中國經濟的剎車正在鬆動嗎？- 彭博社

Malcolm Scott

2022-06-07

一塊屏幕顯示了中國國家主席習近平在北京的新聞廣播。

攝影師：Yan Cong/Bloomberg你好。今天我們來看看中國的經濟放緩是否會導致黨內重組，以及一些通脹壓力的緩解，因為芯片、化肥和船運集裝箱成本在逐漸降低。

中國經濟放緩最顯著的一點是自我造成的。

“零COVID”戰略導致深圳和上海這些大城市被封鎖，影響了產出和零售銷售。房地產市場的低迷源於遏制投機行為和約束開發商的刻意努力。監管改革重創了巨頭互聯網平台公司。

對於中國的悲觀者來説，所有這些政府幹預表明這個國家已經變得幾乎不值得投資。

樂觀者則持不同看法，他們期待一旦放鬆COVID、房地產和互聯網公司的限制，市場和經濟就會復甦。

在過去幾天裏，樂觀者有一些值得歡呼的事情：

無論是牛市認為這是更好時光的前兆，還是熊市認為這是更多政策不可預測性的體現，都有待觀察。但有一點兩派可能會達成共識：在當今的中國，馬克思主義回來了，投資者最好注意。

中國前100家上市公司的總市值中，按所有權類型劃分的份額

來源：彼得森國際經濟研究所

正如湯姆·漢考克在彭博社《市場雜誌》報道的那樣，這種思想轉變並非一夜之間發生，但在過去兩年中變得更加明顯。自2020年底以來，中國共產黨開始誓言遏制“資本無序擴張”以來，一場監管風暴席捲了經濟和股市。

起初，投行經濟學家將黨的關於資本無序擴張的聲明解讀為要削減大公司權力，類似於美國和歐洲對科技平台的反壟斷努力。但受習近平主席賦權的政治經濟學家看待此事有所不同：他們認為這是要徹底改變國家與私營企業之間的關係。

密歇根大學助理教授、中國政策專家Yuen Yuen Ang表示：“習近平試圖利用國家來解決資本主義的問題。”

毫無疑問，習近平的使命對中國近期的經濟前景構成了制約。問題是，如果剎車放鬆，中國經濟會否加速恢復到疫情前的增長水平？

推動當今全球通貨膨脹水平的三個關鍵供給方面因素已經出現轉變，這意味着全球購物者可能會迎來一絲緩解，Michelle Jamrisko在這裏報道。

全球通貨膨脹的三個重要輸入因素被認為正在從最近的高點中放緩

來源：InSpectrum Tech Inc.，Drewry Shipping Consultants，Green Markets

註釋：InSpectrum合同價格每月報告。Drewry（每個40英尺集裝箱的價格）和Green Market（每短噸）指數每週發佈；這裏顯示的是該月的最後一個數字

儘管很少有預測者預測短期內會回到疫情前的價格水平，但供給方面壓力的緩解最終可能使央行放緩其緊縮週期。

今年全球有50多家央行一次性將利率上調至少半個百分點

來源：彭博社

根據歷史價格數據的最新分析顯示，美國通貨膨脹如今已接近1980年的峯值，研究人員認為，美聯儲將價格漲幅帶回目標水平的任務與當時主席保羅·沃爾克的任務在規模上相似。

包括前財政部長勞倫斯·薩默斯在內的一組經濟學家重新計算了消費者價格指數的歷史數據，以應用現代消費模式，特別是住房方面。

經過調整，數據顯示，核心通貨膨脹率在1980年6月估計為9.1% —— 而非報告的13.6% 峯值，經濟學家馬裏恩·A·博爾豪斯、賈德·N·L·克萊默和薩默斯在論文中指出。

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