投資理念：通脹衝擊市場，但顧問發現一些機會 - 彭博社

Charlie Wells

攝影師：Emilio Parra Doiztua/Bloomberg每個人都需要一筆積蓄。

攝影師：Mary Kang/Bloomberg

通貨膨脹上漲。你的投資組合呢？我敢打賭它下跌了。（如果沒有，請告訴我們你的秘密。）

昨天，一項備受期待的美國消費者價格指數顯示，4月份的通貨膨脹超出預期。我們寫了你可以做些什麼來保護你的預算。（提示：如果可以的話，嘗試“橫向交易”而不是向下交易。）但是你的投資呢？

通貨膨脹數據公佈後，股市下跌。一場大規模拋售在一天內使加密貨幣市場蒸發了2000億美元。這只是連續數週市場的壞消息之一，主要是受到對通貨膨脹和美聯儲對此的回應的擔憂所激發。最近三天的科技股大規模拋售使納斯達克市值蒸發了約1.5萬億美元。今年標普500指數下跌約16%。退休基金遭受重創，摩根士丹利的一項研究發現，自2020年封鎖開始以來開始交易的零售投資者現在失去了所有收益。

在動盪的市場中，標準建議是不要看。正如彭博觀點專欄作家馬克·貢洛夫所指出的那樣，對於你的401(k)來説，“這可能是你能得到的最明智的建議。忽視它的人很容易陷入恐慌並犯下更大的錯誤。” 但他指出，金融的民主化——我們可以隨時隨地訪問我們的投資賬户——使得遵循這一建議變得比以往任何時候都更困難。

如果你無法視而不見，也許可以考慮一下我的同事們關於如何在不同人生階段思考市場動盪的有用文章。對一些人來説，現在可能是便宜買入高質量股票的好時機。

更細緻地觀察通脹的情況也可能幫助你找到一些機會。最新數據顯示，商品和其他商品的通脹率實際上有所下降，而服務成本則按月增長達到2001年以來的最高水平。

“即使由於商品通脹而導致消費者信心有些動搖，他們對服務的消費慾望顯然正在克服這種恐懼，” Sona Wealth的財務規劃師馬克·斯特拉瑟斯説。

他説，那些已經做好準備的投資者可能會跟隨這種轉變，投資於專注於體驗的服務公司：航空公司、餐廳、郵輪和主題公園。他一般建議不要投資於個別股票，但表示服務公司的ETF可能是一個不錯的選擇，但要注意，如果經濟衰退來襲，體驗往往是首先被削減的

關於房地產怎麼樣？在凱文·赫加蒂（Kevin Hegarty）與客户通話中，房地產投資一直是一個經常被提及的話題。Hegarty Advisors的負責人表示，客户們正把房地產作為對抗通貨膨脹的避險手段，但往往沒有考慮購買第二套房或投資物業的不利因素。

“從未當過房東的人完全忽視了與房地產相關的頭疼、時間和成本，”他説。

Hegarty表示，房地產應該佔到投資組合的大約10%。考慮購買投資物業的人應該先在退休投資組合之外投資大量流動性資產。他説，新投資者應該在本地購買並從小處開始。他表示，任何覺得通貨膨脹數據是要趕緊去看房的人可能需要放慢腳步，考慮一下更具流動性的資產： 謙遜的REIT。— 查理·韋爾斯

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觀點

在彭博觀點本週，Alexis Leondis表示，萬得投資者的税收困擾不一定會發生在你身上：

對於目前投資於去年進行了大額分配的基金的任何人，應謹慎行事。如果你已經持有該基金一段時間，現在出售將是愚蠢的，因為你很可能會產生自己的資本收益。你可能掌握主動權，但税收痛苦可能會更嚴重。

在這裏閲讀她的完整論點。

你問，我們回答

我在2021年秋季連續七週擔任聯邦陪審團員，並從美國法院系統獲得了1340美元報酬，我收到了一份1099-MISC表。我的僱主允許員工將陪審團報酬交給僱主，然後獲得錯過的時間的正常工資。陪審團報酬成為我的AGI的一部分，我也為此支付了税款，除了我的正常工資。我向僱主提出了退還我這筆税款的請求，因為他們收取了這筆款項。我的僱主告訴我去找我的税務顧問，但我沒有税務顧問。請求退還税款是一個合理的要求嗎？— Janet Hemingway，70歲，費城

國税局指導人們應該在報税時同時將報酬包括在內（就像你做的那樣），並在同一份納税申報表上將報酬金額作為“收入調整”以避免重複繳税。你可以提交修正申報表，將陪審團報酬排除在收入之外，並要求退還額外的税款。至於僱主的退款，任何支付本身都將是應税收入，因此可能需要進行“總額增加”計算，以增加預期税款的退款。可能需要查看你的邊際税率，並確認陪審團報酬中有多少是按照你的邊際税率徵税的，這可能是實際責任的更好衡量標準。再次，提交修正申報表以獲得退款是一個符合正確國税局處理的選項。對於退款，確認應用於報酬的實際税率（邊際税率）是第一步，然後要求“總額增加”以確保你在退款的額外税款上得到覆蓋。— Elliot Pepper，財務規劃師兼税務總監，Northbrook Financial

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即將發生

  • Verizon今天舉行年度股東大會。
  • Honda明天公佈財報。
  • 互聯網連接公司Actelis****Networks計劃明天上市。

如果您是美國勞動者中的56%擁有退休計劃的人，我有一些壞消息要告訴您：您的401(k)計劃將在10年內消失，最多。謝天謝地，不是錢消失了 —— 美國人在這些賬户中擁有數萬億美元，而且整個行業都圍繞着它們建立。

幾年來，一場逐漸興起的智力運動一直在試圖擺脱401(k)計劃，左右兩派的學者都在質疑其價值。隨着聯邦政府對新的税收來源變得越來越絕望，401(k)的税收待遇很可能成為目標。終止它有很好的政策理由，但問題仍然存在：美國人還會為退休存錢嗎？

Bloomberg觀點印度金融科技快速、猛烈 — 還是欺詐？七位（更多）武士來對抗七俠蘋果用一個神秘的新體育應用進行賭博俄羅斯可能在烏克蘭獲勝。中國不行401(k)並非免税，而是被稱為税收優惠。工作時繳納的款項不受税收影響，但參與者在退休時提取資金時需要繳納税款。是否有大額税收節省取決於退休時的税率——通常較低，因為退休人員往往收入較低。儲蓄者還可以避免對回報的資本利得税。

每個人最喜歡的退休賬户類型

401(k)長期以來一直很受歡迎，因為它獲得了優惠的税收待遇，但如果取消了呢？

來源：彭博社

所有這些在2019年給政府造成了估計$1850億，佔國內生產總值的0.9%。這並非小數目。理論上這是合理的，因為它創造了一個強大的儲蓄退休的動力。更多的退休儲蓄有三重好處：對整體經濟有利，因為它們推動增長；對政府有利，因為有收入的退休人員不太可能成為國家的負擔；當然，對今天可能儲蓄不足並且以後會後悔的工作者也有好處。

然而，也可能不是這樣。首次傳出税收優惠的好處可能被誇大的跡象是在2014年對丹麥儲蓄者的一項研究中。研究發現，沒有税收優惠賬户，人們只是把錢放在另一種賬户中。人們在退休賬户中確實儲蓄更多，但這主要是因為自動工資扣除。其他國家的隨後研究發現了類似的結果。税收激勵不僅未能鼓勵更多儲蓄；最大的受益者往往是富人。

回顧一下：保守派和自由派都不是特別喜歡税收優惠的退休賬户，而儲户似乎對它們不感興趣。那麼401(k)的意義何在？隨着需要更多收入來資助福利計劃和國債利息，未來幾年將會受到更多審查。取消401(k)的有利税收待遇在政治上比直接增加税收要少痛苦得多。

這並不意味着僱主贊助的退休賬户 — 甚至僱主對其的捐款 — 將會消失。但沒有人會獲得任何税收優惠。然而，取消特殊的税收待遇引發了一個更深層次的問題：如果你是一名工作者，為什麼要費心去開設一個退休賬户呢？特別是如果提前支取有罰款的話？

引入 僱主贊助的流動賬户。像退休賬户一樣，它是通過工資扣除資助的，但與401(k)不同，員工可以在需要時無罰款提取資金。隨着這些賬户在流行度上的增長，它們可能會取代401(k)。類似於羅斯個人退休賬户的更流動性賬户在加拿大變得流行，加拿大人在這些賬户中的儲蓄超過了税收優惠的退休賬户。

儘管如此，401(k)仍然有其存在的理由。儲蓄率並不是評判這些賬户價值的唯一標準。例如，對於提前支取的罰款是有道理的：它防止人們過早花光儲蓄。如果你認為這是一個有價值的社會目標，那麼你可能也支持對帶有提前支取罰款的賬户給予優惠税收待遇。

用更流動的儲蓄賬户取代401(k)意味着為退休存款少存一些錢，因為這讓人們更容易花掉他們的儲蓄。我問安德魯·比格斯（Andrew Biggs），《最近一份報告》的合著者，關於使用退休計劃補貼修復社會保障是否擔心沒有税收優惠會導致更多提前支取。他告訴我，通過調整資本利得税率可以鼓勵退休儲蓄。此外，如果人們真的更看重今天的消費而不是為明天的退休儲蓄，那該怎麼辦呢？在這種情況下，這些“推動”是錯誤的。

最後值得指出的是，無論這些“推動”是不是錯誤，它們也可以對政府起作用。退休賬户也要求政府推遲消費，因為它放棄了今天的一些税收收入，換取未來的收入。也許國內生產總值的1%對於政府來説支付太多，用於這種對政府施加的一種度量消費紀律的支出 —— 在更高利率環境下，這種紀律更昂貴，更難以證明。但這幾乎是政府正在儲蓄的唯一方式。這也不是什麼小事。

更多關於這個問題的艾莉森·施拉格（Allison Schrager）觀點：

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喬·拜登總統的政府宣佈，超過150,000名借款人將在一項於一月公佈的計劃下獲得12億美元的學生貸款寬免，旨在為至少已經還款十年的美國人提供救濟。揭示。

此舉將使參與政府的“節省寶貴教育”（SAVE）計劃的人士免除那些為高等教育借款不足12,000美元的貸款。其他收入驅動的還款計劃也會寬免貸款餘額，但需要還款20或25年後才能獲得寬免。