歐盟朝俄羅斯的風險性新擴張 - 彭博社
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烏克蘭總統沃洛迪米爾·澤連斯基和歐洲委員會主席烏蘇拉·馮·德·萊恩於6月11日在基輔。
攝影師：謝爾蓋·蘇平斯基/法新社/蓋蒂圖片社
Ken Moelis
攝影師：西蒙·道森/彭博社歐盟領導人準備通過向烏克蘭和摩爾多瓦提供候選國地位來開啓東擴的新時代，格魯吉亞也緊隨其後。這是一個歷史性時刻，但也充滿風險。
與歐盟早期接納東歐前共產主義國家不同，新的申請國都在其領土內存在領土衝突，並有俄羅斯軍隊駐紮。
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烏克蘭對俄羅斯入侵的堅決抵抗加速了其在布魯塞爾的歐盟雄心的接受。摩爾多瓦抓住機會推動其立場，格魯吉亞也是如此，後者在2008年與俄羅斯爆發了一場短暫的戰爭。
雖然加入過程漫長，但普京總統似乎並不願意召回俄羅斯軍隊。
這給歐盟帶來了一個兩難選擇，即是否將解決領土爭端作為加入條件，從而讓普京對其成員資格決定行使否決權。
歐盟俱樂部
烏克蘭、摩爾多瓦和格魯吉亞希望加入歐盟
來源：歐洲委員會，彭博社
注：英國於1973年加入，於2020年退出
樂觀主義者指出塞浦路斯是該集團吸收有未解決衝突國家的能力的一個例子，或者指出歐盟提供的機會吸引力對巴爾幹地區和平構成一種力量。
但與巴爾幹國家或者塞浦路斯的土耳其不同，克里姆林宮從未表現出加入歐盟的興趣。它對該集團擴張到其前蘇聯後院持高度批評態度，認為這本質上是北約軍事聯盟的文職翼。
與2004年加入的三個波羅的海共和國不同，烏克蘭、摩爾多瓦和格魯吉亞的加入進程開始於自二戰以來歐洲安全面臨最危險的時刻。
歐盟一直是一個旨在展示歐洲“軟實力”解決衝突的項目。現在，它將對抗俄羅斯是否願意以強硬手段追求其目標的準備進行測試。
一名男子在基輔週三放置了印有在戰爭中陣亡的軍人姓名的烏克蘭國旗。攝影師：謝爾蓋·蘇平斯基/法新社/蓋蒂圖片社點擊這裏訂閲我們明天推出的每週新聞簡報《下一個非洲》，並與他人分享此簡報。他們可以在這裏註冊。
全球頭條新聞
天然氣警報 | 經濟部長羅伯特·哈貝克表示，德國正處於一場“天然氣危機”，歐洲最大經濟體應該為俄羅斯天然氣供應進一步減少做好準備。他表示，莫斯科決定削減供應的舉措可能引發能源市場崩潰，類似雷曼兄弟在引發金融危機中的作用。
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通貨膨脹的影響 | 要了解通貨膨脹如何影響選民，可以看威斯康星州，這是美國十一月中期選舉中最具競爭力的搖擺州之一。民主黨希望趕走支持特朗普的千萬富翁、受歡迎度低的共和黨參議員羅恩·約翰遜，並有機會至少控制國會的一院。然而，正如勞拉·利特萬和邁克爾·薩索所解釋的那樣，選民感受到的經濟痛苦給了他一個機會，他將責任歸咎於拜登。
習近平的承諾 | 習近平主席承諾實現中國今年的經濟目標面臨着巨大問題：他對打擊新冠疫情爆發的零容忍態度以及疲軟的房地產市場。在最新的彭博調查中，經濟學家將他們對全年增長的預測下調至4.1%，而政府的目標是5.5%。
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- 政府正在準備立法，允許臨時代理工人取代因工業行動造成的交通混亂而罷工的工人。
- 脱歐正在壓低英國的資產，並使其更難從全球市場崩潰中恢復過來，英鎊、股票和債券都在持續下跌。
缺失的310億英鎊
相對於脱歐前的趨勢，英國的投資已經停滯不前
來源：國家統計辦公室
您可以使用的解釋
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- 美國新創業者中有一半是女性，引領着創業熱潮
- 這些是正在美國國會推進的槍支措施
昂貴的沉默 | 根據司法調查，南非總統西里爾·拉馬福薩應該在前任執政期間對猖獗的腐敗説話，但他沒有采取足夠的措施阻止數十億美元南非納税人資金的盜竊。這一發現對這位69歲的總統的信譽構成了又一打擊，他在2018年上台時承諾要清洗自己的國家和執政的非洲人國民大會黨，以消除雅各布·祖馬醜聞纏身的任期後遺症。
在我們每週的全球政治 Twitter 空間中，我們討論了即將舉行的一系列重要峯會，包括在德國舉行的七國集團會議和在西班牙舉行的北約峯會。您可以通過這個鏈接收聽我們四位全球政治記者的對話。
值得注意的新聞
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最後 … 俄羅斯入侵烏克蘭導致能源供應緊張，一些歐盟國家正在推動對谷歌和Meta Platforms等公司運營的數據中心加強控制，這些數據中心可以消耗相當於一個小鎮的電力。 盧森堡、荷蘭、比利時、德國和丹麥聯手提出措施，以限制處理從社交媒體帖子到企業應用程序等各種內容的大型設施。
盧森堡比森東北部提議的谷歌數據中心的農業和森林土地。來源：Google 地圖在迪拜繁忙的金融中心核心的低調二樓辦公室裏，為 Moelis & Co. 工作的銀行家們比以往任何時候都更忙碌 — 以至於公司不得不拆除牆壁為擴張計劃增加辦公桌。
在其他地方簡約的工作場所，架子上擺滿了由中東公司發行的股權和交易的亞克力紀念碑 — 從沙特阿拉伯的石油巨頭 阿美 到 阿布扎比國家石油公司。 令人羨慕的競爭對手低聲説，Moelis已經將其中東業務打造成了銀行員工收入最高的部門之一 — 這在一個以不收取高額費用而聞名的地區絕非易事。
這一切都反映了中東交易狂熱，而其他地方的銀行家們卻飽受業務匱乏之苦。過去兩年來，海灣地區的首次公開募股籌集了超過300億美元，而按照華爾街標準來看，摩爾投資公司是一家小魚小蝦，卻參與了一半以上僱傭獨立財務顧問的這些交易。
摩爾投資公司創始人肯·摩爾利斯在五月的卡塔爾經濟論壇上。攝影師：克里斯托弗·派克/彭博社銀行家們表示，這是公司創始人肯·摩爾利斯多年來建立關係的回報。但這也涉及到了巨大的妥協和風險。這位華爾街老將選擇在2018年政府批評者賈邁勒·卡舒吉被殺後繼續與沙特阿拉伯政府保持關係。他還經歷了迪拜的急劇衰退。最近，以色列-哈馬斯戰爭的擴大提醒人們，這個地區容易受到政治動盪和頻繁的繁榮衰退週期的挑戰。
像摩爾利斯這樣的精品銀行“可以更靈活地適應不同市場，並抓住機會進行招聘，”總部位於迪拜的中市場企業顧問公司Lumina Capital Advisers的創始人喬治·特勞布説。但他表示，在定價海灣地區動盪風險方面可能尤為困難，“因為可能出現非線性結果。”
海灣地區IPO熱潮
自2021年底以來，中東地區的首次公開募股一直在蓬勃發展
來源：彭博社
更大的競爭對手
據知情人士稱，肯·莫里斯仍然認為中東對他的總部位於紐約的公司的更廣泛業務至關重要，他將繼續專注於這一地區。然而，它在其他地方被更大的競爭對手明顯蓋過。在歐洲，去年在併購諮詢方面排名第22，而在亞太地區，這一排名下降至第35位。總體而言，該公司全球年收入不到10億美元 — 主要由其美國業務推動。
儘管2023年全球IPO數量跌至十多年來的最低水平，但中東卻創下了有史以來最好的一年，因為各國政府急於使經濟擺脱對石油的依賴，出售了國有公司的股份。交易仍在繼續，儘管以色列-哈馬斯戰爭仍在進行，而最富有的海灣國家幾乎沒有受到影響。
65歲的肯·莫里斯一直堅定地支持中東。2009年，當迪拜世界控股公司瀕臨違約時，他乘坐飛機為250億美元的重組提出建議。他的公司最終為政府提供了複雜的重組計劃諮詢，涉及70多家債權人。
這一協議鞏固了他在阿聯酋一些高級官員中的聲譽，併為更多交易奠定了基礎。
但他也進行了一些公共關係活動，這些活動對於全球知名度較高的大銀行來説更難以實現。
埃裏克·坎特攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社2018年10月，肯·莫利斯和該公司副董事長埃裏克·坎特成為僅有的兩位出席沙特阿拉伯首席投資會議的美國頂級金融家之一，就在幾周前，卡舒吉在沙特駐土耳其大使館被政府特工謀殺。沙特阿拉伯王儲穆罕默德·本·薩勒曼否認參與，但許多商人和投資者在這起殘忍謀殺事件發生後避開了這個國家。
莫利斯的華爾街同行，包括摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)首席執行官傑米·戴蒙和貝萊德公司(BlackRock Inc.)老闆拉里·芬克，都在爭議中退出了這一活動。據人們稱，這一舉動贏得了莫利斯在一個以忠誠著稱的地區的最高決策者的信任。
貝恩公司(Bain & Co Inc.)中東地區的管理合夥人湯姆·德·瓦勒表示：“該公司與該地區的決策者建立了牢固的關係，並參與了一些標誌性交易，使他們名聲大噪。一旦你建立了與關鍵決策者的正確業績記錄和信任水平，你會看到一個飛輪效應開始發揮作用。”
份額增長
近年來，中東的首次公開募股佔歐洲、中東和非洲地區(EMEA)總量的比例越來越大
來源：彭博社
最大顧問
該銀行現在是中東地區最大的全球投資銀行業務之一，比一些更大的華爾街競爭對手擁有兩倍的顧問人數。除了首次公開募股，它還活躍於區域性併購，併為正在進行戰略審查的公司提供建議。重組是該地區的另一項主要業務。
儘管銀行的業務範圍很廣，但該地區僅有四位董事總經理，並且嚴重依賴一批較為年輕的執行董事、副總裁和助理。中東和北非辦事處由前瑞士信貸銀行家Rami Touma領導，他也是一位哈雷戴維森摩托車愛好者。
據知情人士稱，摩利士在海灣地區取得成功部分原因是其美國高層管理層的承諾。該公司的創始人和前美國政治家轉型為銀行家的坎特爾每年飛往中東三到四次提出想法。知情人士稱，他們的定期出現吸引了該地區的客户，而在這個地區，決策通常由王室成員和少數頂級顧問做出。
然而，該地區的費用有時可能低於預期。摩利士是安排沙特阿美公司2019年290億美元IPO的銀行之一。當時分析師預測，這次發行可能為摩利士帶來“數千萬美元”的費用，但最終銀行們分享了略高於1億美元的費用池，與交易規模相比是一個異常小的金額。
2019年沙特阿美公司的IPO。攝影師：Amr Nabil/AP摩利士對本故事未作評論，也不披露來自中東的收入，這些收入遠遠不及來自歐洲和美洲的收入。
在2018年的利雅得活動上發言時，肯·摩利士將關係描述為一家公司最寶貴的資產，即使在資產負債表上無法計算。
海灣領導人對莫利斯的忠誠表示歡迎。在去年五月的卡塔爾經濟論壇上，沙特阿拉伯能源部長阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼·阿勒沙特稱肯為“我的人”，並讚揚他比其他為沙特阿拉伯阿美公司IPO提供建議的銀行家要好得多。
在同一次會議上，這位華爾街資深人士讚揚中東地區有能力“做出決策，迅速行動，打破官僚主義障礙，最後，着眼長遠”，而且“不必處理工會問題”。
“這是世界上少數幾個實際為未來五到十年進行投資的地方之一，”他説。
最近的莫利斯IPO
來源：彭博社
區域性賭注
然而，隨着越來越多的競爭對手加入交易激增和主權財富基金持有的逾2萬億美元，莫利斯在中東的先發優勢正在被侵蝕。羅斯柴爾德公司多年來也參與了具有里程碑意義的交易，與莫利斯在規模和關鍵客户獲取方面展開競爭。這家精品銀行將一名資深股本市場銀行家從2022年底從香港調往迪拜，以在IPO熱潮中獲得更大的份額。羅斯柴爾德還計劃通過僱傭或調派銀行家在利雅得金融中心設立新辦事處來擴大在沙特阿拉伯的業務。
海灣地區的IPO市場相對較為獨立於地區地緣政治風險，而在本地科技和服務等領域繼續成為“吸引需要資本的新興公司的磁鐵”，哥倫比亞大學全球能源政策中心的高級研究學者Karen Young表示。
自2011年在迪拜國際金融中心開設中心並聘用摩根大通資深人士Yorick Van Slingelandt以來，摩鉑斯的地區業務已經從一個八人團隊發展成約45人的團隊。
但摩鉑斯在該地區的並非所有投資都獲得了回報。該公司參與了多筆涉及特殊目的收購公司的交易，其中大多數被取消。
與此同時，儘管競爭對手不情願地承認摩鉑斯在該地區的成功，他們也表示，有時摩鉑斯更像是一家諮詢公司而不是一家投資銀行，以贏得更多高利潤的大宗交易。根據高管的説法，它還為戰略建議收取滾動費用——這種模式在中東地區相當獨特，那裏的統治者們會圍繞自己與顧問團隊，根據高管的説法。
去年，摩鉑斯任命Moaath Alangari負責其在利雅得的辦事處，獲得了在沙特阿拉伯運營許可，使該公司能夠近距離關注王儲的雄心勃勃計劃。
“像摩鉑斯這樣的精品投行的風險在於，他們已經將沙特阿拉伯和該地區作為其關鍵增長市場之一，考慮到潛力，”Lumina的Traub表示。“當2024年歐洲和美國的交易活動增加時，看到這種投資論點是否仍然有效以及關鍵資源如何部署將會很有趣。”