稀有的ESG債務格式被認可為避免綠色洗白的關鍵 - 彭博社

奧地利卡普倫的Verbund AG Moosersperre水壩。奧地利的電力供應商是最早發行綠色SLB的公司之一。

攝影師：Akos Stiller/Bloomberg一種很少使用的金融產品，使得更容易監測可持續項目的表現，已被認可為在價值4萬億美元的ESG債務市場中避免綠色洗白的可靠方式。

這一理念將綠色債務（其收益廣泛用於資助環境項目）與可持續發展債券（SLBs）相結合，發行人支付的利息金額取決於其是否實現特定的可持續目標。主張更快過渡脱離化石燃料的能源經濟與金融分析研究所表示，週四表示，一種混合模式——所謂的綠色SLBs——可以緩解投資者對綠色洗白的擔憂，併成為可持續債務的最佳實踐。

JPMorgan資產管理公司已退出一個專注於敦促全球最大温室氣體排放國減碳的68萬億美元投資者聯盟。

這家管理資產規模為3.1萬億美元的公司的發言人表示，該公司不會續訂其在氣候行動100+的會員資格，因為它已在開發自己的氣候風險參與框架方面進行了重大投資。這家美國最大銀行的資產管理部門表示，現在已經有一個由40名專門從事可持續投資的專業人員組成的團隊。

CA100+成立於2017年，其成員包括安聯（Amundi SA）、黑石集團（BlackRock Inc.）和法國法國法律與一般投資管理公司（Legal & General Investment Management）。根據《金融時報》的報道，摩根大通資產管理公司已退出這個氣候組織。

波士頓律師事務所K&L Gates LLP的合夥人Lance Dial表示：“如果我們看到更多公司退出，我不會感到驚訝，特別是考慮到現在存在成本，比如潛在的訴訟費用，這是公司加入時不存在的。”“檢察長已經傳喚公司就其加入這些組織的情況進行調查。”

CA100+的發言人表示，有700多名投資者“致力於通過參與該倡議來管理氣候風險並保護股東價值。”他拒絕就摩根大通資產管理公司發表具體評論，只是確認該資產管理公司已退出該倡議。

摩根大通資產管理公司參與了CA100+的第一階段，但將不參與下一階段，在下一階段中，簽署者將被要求從要求公司披露與氣候相關的信息轉變為推動公司實施過渡計劃。

當摩根大通資產管理公司在2020年加入該倡議時，它表示加入該組織是多年探索如何將環境、社會和治理問題納入投資流程的成果。自那時以來，該銀行和投資者聯盟都成為美國共和黨反對ESG投資的政治目標。

對於前英格蘭銀行高級顧問、現任劍橋可持續領導力研究所研究員的邁克爾·謝倫來説，資產管理公司決定退出表明政治環境正在忽視全球變暖帶來的嚴重未來風險。

“政治風向今天並不支持氣候積極的公司，但氣候風險和法規在中長期不會消失，因此當這些長期威脅開始顯現或監管機構加強管控時，短期決策可能需要被撤銷，”謝倫説。“摩根大通的退出很重要，因為它傳遞了錯誤、短視的信號，併為其他人提供了同樣的掩護。”

自2021年以來，政治上的抵制行動一直在加速，當時德克薩斯州是最早通過限制與採取對化石燃料行業視為懲罰性立場的企業簽訂政府合同的法律之一。

此後，全國各地的共和黨官員展開了對銀行和資產管理公司的調查，推出了反ESG法律，並從黑石集團等華爾街公司撤資，而黑石集團曾是ESG投資的倡導者。

CA100+，在巴黎氣候協議簽署後幾年內，隨着投資者對氣候行動的熱情高漲而迅速增長，也沒有逃脱共和黨的審查，眾議院司法委員會主席、俄亥俄州共和黨人吉姆·喬丹甚至稱該組織為“ESG卡特爾。”

這些共和黨主導的反ESG運動的結果是，許多承諾將投資組合與淨零排放保持一致並曾經自豪地宣揚其綠色認證的基金經理們正在淡化或隱藏它們。曾經被視為榮譽徽章並在新聞稿和公司報告中佔據重要位置的氣候金融團體成員資格，現在已經成為一種負擔。

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與此同時，由於俄羅斯對烏克蘭的戰爭和對氣候政策的動搖承諾，大排放企業在減排方面的進展已經停滯，這在很大程度上是由能源危機引起的。

CA100+的成立旨在推動BP股份有限公司、埃克森美孚公司和嘉能可股份有限公司等大排放企業改善治理、控制排放並加強與氣候相關的財務披露。在CA100+最近推出的第二階段中，投資者被要求“要求公司從言語轉向行動”，例如通過積極減少排放。

這一更具行動性的階段可能會給試圖保持低調氣候行動的投資者帶來額外挑戰。