私募股權領域最大交易後，更多私募股權併購即將到來 - 彭博社

在日本東京港區的商業和住宅建築在黃昏時分，2022年10月1日星期六。

攝影師：Akio Kon/Bloomberg 你好，我是香港的曼努埃爾·巴戈裏。我採訪了EQT和巴林亞洲私募股權的領導人，因為他們合併了業務。在其他地方，Elliott再次在歐洲忙碌，Momentive受到收購興趣。 今日要聞

• SurveyMonkey所有者Momentive 正在考慮出售。
• Elliott 持有股份 在醫療保健公司Fresenius。
• Kroger-Albertsons受到美國參議院 審查。
• 日本三菱日聯銀行正在 瞄準 瑞士信貸的貸款。
• 沒有L的LBOs 再次出現。

前方之路

EQT和巴林亞洲私募股權的現金和股票交易於3月宣佈時價值68億歐元，這是私募股權公司之間最大的收購交易。

當交易於週二 完成時，我們與EQT亞洲主席兼BPEA EQT負責人Jean Eric Salata以及EQT首席執行官兼合夥人Christian Sinding進行了交談。以下是一些亮點。—曼努埃爾·巴戈裏

亞太地區的交易前景如何？

Salata: 該地區到處都有大量機會，所以真正關鍵的是要找到合適的價格。我們在印度、日本和澳大利亞等市場非常活躍。最近我們在中國的投資案例放緩了，因為那裏存在一些不確定性，但我們對中期前景仍然非常樂觀，因為中國是一個如此龐大的經濟體。當我們找到合適的機會並且對前景有清晰的認識時，我們會在那裏投資。

Christian Sinding（左）和Jean Eric Salata 來源：EQT 我們是否將看到更多的中小型交易？

Salata: 一個限制是融資。債務市場對於某些規模以下的交易是開放的，比如企業價值低於20億美元。對於超過這個規模的交易，目前很難組織起債務。如果情緒改善，這種情況可能在很短的時間內發生變化。

Sinding: 當你看看基礎設施，這是一種更穩定的投資策略，所以你可能會看到一些更大規模的交易。總的來説，在全球金融市場的新估值水平開始穩定之前，人們會謹慎地在這個市場中投入過大的股權支票。

您是否預計全球資產管理行業會出現更多的整合？

Sinding: 是的，我期待這一點。將會有五到十五名球員是全球性的，並且有資源投資於技術，處於私人市場的前沿。我們相信我們將成為其中之一的長期參與者。成為一個更大的資本提供者也需要更大的資產負債表，所以我們將繼續看到一些世界上的主要參與者走向上市。

Salata: BPEA-EQT組合的獨特之處在於，我們是兩家本土公司，在過去25年裏真正專注於各自的地區，現在我們正在合作打造這個全球領導者，而大多數其他公司的規模建立方式正好相反：它們從一個地方開始擴張到國外，並隨着時間的推移在不同地區發展團隊。這對我們來説是一個關鍵的區別，我認為這將使我們在我們的行業中成為一個強大的競爭對手。

M&A焦點

SurveyMonkey所有者Momentive Global正在考慮出售，在收到收購興趣後，據Scott Deveau報道。去年，Zendesk同意收購總部位於加利福尼亞聖馬特奧的Momentive，但在兩家公司的股東反對該協議後取消了交易。

三菱日聯金融集團正在評估從瑞士信貸銀行收購一些貸款組合，以擴大其在美國的業務，由Archana Narayanan和Manuel Baigorri撰寫。日本最大的貸款人還在審查瑞士銀行在航空和養老基金等領域的全球貸款捆綁包。

兩名美國參議員表示，他們將於11月舉行聽證會，審查Kroger計劃的246億美元收購Albertsons對雜貨店競爭的影響。這些公司對此當然並不感到完全意外。

IPO觀察

沙特阿美公司正在推進其能源交易業務的IPO計劃，這將是今年最大規模的股票發行之一，由Matthew Martin、Dinesh Nair、Anthony Di Paola和Julia Fioretti報告。

香港正在考慮降低科技公司IPO的門檻，旨在重振本地上市並獲得技術優勢。

激進投資角

Elliott Investment Management已經入股Fresenius，旨在有望解決這家龐大的醫療保健公司，由Eyk Henning和Tim Loh撰寫。由保羅·辛格領導的公司在德國巴特洪堡的Fresenius擁有重要的位置。

激進投資公司Arjuna Capital在與Visa的爭鬥中後退，因為這家支付巨頭同意披露有關員工薪酬的額外信息。

私募股權脈搏

槓桿被從槓桿式收購中拿走，寫Davide Scigliuzzo和Michelle F. Davis。

Francisco Partners、Thoma Bravo和Stonepeak是最近宣佈新收購的公司之一，沒有債務融資，實際上在某些情況下，價值超過20億美元的整個購買價格都是用自己基金的現金支持的。

放緩

第三季度槓桿收購活動大幅下降

來源：彭博社

注：數據包括彭博社確定了相關債務融資的宣佈的私募股權收購。

與此同時，回到EQT，公司正在探討出售First Transit，一家在北美提供公交服務的運營商，報道Kiel Porter，Gillian Tan和Aaron Kirchfeld。

當私募基金經理們在新加坡舉行為期兩週的會議，最終在一級方程式大獎賽中達到高潮時，許多人期望會有大量資金湧入。相反，他們發現自己被尋找投資者的競爭對手包圍，這些投資者在SuperReturn Asia等聚會上保持低調。David Ramli和Cathy Chan有報道。

其餘精選

• 卡塔爾正在與埃及談判投資25億美元。
• CPE出售中國的Hairology在疫情後煥發活力。
• 西班牙的Enagas正在考慮出售資產以籌集天然氣管道資金。
• 香港提議降低科技IPO的營收門檻。
• Steve Ballmer將押注4億美元在黑人基金經理身上。
• Spirit股東批准JetBlue交易。
• MTN退出南非的Telkom。
• 卡塔爾考慮投資埃及最大的移動運營商。
• 一家中國美髮水療公司正在出售。
• 紅杉出售少數股權給Valeas以籌集額外資金。
• 綠色非營利組織CEO離職進入私募股權世界。

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人們期待中國政府採取更有力的措施來結束國內股市的暴跌，監管機構計劃在週二儘快向國家主席習近平彙報市場情況。

彭博社報道稱，中國證監會等監管機構計劃向最高領導層通報市場狀況和最新政策舉措，據知情人士透露。滬深 300 指數收盤上漲 3.5%，創下自 2022 年底以來的最佳表現。迄今為止遭受暴跌衝擊最嚴重的小盤股也出現上漲，滬深 1000 指數上漲 7%，創下自 2008 年以來的最大漲幅。