英國經濟：財政大臣傑里米·亨特的“祈禱”預算 - 彭博社

John Stepek

傑里米·亨特，英國財政大臣。

攝影師：克里斯·J·拉特克利夫/彭博社歡迎來到Money Distilled*。我是約翰·斯特佩克。每個工作日，我都會關注世界市場和經濟領域的重大發展，並解釋這一切對您的資金意味着什麼。*

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傑里米·亨特的“抱着幸運的心”預算

我對 秋季聲明的直接反應在這裏。

我的看法自昨天以來沒有改變。

如果您是納税人，尤其是所得税納税人，這是對不斷上漲的物價、更高的抵押貸款利率和 租金成本的多重傷害的一種侮辱。

但我想在“大局”方面補充一點。

很明顯，總理傑里米·亨特的即時重點是避免市場再次發生抗議。可以説他本來不必擔心。現在，企業年金基金中的隱藏槓桿正在被解除，所以那顆炸彈不會再次爆炸。但他不能冒險讓抵押貸款利率飆升 —— 如果有一件事是選民不會原諒他的，那就是這個。

所以至少在這方面他會感到高興。抵押貸款利率平均仍在從其後-Kwasi Kwarteng高點穩步下降。國債收益率昨天沒有出現任何劇烈變化，這也表明市場對預算感到滿意。

當然，也許這意味着英國的公共財政並不是國債市場恐慌的最大因素，但這是一個反事實，我們永遠無法弄清楚。

除了他不讓抵押貸款利率上升的即時重點外，亨特的下一個截止日期是2024年底。那時下一次選舉可能會舉行。這意味着，就保守黨而言，任何經濟衰退必須在那時結束，如果他們想要贏得任何機會。

因此，亨特選擇增加未來兩年的公共支出，與先前的聲明敍事相悖。大幅削減將在下一次選舉之後才會出現。我們肯定會遭受更高的税收，但財政拖累的最嚴重影響也主要會在2025年以後才會感受到。下面來自我的彭博同事的圖表清晰展示了情況。

疼痛延遲

亨特已將支出削減推遲到下次大選之後

來源：由彭博新聞的安德魯·阿特金森編制的英國財政部數據

注：正數=國庫收益；負數=國庫贈送

一方面，也許政府已決定稍後再處理問題，或者更好的是，讓反對派來處理。但更有可能的答案是，亨特希望會出現一些變化，使前景變得不那麼暗淡，這樣他就可以在選舉前呈現更積極的形象。

正如潘姆爾·戈登的首席經濟學家西蒙·弗倫奇指出的那樣，有兩個最重要的外部因素。一個是能源價格。這將決定能源價格保證的成本，這可能會產生數十億英鎊的差異。

另一個是消費者行為 —— 人們會在艱難時期試圖存錢更多，還是會耗盡他們的儲蓄來維持生活水平？我必須承認，我懷疑後者，僅僅是因為我懷疑很多人在未來幾年裏會很難找到任何多餘的收入。這對經濟來説可能更好，但對個人資產負債表來説未必如此。但也許我錯了。

無論如何 —— 我們下週將花些時間研究如何保護您的財務免受財政拖累。我提前警告您，就像財政大臣一樣，我在這方面也沒有任何法寶。但至少我們可以討論潛在的選擇和陷阱。

與此同時，您可以在[email protected]發表對預算的抱怨 —— 或告訴我們您的夢想政策。

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我今天早上讀了什麼

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每日名言

“在我的職業生涯中，我從未見過如此徹底的公司控制失敗和如此缺乏可信賴的財務信息。”

John J Ray III

Ray被委以重任，清理加密貨幣交易所FTX Group的廢墟，擔任其新任首席執行官。他也碰巧參與了安然公司的清算，因此他知道什麼是公司混亂### 給… 房地產市場凍結定個數字

  • 41% 過去六週英國房地產開發商MJ Gleeson Plc報告的取消率。這比2022年前10周的20%有所增加。

在你離開之前…

下週需要關注的新聞事件包括：

  • 與最近幾周相比，經濟方面相對較平靜，英國製造業和服務業調查結果將於週三公佈。
  • 在企業方面，存儲專家 Big Yellow Group Plc 將於週一公佈上半年業績，而零售商 AO World Plc 將於週二公佈。

我們生活在一個政治和政治干預比2008年前共識、全球化和選民冷漠時期更加重要的世界中。因此，請務必閲讀我的同事Allegra Stratton的每日簡報，The Readout，以保持最新。