中國年輕人失業率創歷史新高-彭博社

鄭津在過去三個月裏申請了400多個工作。

攝影師：邵曉敏插圖：卡羅琳·莫斯科索為彭博商業週刊繪製

優步總部位於舊金山。

攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博鄭津在二月份被中國最大的房地產開發商之一的工作裁員後，部分人感到如釋重負，因為她擺脱了一個正在衰落的行業。三個月後，申請了400多個工作卻沒有運氣，她感到恐慌。

“我看不到希望的曙光，”這位26歲的女士説道，她參加了約十幾次面試，卻沒有得到任何令人滿意的工作機會。她曾在南京擔任市場研究員，在政府對房地產行業實施更嚴格的融資規定後，公司裁員30%，將該行業推向危機。她説：“感覺生活毫無希望，”她説。“我不知道我還能堅持多久。”

百瑪林製藥公司的一種用於治療遺傳性出血性疾病的新療法原本應該是一次勝利。針對的患者羣比這家生物技術公司通常瞄準的範圍更廣，Roctavian 是其首次涉足基因療法領域，這是一個有望修複基因缺陷以潛在治癒疾病的醫學領域。

迄今為止，Roctavian在治療血友病A方面未能獲得進展——美國只有一個付費患者在去年六月獲得批准後至2023年底接受了這種療法，首席執行官亞歷山大·哈迪在一月份在摩根大通醫療保健大會上表示。對於一個曾經預計在2023年實現超過1億美元收入的產品來説，這是一個嚴重的失望。

優步在2月7日報告了其首次年度盈利。這對於總部位於舊金山的網約車和外賣公司來説是一個里程碑，該公司曾因不惜一切代價尋求增長而聲名狼藉。優步不僅實現了穩定盈利，而且最近還被納入標普500指數，於2月14日其董事會批准了一項計劃，向股東返還高達$70億美元。

換句話説，這家曾經是硅谷顛覆的明星現在看起來已經長大成人。讓我們回顧一下這家公司通往盈利之路上不同時期的發展。

不惜一切代價的增長

優步科技公司成立於2009年，在低利率時代，風險投資源源不斷。在聯合創始人兼首席執行官特拉維斯·卡蘭尼克的大膽領導下，公司大舉投入，吸引黑車司機和顧客在其即時用車服務應用上匹配。這使得出租車服務更加便捷，並具有通過手機按下按鈕即可在幾分鐘內獲得私人乘車的新奇感。

為了創造足夠的交易量，該公司保證司機前10次行程每次500美元，並向推薦朋友的客户提供20美元的免費乘車券，當時的首席商務官Emil Michael説。他説：“這花了很多錢。”“我們市場上的人甚至沒有試圖盈利。我們試圖獲得市場份額，並養成乘客可以在任何城市在10分鐘內或更短時間內可靠搭乘的習慣。”

Uber還與市政監管機構玩起了貓鼠遊戲，規避了管控出租車的地方法律。它通過諸如向檢查員和其他官員提供其應用程序的假版本來躲避當局，以及阻止誘捕行動，這些行動會“誘使”其司機。

Uber並不介意這種激進的方式會讓它招致敵人，只要這也有助於確保強勁的增長和市場地位。該公司不僅從出租車那裏吸引乘客，還從公共交通工具那裏吸引乘客。2016年，公司成立七年後，估值為690億美元，擁有4500萬月活躍用户。其最直接的競爭對手Lyft Inc.成立四年後擁有660萬用户。

Uber的客户

來源：公司文件

除了其核心業務外，Uber還開始了雄心勃勃的自動駕駛業務，並通過收購進入了自行車和滑板車共享市場。幾個虧損業務的組合並不是短期盈利的方程式。到2018年，它累計虧損了787億美元。

獨角獸失足

優步的公眾形象問題不僅僅侷限於城市官員。一系列關於有毒的工作環境文化、卡蘭尼克的個人行為以及圍繞其業務實踐的監管調查的媒體揭露引起了董事會成員和投資者對首席執行官好鬥個性帶來的法律風險的擔憂。這些問題導致他在2017年被罷免。前藝龍集團首席執行官達拉·科什魯沙希被聘請來徹底改革公司。

2014年的卡蘭尼克。攝影師：斯科特·伊爾斯/彭博社科什魯沙希的領導風格與卡蘭尼克時代截然不同。當他在一則名為“前進”的廣告中介紹自己時，他採取了一種和解的語調，這是一個5億美元全球廣告活動的一部分，旨在修復公司形象。2018年聘請了長期從事銀行業務的高管尼爾森·柴擔任首席財務官，也標誌着公司開始更加註重成本紀律，從而使其走上了成為一家財務狀況健康的上市公司的道路。

“達拉加入時，他有很多問題要解決，”柴説。“當我加入時，他真的需要一個夥伴——用他的話來説，而不是我的：‘房間裏的另一個成年人’——來幫助公司。它確實沒有像一家上市公司應該或者會運作的那樣。坦率地説，顯然，整個財務方面相當具有挑戰性。”

科斯羅沙希攝影師：賈斯汀·沙利文/蓋蒂圖片社在柴和新任首席會計官格倫·儀式建立了運營上市公司所需的控制和流程之後，優步得以在2019年在紐約證券交易所上市，籌集了81億美元。

然而，投資者對公司和更廣泛的網約車行業的增長軌跡持懷疑態度。優步在交易所首日下跌了7.6%，成為十年來美國最糟糕的首次公開募股之一，這發生在公開市場動盪的時期。

疫情帶來的機遇

新冠疫情對優步來説成為了一個關鍵時刻。柴表示，當疫情摧毀其核心網約車業務時，公司被迫重新評估其投資重點。優步出售了虧損的自行車和滑板車業務，這是2018年收購的，並逐漸關閉了自動駕駛車輛部門，該部門在一輛車在亞利桑那州撞死一名婦女後停止測試車輛。公司退出了一些海外市場，並裁員20%。自那時以來，公司的員工人數基本保持不變。

柴攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社優步還大力投資於食品和雜貨配送業務，從而能夠利用疫情引發的封鎖。它收購了食品配送應用Postmates、酒類配送公司Drizly和拉丁美洲雜貨配送公司Cornershop。在進入新市場的交易中，優步繼續積累虧損，直到將配送業務發展成盈利部門。但在控制成本不斷增加的跡象下，優步後來裁減了收購公司的工作崗位，並將它們的品牌整合到其主要應用程序中。

優步的盈利能力

來源：公司文件

優步還在疫情緩解時期花費了大量折扣和激勵措施來吸引用户和司機回到平台。到2022年，它已經虧損了超過300億美元。儘管如此，投資者仍被優步規模的潛在好處所吸引。該公司設法吸引了比以往更多的用户和司機，並開始花費更少來吸引新用户，而不像早期那樣補貼乘車並提供大幅度折扣。優步還間接受益於較高的利率，這降低了競爭，使潛在競爭對手更難找到投資。

未來挑戰

優步和其他零工經濟公司繼續面臨司機要求更高薪酬和更好福利的法律審查。該行業在2020年花費了數百萬美元來通過加利福尼亞州的立法，使司機繼續被分類為獨立承包商，而不是全職工人，這將顯著增加成本。但司機和勞工團體繼續對優步的不透明定價模型提出擔憂，該模型確定公司從每次乘車中抽取的比例。根據對50萬零工司機數據分析的數據，2023年優步司機和快遞員的月收入較去年同期下降了17%，Gridwise，這是一款司機用來跟蹤收入的應用程序。一些分析人士認為，優步主要通過削減司機支付而實現盈利。

優步認為，它從司機那裏獲取的整體份額基本保持穩定。它表示，美國第四季度的拼車司機收入中位數下降了5.7%，從一年前的每小時$35降至$33，因為激勵措施減少，但這一指標在過去六年中增長了近30%。這個收入指標並不考慮司機在接客之間等待的時間以及汽油和汽車維護等費用。

在勞工法規開始實施的市場，優步及其同行大多將成本轉嫁給了顧客。紐約市規定外賣司機有最低工資標準後，優步對所有訂單增加了$2的快遞費。為了減輕對消費者的衝擊，該公司修改了其應用程序，將小費選項移到結賬後，導致工人的小費大幅減少，儘管他們的整體工資提高以符合新標準。它還推出了一個排班系統，限制了在特定時間內可以送貨的司機數量，有效控制了成本。

總的來説，顧客似乎願意為優步服務不斷上漲的費用支付額外費用。即使面臨持續的監管風險，優步的主導地位也迫使官員們順應該公司的要求。“這向很多監管者展示了消費者的偏好，”自2019年以來一直在關注優步的晨星公司高級股票分析師阿里·莫加拉比説。“最終，監管者會記住這一點。”