彭博新經濟週六：削減對中國投資可能會傷害美國 - 彭博

上個月，在上海普華永道中心前懸掛着一面中國國旗

攝影師：Qilai Shen/Bloomberg本週的通訊由彭博資深編輯Chris Anstey撰寫。Andrew Browne不在。

“對通用汽車有利就對美國有利”是關於企業利益（特指汽車巨頭）與更廣泛經濟之間關聯的老話（略有改編自1953年的原始版本）。如果這曾經是真的，那麼本週國會明確表示，至少在涉及對中國投資時，現在不再是真的。

上週五在眾議院通過的一項法案中隱藏着一項規定，將建立一個審查美國對外投資的新流程。對於熟悉CFIUS（美國外國投資委員會）—該委員會有權否決海外公司在美國的收購—的讀者來説，這基本上是其鏡像。

這可能給美國經濟的未來帶來麻煩。

新經濟本週動態

上海2022年2月2日的北京冬奧會廣告攝影師：Qilai Shen/Bloomberg* 中國在奧運會的低調開幕中無視人權抵制。

• 億萬富翁巴蒂亞在意外盈利後將掌舵印度航空。
• 在繼續屠殺平民的同時，緬甸軍政府計劃推出數字貨幣。
• 國際金融公司表示，其目標是每年在非洲投資100億美元。
• 隨着經濟衰退，一些年輕的黎巴嫩人轉向激進主義。

新法案的“國家關鍵能力委員會”將有權審查對“一個或多個國家關鍵能力構成不可接受風險”的外國直接投資交易。雖然沒有明確針對中國的投資，但措辭已經很明確：該條款涉及那些“有扭曲或掠奪性貿易行為歷史”的國家，美國官員長期以來一直這樣説中國。

“如果通過，提議的制度可能對美中投資關係產生嚴重影響，”瑞鉑集團在上個月的一份報告中寫道。“我們的分析表明，在過去20年中，美國對中國的43%外國直接投資將涵蓋在設定的廣泛範疇之下。”

削減投資的情景——削弱銷售和盈利潛力，可能會成為未來可能成為全球最大經濟體的舉措，企業美國並未忽視。事實上，一大批批評者警告稱，這一努力可能相當於經濟上的自掫門前雪。

商會在2月1日警告稱，這一措施“將使美國企業在全球市場競爭、增長和擴張的努力變得更加複雜。” 從美元角度來看，有多少利益受到威脅？當前的收購和“綠地”投資金額如下：

眾議院上週通過的更廣泛法案表面上旨在加強美國對抗中國的競爭力，其中包括：

• 五年內提供520億美元支持半導體生產。
• 六年內提供450億美元用於新的關鍵製造業供應鏈基金。
• 今年提供88億美元用於能源部研究和發展項目，該金額將在2026財年逐年增加。

商會和其他商業團體對美國製造業獲得更多支持表示歡迎，但更傾向於參議院版本的法案——該版本中沒有潛在的對外投資限制。眾議院和參議院的談判代表將“迅速”前往會議，眾議院議長南希·佩洛西周五表示，參議院版本的共同發起人、印第安納州共和黨參議員託德·楊表示，他的目標是在5月底前通過最終法案。

美國眾議院議長南希·佩洛西周五吹捧新法案，該法案將在美國科技行業投資超過500億美元。攝影師：塞繆爾·科倫/彭博社即將舉行的眾議院-參議院會談將為遊説者提供機會，以剝奪對海外投資的新委員會。但這可能並非推動的終點。

“如果如預期的那樣，共和黨在中期選舉中重新控制國會，那麼加強對外資本管制的可能性以及出台額外的與中國相關立法的可能性將大大增加，”嘉德龍洲科技分析師丹·王在2月3日的一份備忘錄中寫道。

這一問題突顯了總部設在美國、在中國擁有重要業務或雄心的跨國公司已經面臨的困難局面。今年6月，美國總統喬·拜登簽署的一項新法律將生效，禁止從中國新疆地區（那裏有一百多萬維吾爾穆斯林被關押）進口商品，除非公司能證明這些商品不是用強迫勞動製造的。英特爾公司發生的一起事件展示了在中國活躍的公司面臨的危險：這家芯片製造商在要求供應商不使用任何來自新疆的勞動力或產品後，陷入了爭議。在中國內部遭到一連串的網絡攻擊後，這家美國公司迅速道歉。

儘管許多美國政客和相當一部分美國公眾認為在中國投資對美國的競爭力構成威脅，但不僅僅是企業認為繼續參與對中國至關重要。

克里斯蒂娜·帕克森是一位經濟學家，過去十年一直擔任布朗大學校長，本週強調了美國大學與中國之間聯繫受到更嚴格聯邦審查的危險。

她在接受彭博採訪時表示，這可能“潛在地對這個國家的科學進步以及經濟發展造成不利影響。”

“我們堅決支持學術自由、開放和知識交流，”帕克森説道。“我們不希望做任何讓人們害怕與其他大學的人合作在一個偉大項目上——讓他們覺得自己不能做他們想做的最好工作的事情。”

克里斯蒂娜·帕克森攝影師：斯科特·伊爾斯

投資者們也可能很快發現他們的自由受到限制，因為華盛頓重新評估國家利益。

“一些國會議員，尤其是共和黨人，希望擴大對金融機構的境外投資審查範圍，包括公共股票市場、私人股權或債券投資，”王寫道。

將美國的利益與對境外資本的限制、對進口規則的持續收緊以及對教育聯繫的擴大審查聯繫在一起，這種觀點在北京是被深刻理解的。中國共產黨領導層在所有這些方面都是老練的參與者。

這是真實的，採用競爭對手的策略是參與戰略競爭的自然特徵。但隨着華盛頓加大針對中國的措施力度，關注的聲音可能會越來越大，而意想不到的後果可能會給國會聲稱正在保護的經濟帶來麻煩。