本也僅為7萬元，對應研發人員人均每月人力成本僅在5千元左右。

對此，泓淋電力在回覆中以威海市城鎮就業人員平均工資和電氣機械器材行業人員平均工資為例，強調稱“該薪酬水平符合威海市當地的實際情況”。但是也能夠看到，泓淋電力的研發人員薪酬，甚至略低於平均工資水平，其合理性仍然大打折扣。

此外，根據招股書第744頁披露的募投項目硬件設備配置具體情況，泓淋電力的“特種線纜技術改造項目”的設備購置費用預算高達6660萬元，其中包括多頭拉絲機、輻照機系統、高速押出機等機器設備，同樣是公司現在也在使用的設備類型。但是對比公司現有同類設備，募投項目所需設備採購單價明顯偏高。

以多頭拉絲機為例，募投項目計劃採購數量為3台、總金額1380萬元，這算每台成本將近500萬元；但是招股書第219頁披露的“主要生產設備”信息顯示，公司現有的多頭拉絲機有7台，賬面原值為2349萬元，對應單台成本僅為300萬元左右，顯著低於募投項目，而且從成新率來看，同樣是近期採購的。

與此類似的還有輻照機系統、高速押出機等，募投項目採購預算單價分別為650萬元和180萬元，而現有設備單台採購價格則分別僅為100萬元和75萬元。對此泓淋電力辯稱，“募投項目所採購的多頭拉絲機、高速押出機和輻照機等生產設備，較公司目前現有的同類設備，具備更高的生產效率、更強的穩定性、更長的使用壽命，同時更具智能化功能，能夠有效的提升公司的產能，提高公司自動化和智能化水平，產品的加工精度更高”。

但是不容忽視的是，公司現有的多頭拉絲機成新率高達95%以上，也即是2021年新近採購的，為什麼當時沒有選擇募投項目中對應的、性能更優越的設備類型？這同樣未能釋清募投項目所需設備採購單價大幅飆漲的合理性。