基金年度成績單呼之欲出 七成主動權益類產品正收益

各類基金年度業績表現（截至12月24日，%）

數據來源：Wind

2021年即將結束，公募基金總規模繼續穩步提升。中國證券投資基金業協會最新發布的數據顯示，截至2021年11月底，公募基金資產淨值合計25.32萬億元。從業績表現來看，今年主動權益類基金整體分化較大，首尾業績差高達158%，七成基金產品取得正收益，但業績“翻倍基”目前僅有兩隻。

主動權益類基金業績分化加劇

截至12月27日收盤，上證指數、深證成指和創業板指年內漲幅分別為4.11%、1.69%和11.04%，結構性行情凸顯。受此影響，截至12月24日的基金淨值數據顯示，今年主動權益類基金（含普通股票型、靈活配置型和偏股混合型，下同）業績分化態勢愈發明顯，平均業績表現相比去年有所下降。

Wind數據顯示，截至12月24日，各類基金的全年業績表現中，股票型基金、混合型基金和債券型基金的平均收益率分別為6.65%、7.69%和4.66%，國際QDII（合格境內機構投資者）平均年內收益率為2.42%。值得注意的是，FOF（基金中基金）產品今年規模出現爆發式增長，其年內平均收益率也達到4.55%，接近債券型基金的平均水平。

2021年，主動權益類基金的業績分化依然巨大，首尾業績差最高達到158%。Wind數據顯示，在成立滿一年的4162只（A/C類分開計算，下同）主動權益類基金中，截至12月24日，共有2921只主動權益類基金年內取得正回報，佔比約為七成。其中，63只主動權益類基金年內收益率在50%以上，年內收益率超過80%的有16只，實現翻倍的基金僅兩隻。此外，1241只主動權益類基金的年內收益為負數，佔比接近30%，其中347只基金年內虧損超過10%。從持倉類型來看，表現欠佳的基金產品大都重倉了消費、醫藥等板塊，一些配置港股的基金業績表現也較為低迷。

具體來看，前海開源公共事業、前海開源新經濟A和寶盈優勢產業A位列主動權益類基金收益榜的前三位，分別為122.35%、106.26%和93.41%，年內兩隻翻倍基金均被前海開源基金經理崔宸龍包攬。另外，大成國企改革、廣發多因子、大成新鋭產業以及華夏行業景氣四隻基金的年內收益率也在80%以上。儘管2021年尚餘數個交易日，但由於第一名與後續基金業績表現差異較大，主動權益類基金的年度榜首很大可能已“塵埃落定”。

市場人士建議關注基金中長期業績

受市場影響，今年主動權益類基金整體表現不如去年。但業內人士提醒稱，歷史業績不代表未來，對於年內業績排名靠前的基金，投資者仍需保持謹慎，切勿跟風購買。與短期相比，基金產品的中長期業績更值得關注。

從近三年業績表現來看，主動權益類基金產品的業績依然可圈可點。Wind數據顯示，在有可比數據的2812只基金中，僅8只總回報為負，佔比0.3%；近三年總回報實現翻倍的基金共有1666只，佔比接近60%。其中，農銀匯理研究精選、滙豐晉信智造先鋒、國投瑞銀進寶、農銀匯理新能源主題等11只基金近三年的總回報超過了400%。

不少近三年業績表現較為亮眼的基金，今年仍有不錯的表現。例如，平安策略先鋒和信誠新興產業A，最近三年的業績回報分別為413.02%和400.64%，而今年以來的總回報分別為75.22%和73.40%，同類排名均在前10位。另外，也有部分基金今年以來業績表現略低於平均水平，但從三年時間線看，總收益依然達到300%以上。

“市場跌了，人們出於本能會減倉，也是人性自我保護的一部分。但問題在於，股市長期來看可能是往上的，這意味着從長期看，低位減倉可能沒有起到自我保護作用，反而還可能降低了回報率。基金也是一樣的，長期持有基金、不追漲殺跌的效果可能好於短期操作。”興證全球基金經理任相棟表示。

展望明年，不少基金經理認為權益市場仍有逐漸向好的重要基礎，“穩增長”將成為2022年的重要投資主線。南方基金權益投資部總經理茅煒表示，2022年一季度經濟增速有望見底企穩，預計合理充裕的流動性疊加處於歷史中位區間的市場整體估值，將成為權益市場逐漸向好的重要基礎。“在這個大背景下，我們看好以下投資方向：一是長期邏輯的賽道，如清潔能源相關產業鏈，包括風電、光伏、新能源汽車，但在產業鏈的利潤分佈上可能存在一些調整；二是過去兩年因疫情或政策遭遇利潤和估值雙殺的部分行業和公司，有望迎來困境反轉。”

華夏基金則認為，2022年的主線邏輯會從現在的“不平衡復甦”逐漸過渡到關注內需投資、注重穩增長的結構。總體來講，兼顧調結構、穩增長需求的新能源電力投資帶動的產業鏈線索，業績增長較確定的軍工行業的機會，符合政策鼓勵方向的領域如行業信創、行業信息化、網絡安全等，受益於共同富裕主線的大眾消費的機會，受益於商品價格下行的製造業的投資機會，也可重點關注。