納斯達克對康比公司的大交易提出異議顯示大麻股仍存在風險-彭博社
Tiffany Kary
員工在安大略省史密斯福爾斯的Canopy Growth設施工作。
攝影師：Chris Roussakis/Bloomberg 歡迎閲讀我每週關於大麻和致幻藥產業的通訊。律師和大麻公司提出了一些創新的商業結構，上週達成的創建Canopy USA的交易可能會載入史冊 — 無論成功與否。
交易是否會獲得批准？
Canopy Growth的創新交易旨在使其在美國大麻市場獲得准入，即使在聯邦合法化之前也能實現，上週遇到了潛在的阻礙，這顯示了股票交易所在大麻公司命運中扮演的重要角色。
就在Canopy宣佈計劃在聯邦合法化之前收購三項美國資產時，每個人都認為這些交易是以此為基礎的，它提交了一份代理聲明。該文件披露了“納斯達克反對Canopy在Canopy USA完成收購後合併Canopy USA的財務結果。” 這讓Canopy、其投資者 Constellation Brands以及三家公司 — Acreage Holdings、Jetty Extracts和Wana Brands — 陷入困境。
到目前為止，美國股票交易所一直迴避上市美國大麻公司，因為它們交易的是一種在聯邦層面非法的物質。甚至可能會發現，即使通過可交換股票由加拿大公司擁有的美國控股公司的創建也讓納斯達克感到過於緊張。納斯達克發言人拒絕置評。
“大麻可以選擇繼續交易並從納斯達克退市，或者大麻可以放棄這筆交易，”BMO Capital Markets分析師Tamy Chen在10月26日的研究報告中説道，使用Canopy的加拿大股票代碼。她表示不會更改對公司的估計，並將繼續將其視為一個獨立實體，因為計劃是否會繼續存在不確定性。
10月25日是另一回事，彭博社爆出了這筆交易的消息。大麻股票在兩國都受到提振 — Canopy的股價上漲四年來最多 — 許多分析師猜測Canopy的計劃可能為其他被排除在更大的美國市場之外的加拿大公司樹立了先例。
“我們讚賞Canopy的結構創意，並相信這種結構為美國大麻公司的其他戰略投資打開了大門，”MKM Partners分析師Bill Kirk在一份研究報告中寫道。但到了週末，Canopy及其同行股價再次下跌。
在週一的一份電子郵件聲明中，Canopy的發言人表示，公司對多倫多的TSX交易所支持其美國計劃感到高興。 “至於納斯達克，這是一種新穎的結構，創新並不總能立即獲得認可，”發言人説道。“但我們相信這個市場機會，有必要開始利用它，而這種結構就是實現這一目標的方式。”
Canopy的發言人補充説，納斯達克一直願意進行討論，公司期待繼續就遵守交易所規則進行對話。
加拿大公司並不缺乏正在掙扎的公司，他們可能希望有機會接觸美國消費者。加拿大大麻行業指出，大麻供應過剩，加拿大的商店不足以銷售，以及消費者偏好的轉變，導致過去一年的財務表現不佳。許多公司將他們對植物基因的瞭解和知識產權儲備視為可以幫助他們在國際市場競爭的優勢。
最終，Canopy的命運，以及其他希望投資美國大麻的投資者的希望，可能取決於納斯達克的決定。
“這並不一定是納斯達克的最終決定，只是一個初步反對意見 — Canopy認為納斯達克對其政策的解釋是錯誤的，”傑富瑞分析師歐文·貝內特寫道。
本週數字
- 5 將在11月8日作為選票措施的一部分投票的美國州的數量（阿肯色州、馬里蘭州、密蘇里州、北達科他州和南達科他州）
本週引用
“我認為總統在一些特赦方面邁出了重要的第一步，但這只是第一步，在美國產業動態發生變化之前還有很多事情要發生。因此，我們仍然相信美國市場具有長期潛力，但在政治環境中，沒有什麼是立即的，” Altria首席執行官比利·吉福德在回答有關他如何看待大麻類別的問題時説道，考慮到公司對Cronos Group的投資。
你需要知道的
- Canopy 計劃創建一個新實體，Canopy USA LLC，以購買公司 — Acreage、Jetty 和 Wana — Canopy在美國合法化的情況下有權控制。該交易需股東投票通過，將使Canopy實現盈利，並允許其打造一個美國“品牌之家”，據稱這一消息推動了大麻股票在10月25日上漲。
- 德國 將允許成年人購買高達30克大麻用於娛樂，作為歐洲最大經濟體，德國旨在遏制該藥品的黑市交易。
- 大麻 對緩解疼痛有幫助嗎？一項新研究顯示，實際上使用大麻會增加人們在手術後經歷的疼痛程度，以及他們為應對疼痛而消耗的阿片類藥物。
事件
週三 11/2
- Scotts Miracle-Gro 在市場開盤前公佈第四季度收益報告。
- Innovative Industrial Properties 在市場收盤後公佈第三季度收益報告。
週四 11/3
週五 11/4
- 紐約大麻內幕會議在紐約塔裏敦舉行。
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