禾邁產品具備技術先進性 參與行業重大準則制定

現階段，光伏行業已經逐漸成為各國普遍關注和重點發展的新興產業。隨着整體技術的持續突破及生產規模的不斷提升，光伏發電總成本在過去十年內持續下降，當前光伏平價上網已經在全球範圍內逐步實現。光伏逆變器產品作為光伏發電系統的重要組成元素，市場前景良好。

在此背景下，作為微型逆變器廠商中的重要新生力量，杭州禾邁電力電子股份有限公司（以下簡稱“禾邁股份”）逐漸受到市場關注的目光，得到了眾多專業投資機構的認可。據瞭解，禾邁股份高度重視技術研發，不斷通過電力電子器件優化、電路拓撲優化、控制算法優化等方式，持續深耕光伏逆變器及電氣成套設備領域並提升自身技術先進性。

數據顯示，2018 年至 2020 年，禾邁股份研發費用合計為6,938.05 萬元，佔營業收入比例約為5.50%；2021年6月末，禾邁股份擁有研發與技術人員157人，佔公司總人數27.50%。通過持續的行業深耕，禾邁股份已逐步形成了具有一定行業先進性的核心技術。截至2021 年 6 月 30 日，禾邁股份擁有發明專利 17 項。公司總經理、核心技術人員楊波在 2016 年因“高增益電力變換調控機理與拓撲構造理論”獲得國家自然科學獎二等獎。該理論的衍生技術已在公司光伏逆變器產品中應用。

此外，作為微型逆變器領域的重要成員，禾邁股份積極參與行業重大項目及準則制定；截至招股意向書出具之日，其參與了 3 項國家及省市級的課題和 5 項行業標準的制定。

經過多年的技術研發，目前，禾邁股份已經形成了包括微逆拓撲技術、軟開關技術、功率模塊主動並聯技術等在內的一系列獨創的專有技術。該等技術有效提升了公司微型逆變器產品性能，降低了產品成本，使公司微型逆變器產品具有與Enphase（市值接近2000億）相關產品相媲美的轉換效率、更高的功率密度、更寬廣的功率範圍，具備了與行業龍頭企業Enphase進行競爭的實力。同時，公司微型逆變器亦具有較強的多台穩定並聯運行能力，曾用微型逆變器建設了3.7MW的分佈式發電系統，並聯微型逆變器台數達6千餘台，是全球微型逆變器並聯台數最多的項目之一。

分析認為，禾邁股份微型逆變器產品的先進性主要體現為其在功率密度、功率範圍、轉換效率、多台並聯穩定性等直接決定產品競爭力與成本的核心參數方面具備行業領先優勢。通常而言，判定一項產品優劣的指標包括性能、成本、適用性、可靠性等。對於微型逆變器而言，功率密度是體現轉換效率與成本的綜合指標，高功率密度意味着更高的產品集成度，也因此意味着更高的效率和更低的成本。同時，更高的功率密度亦可提高逆變器的便攜程度，有利於現場安裝，並降低運輸成本。功率範圍系反映微型逆變器產品適用性的指標，產品覆蓋的功率範圍越廣，產品適用性也越強。轉換效率是微型逆變器性能的核心指標，更高的轉換效率意味着在同樣的直流電能輸入下產生更多的交流電能輸出。此外，是否具備多台穩定並聯運行能力亦是評價微型逆變器適用性與可靠性的重要參考依據。

後續，隨着潛在市場巨大的分佈式光伏發電系統的迅猛發展，並逐步成為未來光伏市場的重要增長點，行業發展空間廣闊。作為全球微型逆變器市場中起步較早的國產品牌，禾邁股份具備明顯的技術先進性，產品競爭力強，後續逐步開發國內外市場，並形成對Enphase的有力競爭，將有望迎來發展機遇期。