迪拜的黃金簽證正在幫助這座城市抵禦全球辦公市場的低迷-彭博社

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迪拜的摩天大樓。

攝影師：Christopher Pike/Bloomberg在俄羅斯對烏克蘭的戰爭的地緣政治和經濟影響完全清晰之前可能需要數年時間。但隨着時間的推移，觀察者們開始注意到越來越多的具有深遠影響的趨勢。

本時事通訊已經探討了克里姆林宮侵略對中國與中亞關係以及其希望提升人民幣全球角色的潛在影響。現在，一個新的發展變得明顯起來，這源自於一場主要經濟體貿易差額出現戲劇性變化。

德國，一個擁有一個多世紀出口強國地位的國家，僅在過去一週報告了31年來首次的貿易逆差。其中很大一部分要歸功於進口能源的激增 — 當然是由於曾經可靠的德俄石油和天然氣合作的終結。

位於德國-波蘭邊境附近的Gascade Gastransport的Mallnow天然氣壓縮站。該設施主要接收俄羅斯天然氣。攝影師：picture alliance### 新經濟中的本週

• 新興市場即將迎來歷史性的違約潮。
• 大幅上漲的價格加劇了阿根廷的通貨膨脹危機。
• 龐大的新電廠削弱了南非的減排承諾。
• 印度監管機構正在考慮對共同基金內幕交易規則的權衡。
• 燃燒的火車展示了數百萬失業印度人的憤怒。

三十年前，德國的赤字也有地緣政治觸發因素——德國的統一和東部進口需求的激增。隨着這股浪潮的到來，貿易順差也迴歸了。如果能源價格繼續下降，或者俄羅斯再次成為一個無拘無束的能源供應國，當前的趨勢也可能會過去。

但是，與俄羅斯的能源問題正在增多——這表明貿易平衡的變化將在未來一段時間內持續存在。

德國只是這種轉變的最引人注目的例子。隨着法國和其他成員國的赤字，整個歐元區當前的經常賬户也出現了赤字，這是對貿易的最廣泛衡量。

另一個著名的出口大國日本，由於能源推動進口創紀錄增長，五月份出現了八年來最大的貿易逆差。韓國，世界上最依賴貿易的經濟體之一，上個月晚些時候公佈的六月數據顯示，該國正朝着自1989年以來最大的月度逆差方向發展：

“我們在能源和農產品方面非常依賴外部來源，事實上這也對出口產生了負面影響，”副財政部長方基順在接受彭博電視採訪時表示。“價格上漲的壓力將在一段時間內持續。”

對於所有這些經濟體來説，這種歷史性的貿易優勢消失了，這在許多情況下傳統上是它們匯率的主要支撐。

瑞士信貸集團AG宏觀交易策略全球負責人沙哈布·賈利努斯如是説：“你必須以某種方式付出代價”來彌補這些新的赤字。如果一個國家無法用誘人的收益吸引投資者——因為美國的收益率由於美聯儲的積極政策保持着溢價——那麼匯率將成為調整機制。

“這就是為什麼這些天匯市出現這麼大的價格波動，”賈利努斯説。“處理這種情況的唯一方法就是看到它們的貨幣持續貶值。”

沙哈布·賈利努斯攝影師：凱瑟琳·安德里奧蒂週四，歐元觸及自2002年以來的最低點，而日元兑美元的匯率接近自1998年以來的最低點。韓國的韓元正在交易，接近2007-09年全球金融危機期間的水平。

“目前這種情況的發展趨勢已經非常明顯了，”賈利努斯説。除非美元變得如此強勁，以至於説服美聯儲放緩其緊縮政策，或者打擊美國的出口以至於改變華盛頓的計算，長期以來的經常賬户盈餘貨幣將繼續保持它們的角色轉換，他總結道。

這意味着歐洲經濟將迎來另一波通貨膨脹衝擊，對亞洲一些國家來説則將成為美國政策制定者的一種幫助。

羅斯柴爾德集團計劃通過招聘或調動銀行家來加強其沙特阿拉伯業務，同時在利雅得龐大的金融中心設立新辦公室。

這家總部位於巴黎的銀行表示，他們正在進駐阿卜杜拉國王金融區，這是首都北部價值100億美元的商業中心，多年來大部分時間都處於空置狀態，但現在受到外國和本地公司的青睞。

在全球大流行病的高峯期，迪拜面臨外籍人口大量外流和來自鄰近商業中心的激烈競爭，政府做出了開放的決定。這一決定現在正在幫助這座城市避免全球商業房地產危機的波及。

阿聯酋 — 迪拜是其中的一部分 — 開始脱離這個油氣資源豐富地區長達數十年的經濟模式，將居留權與就業掛鈎。官員們擴大了長期“黃金”簽證的資格範圍，取消了公司必須擁有大多數本地合作伙伴的要求，改為週一至週五的工作制度，並允許未婚夫婦同居。