什麼是雙重物質性？對ESG和摩根大通有什麼意義？- 彭博社

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg德國赫爾戈蘭島海岸的風力渦輪機。

攝影師：Christian Charisus/AFP/Getty Images卡奧拉巴薩大壩。來源：Patrick Durand/Sygma/Getty Images一個企業或投資基金是否只關心環境、社會公正和治理（ESG）問題如何影響其底線，還是也應該關注他們的運營如何影響世界？這些問題觸及了一個被稱為“雙重實質性”的核心。雖然這種同時重要的想法已經在歐洲得到認可，但在美國尚未取得重要進展。問題在於公司應該被要求報告什麼信息，以及誰來決定？

在基本層面上，這是一個會影響公司績效的會計原則。一個實質風險可能威脅到目標或目標，這對投資者非常重要。在ESG的背景下，這被稱為單一實質性，主要指可能對企業及其底線構成威脅或機會的ESG因素，如極端天氣。這並不告訴你公司的業務實踐有多“綠色”，而是告訴你公司的收益可能對ESG風險脆弱。

德國希望加快擴大海上風電能源，通過取消有時會延遲項目的環境影響評估。

根據彭博社看到的經濟部起草的法律草案，除非鄰國受到顯著影響，在大多數情況下，海上風力渦輪機的批准和運營將不再需要進行此類檢查。

莫桑比克計劃結束向南非國有電力公司提供半個世紀的水電供應，增加了非洲最工業化經濟體的風險，並威脅到非洲第二大鋁冶煉廠的可行性。

在尚未發佈的能源轉型戰略中，彭博社看到了一份副本，莫桑比克詳細説明了從其卡赫拉巴薩發電廠向南非出售的1,150兆瓦電力用於自身用途的計劃。

“短期內的主要水電優先事項是在合同於2030年12月31日結束時，將目前出口到南非的卡赫拉巴薩水電站的電力返還給莫桑比克”，政府在戰略文件中表示。莫桑比克能源部未回應置評請求。

這一決定給南非和South32 Ltd.都帶來了麻煩，南非正在與阻礙經濟增長的停電作鬥爭，而South32 Ltd.在莫桑比克首都馬普托附近經營莫桑比克鋁業公司，但使用從南非電力公司Eskom Holdings SOC Ltd.購買的電力。

South32需要約900兆瓦的電力來生產鋁，該公司宣傳其產品是使用清潔能源生產的。

由於莫桑比克的電網沒有全國聯網，去年產量為345,000噸的Mozal無法直接從卡赫拉巴薩獲得電力供應。

相反，這座2075兆瓦的工廠——非洲第三大水電站——通過1400公里（870英里）的輸電線路將電力發送到南非的Eskom，然後由Eskom向Mozal出售電力。這種銷售安排自1979年最後一台渦輪機完成以來一直存在。

過去供應中斷——例如，暴風雨倒下輸電線路時——加劇了南非的停電情況。

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“HCB的電力便宜且清潔，”政府在戰略文件中表示。“關於HCB清潔能源交易的最終目的將不得不做出重要決定。”

莫桑比克計劃推動其可再生能源用於工業園區，以增加其所謂的綠色礦物（如鋰和石墨）的價值。

Eskom表示不知道不續簽合同的願望。

如果合同不續簽，Eskom可能需要從其他地方購買電力，而South32將需要找到另一個電力來源，最好是來自可再生能源。這樣它就不會受到歐盟對出口徵收的碳邊境調整機制税的影響，該機制對進口到歐盟的碳密集型商品徵收關税，如肥料、水泥、鐵、鋼和鋁。

沒有替代方案

South32與Eskom的供應協議將於2026年到期。該公司已與Eskom、HCB和莫桑比克政府組成工作組，以延長合同，“因為沒有可行的可再生能源供應商能夠達到必要的規模”，公司在其2023可持續發展報告中表示。

在週五的一封電子郵件回覆中，該公司重申正在與相關各方就2030年後為Mozal提供電力進行討論。

雖然Mozal從Eskom購買電力，Eskom幾乎所有電力都來自煤炭，但不能保證這是從卡赫拉巴薩傳輸的相同電力。South32還提議將南非唯一的核電廠的電力劃歸給該國的Hillside鋁電解廠。

Mozal由South32持有63.7%，南非工業發展公司持有24%，三菱公司持有8.4%，莫桑比克政府持有3.9%。

小利益

“為了避免這樣一種情況，即該國最大的電力生產商卡赫拉巴薩水電站向該地區出口能源，而最大的消費者進口莫桑比克需要一個統一的電力網格，”政府在文件中表示。

據一位熟悉政府思路的人士稱，莫桑比克的莫扎爾工廠僱傭的人數太少，對政府的税收貢獻有限。

該公司在可持續發展報告中表示，莫扎爾約有1,000名員工，佔莫桑比克國內生產總值的4%，在南32上一財政年度向政府支付了1,600萬美元的版税和股息。

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埃斯孔姆表示，他們正在考慮從其他來源進口電力的選項。該公用事業公司最近取消了從莫桑比克進口額外100兆瓦電力的計劃，因為雙方在價格上存在分歧。