標普500指數：美國股市的反彈遭遇2月份的低迷記錄 - 彭博社

華爾街靠近紐約證券交易所。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社隨着俄羅斯入侵烏克蘭引發全球資源安全爭奪戰，德國正在向大宗商品交易商提供貸款擔保，用於購買能源和關鍵金屬。

銅交易量最大的Trafigura集團已經同意為德國客户提供未來五年的非俄羅斯金屬，這得益於最終由德國政府擔保的8億美元銀行信貸。據知情人士透露，這家交易公司現在正在討論一項類似的液化天然氣交易，而大宗商品銀行家正在推動更多交易，這些交易將由其他交易商擔保。

戰爭迫使德國重新調整其整個能源政策，多年來一直嚴重依賴俄羅斯供應石油、天然氣和金屬。這種緊迫性意味着柏林願意擔負納税人的風險，即使這意味着支持私人擁有的利潤豐厚的大宗商品交易公司。

這些交易“表明發達世界意識到戰略採購的重要性，”從事大宗商品貿易和結構融資諮詢的讓-弗朗索瓦·蘭貝爾説。“在這些時候，當你需要靈活性或靈活應對時，你去找交易公司，而不是其他地方。其他歐洲政府將不得不開始沿着同樣的思路思考。”

在歐洲和美國，關於自然資源的思維正在發生更廣泛的轉變，近年來，儘管日本和中國等國支持國有和私營公司確保供應，但政府已將商品生產和交易交給了私營部門。美國總統喬·拜登在八月簽署的《通貨膨脹削減法案》中包括支持國內電池金屬生產的條款，歐盟也已經發出警告。

德國經濟部發言人表示，一個名為“無擔保貸款擔保”的現有計劃正在被用來增加德國的供應安全性，關於進一步發展這些措施的談判仍在進行中。他沒有透露細節。Trafigura拒絕置評。

德國還在進行更多備受關注的外交努力，以確保替代能源來源，總理奧拉夫·肖爾茨已前往沙特阿拉伯和卡塔爾。但在確保更多液化天然氣方面仍沒有明顯的跡象。進展。

商品交易商可能提供更快速、更靈活的解決方案。

無擔保貸款計劃由Euler Hermes AG管理，這是現在隸屬於安聯集團的出口信貸部門，歷史上一直被用來促進德國公司在國外資源開發中的投資。但最近的交易為非德國交易商提供信用擔保，直接採購大宗商品。

對於交易商來説，德國的保險擔保使銀行家能夠跨越內部障礙，為他們的交易客户提供更多信貸，而此時高昂的大宗商品價格和波動性使許多人不願增加對該行業的敞口。

但這一舉措可能在國內引起爭議。反對派基督教民主黨議員斯特凡·勞恩霍夫表示，政府應該幫助德國工業在國外獲得原材料。

“與外國大宗商品交易商達成協議並不能對加強我們的安全供應做出可持續貢獻，”他説。

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隨着S&P 500指數結束了近四十年來的最佳表現，投資者在日曆翻到二月時面臨更加艱難的道路——歷史上美國股市一年中最動盪的時期之一。

自十月以來，S&P 500指數暴漲近20%，創下兩年來的首次紀錄，這引起了人們的擔憂：人工智能炒作在最新一輪大科技公司業績公佈時受到了現實檢驗；狂熱的猜測認為美聯儲將在下個月開始放鬆政策已經冷卻；而相對於歷史，估值仍然偏高，讓一些策略師想起了互聯網泡沫。