市場熱度延續 券商看好北交所投資機遇

近日，投資者參與北交所股票交易的熱度保持在較高水平。數據顯示，最近一週（12月20日至24日），北交所日均成交額為10.91億元，日均換手率達1%，摺合年化換手率為243%。

安信證券新三板首席分析師諸海濱認為，作為一個新生的交易所，北交所開市以來的市場表現整體符合預期。有理由相信，隨着優質公司的不斷湧現、投資人的逐步入場和市場建設的不斷完善，北交所投資機遇值得期待。

客觀看待回調

觀察北交所開市以來的運行情況發現，其符合新設交易所初期成交放量、之後逐步趨穩的運行規律。開市首日，北交所整體成交額為95.76億元，換手率達8.42%。其後市場熱度有所下降，成交出現一定回落。

需要説明的是，不同於其他新設市場，北交所由原精選層平移設立，因此評估北交所市場表現時，有必要考慮原精選層的運行情況。

Choice數據顯示，截至12月24日，82只北交所股票整體較公開發行價平均漲幅為80%，其中69只股票價格高於發行價，平均漲幅為97%；13只股票價格低於發行價，平均下跌11%。而自9月2日宣佈設立北交所以來，前述82只股票價格平均漲幅為30%。

不過，自11月15日北交所開市以來，北交所82只股票股價平均下跌7%。市場人士認為，主要原因是多數平移股票在開市前積累了較大漲幅，開市後出現回調；同時，同期境內外資本市場在疫情反覆的影響下，整體處於波動調整態勢。

前述市場人士表示，在定位服務於創新型中小企業的情況下，北交所股票的盤子規模相對較小，當前全市場總市值為2370億元、流通市值為945億元。隨着新股不斷增多，預計北交所市場成交絕對規模會逐步提升。

諸海濱認為，北交所擁有一批高速成長的中小型創新型企業，其中不乏細分行業龍頭的專精特新“小巨人”公司，以及有潛力成長為“隱形冠軍”的後備力量，而北交所又有多項特色制度，建議戰略性關注北交所投資機遇。

市場建設不斷推進

在各方大力支持下，僅用74天，北交所便實現了從宣佈設立到平穩開市。鑑於北交所處於規模積累初期，市場特徵也較為明顯：一是上市股票以平移股票為主，新股供給偏少，可交易股票不多。二是投資者開户已超460萬，但他們對市場各類交投機制和股票的熟悉程度還不高，參與度有很大提升空間。三是與交易所配套的各類制度還在建設過程中，包括混合交易、融資融券、指數、指數化產品等。

諸海濱分析，上述問題是新設市場初期普遍面臨的問題，隨着市場建設的不斷完善，這些問題都會迎刃而解。

如在吸引專業投資者入市方面，北交所副總經理張梅近日公開表示，北交所開市以來，存量公募基金、QFII、社保基金等專業機構持續入場。另外，首批8只北交所主題基金淨值已經出現浮動，意味着它們已開始建倉。

同時，機構投資者也正在通過密集調研北交所公司，為入市做功課。據中國證券報記者不完全統計，北交所開市一個多月來，機構調研的北交所上市公司數量超過35家，覆蓋面超過四成。調研機構中，半數以上為公募基金、證券公司，也不乏規模較大的保險、私募、信託、QFII等機構。

允泰資本創始合夥人付立春表示，北交所市場一定會逐漸走向成熟。他預期，北交所會進一步完善相關政策，市場期待的混合做市制度或率先落地。