國民保險和學生貸款加入後的邊際所得税率是多少？- 彭博社

畢業生如果包括學生貸款償還，可能面臨更高的邊際税率。

攝影師：克里斯·拉特克利夫歡迎來到《金融精釀》。我是約翰·斯特佩克。每個工作日，我都會關注市場和經濟領域的重大發展，並解釋這一切對你的財務意味着什麼。

我想聽聽你的意見，所以請將您的反饋、意見或問題發送給我，郵箱是[email protected]。我計劃每週五刊登最好的評論，所以如果您不希望我考慮您的評論用於出版，請明確表明，否則我會認為您樂意看到自己的名字（或電子郵件化名）出現在公眾視野中。

*如果您還沒有這樣做，請**在這裏註冊，確保您每天都能收到《金融精釀》*的電子郵件。

我錯了 — 情況比我想象的更糟

本週我一直在談論英國的邊際税率（今天早上我在彭博電視台上解釋 — 有人會説是在發牢騷 — 我們的所得税率比我們意識到的要高得多）。

所以我不得不有點尷尬地承認，我錯了。英國的邊際税率情況並不像我描述的那麼糟糕。

它比我想象的更糟。

我的同事Merryn Somerset Webb（我可能已經提到過，她有這種讓人惱火的傾向，在我們在某些相對罕見的情況下意見不一致時總是正確），趁機寫信給Money Distilled郵箱，撰寫了一篇客座專欄，解釋了我哪裏錯了。這裏是Merryn：

“本週早些時候，我的同事John Stepek寫了他的Money Distilled通訊*（編者注：當然是很棒的 -* 在這裏註冊*）*，談到了英國的邊際税率問題。你應該閲讀一下 - 主要是因為這會讓你有點震驚。你認為英國最高的邊際税率是45%。 約翰説是62%。那很糟糕。但我認為他漏掉了一些東西 - 英國的最高邊際税率實際上是71%。

“為什麼？學生貸款。和許多家長一樣，本週我花了幾個小時坐在愛丁堡的一個學校劇院的看台上，聽一個六年級老師談論大學。她説你不需要擔心在英格蘭上大學的費用（在談論蘇格蘭配額導致我們的孩子與英格蘭孩子相同成績的情況下，我們的孩子進入蘇格蘭大學的機會較小，這讓人感到沮喪）。這是一筆貸款，直到你離開時才需要還款 - 所以沒有什麼好擔心的。

“如果事情真的那麼簡單就好了。情況是這樣的。如果你是全日制學生，你可以在一年內借款高達£9,706（在2022/2023學年）。你開始學習的那一刻就開始借款 - 利息也同時開始累積。然後，當你畢業並找到一份年薪超過£27,295的工作時，你就開始償還貸款（2022年平均為£45,150），按照超過該門檻的任何收入的9%的比例。當你還清全部貸款（只有最高收入者才會做到這一點）或者從畢業後的四月起的30年後，你就停止還款。

“關鍵點在於，無論你借了多少錢或者貸款利率是多少（順便説一句：它很高：3%加上RPI通貨膨脹率 — 大多數人都是這個昂貴的 — 每年）。每個人每年支付超過閾值的收入的9%，幾乎每個人都要支付直到他們50歲。所以，如果你賺£30,000，你每年要支付£243。賺£40,000，你要支付£1,143.45。賺£100,000，你要支付£6,543。

“大多數人永遠也不會償還他們的貸款。那些永遠不會賺超過£27,295的人不用還一分錢（可能本來就不應該去上大學）；那些長時間休假的人很可能只還很少的總額；即使是一個從£30,000起薪並且薪水略高於通貨膨脹的人也不會還清全部：每年£1,143還不足以支付平均畢業時所欠的金額，更別提不斷累積的利息了！

“你可以説，如果利率不那麼高（目前為6.3%），學生支付這些金額會容易得多，儘管違約是不可能的。但考慮到這一切，每年9%聽起來像是貸款償還嗎？還是聽起來像是（假設的）畢業生税（或者，至少可以説是英國個人理財專家馬丁·劉易斯所稱的“畢業生貢獻計劃”）？對我們來説，這聽起來像是一種税 — 儘管可以通過讓富裕的父母提前支付你的學費並將你從系統中移除來避免這種税（為此進行遊説，孩子們！）”

“把它看作一種税，約翰的數字就會改變。對於很多人來説，基本税率不是20%，也不是32%（加上國民保險後的税率），而是41%。下一個税率（從£50,270起）不是42%，而是51%。當你的個人免税額從£100,000開始被扣除時，邊際税率不是62%，而是71%。

“當你清除津貼時，這將回落到56%，但你明白我的意思：英國畢業生面臨着荒謬高 — 而且在很大程度上未被認可 — 的邊際税率，這或許與英國的生產率問題有關。這是令人擔憂的事情。”

情況更糟

好了，回到約翰身上 — 這真的很令人震驚。但兩人可以玩這個遊戲。我不是説我是個小人，但我確實跑去我們友好鄰里的税務專家 Blick Rothenberg 那裏看看是否有辦法超越 Merryn 的邊際税收結論。

結果，她也錯了。那邊的保羅·海伍德-席費爾指出，如果你是個受罰的人，而且你也攻讀了研究生學位，並且還為此貸款，那麼你可能要在超過£21,000的所有收入上再支付6%。

所以，如果你是一名攻讀研究生學位的人，對兩個學位都有未償貸款，並且收入在£100,000和£125,140之間，那麼你每多賺£1，只能留下23便士。（40便士用於所得税，2便士用於國民保險，20便士是因為你的個人津貼正在被收回，9便士是為了你的本科學位，6便士是為了你的研究生學位）。

77%的邊際税率！你可能會原諒自己問：這有什麼意義呢？

以防你們中有任何人現在迫不及待地寫信告訴我們為什麼我們還是錯了（儘管請告訴我們，我們正在整理這些內容，我們喜歡知道我們的信息傳達給了人們），Merryn 和我都意識到，這甚至還沒有考慮到與福利制度的有害互動：從普遍信用津貼的收回，到婚姻津貼的收回，再到高收入兒童福利費用，再到免税兒童保育金的收回，再到不可避免或無意的養老金年度津貼超支的處罰。

我們的税收制度已經墮落到懲罰志向和誠實的地步。未來的財政大臣們不應該擔心調整非居民政策，而是需要有膽量簡化和擴大税收基礎。

合併國民保險和所得税將是一個很好的開始（現在個人免税額已經對齊，這樣做也更容易）。除此之外，這意味着更富裕的退休人員也將以更高的税率納税，這意味着你可以繼續按照通貨膨脹調整國家養老金（這看起來是公平的），同時從更富裕的退休人員那裏籌集更多資金，而不必引入更多繁瑣的資格測試。

非常樂意聽取其他想法。告訴我們，我們將刊登最好的想法。（具有可行政策的土地價值税專家，轉移負擔而不是增加負擔，你的時機已經到來。）

如果你是通過朋友或同事轉發的這封電子郵件，請告訴他們我對他們無可挑剔的品味表示敬意，然後以你自己的名義訂閲，這樣你就可以直接收到未來的版本 — 在這裏註冊*。*

我今早讀到的內容

• 這是關於克里斯·休斯撰寫的關於曼聯的好文章，但如果你和我一樣並不太關心足球，那麼我猜你更喜歡閲讀關於貨幣掛鈎和香港元的文章。
• “支持蘇格蘭獨立的理由從未看起來如此薄弱和自我放縱。”
• 梅琳的更多觀點關於加密泡沫的優秀文章。

Sam Bankman-Fried，FTX加密貨幣衍生品交易所創始人。攝影師：Ting Shen/Bloomberg### 每日名言

“沒有人想被踢出去，因為與監獄系統中的其他地方相比，這裏是天堂。如果你必須走，這是一個好地方。”

Alan Ellis，刑事辯護律師

一位律師對德克薩斯州監獄營地的看法，一位法官建議被腐敗的Theranos創始人伊麗莎白·霍爾默斯在那裏服11年監禁。### 給…下個數字

• 160億英鎊英國消費者能源價格在2023年前三個月保持目前水平的估計成本，根據Resolution Foundation智庫的數據。

在你離開之前…

週五要關注的重要新聞包括：

• 在經濟方面相對安靜，德國和法國的消費者信心數據出爐。
• 至於企業新聞，中國在線零售集團美團的第三季度財報即將發佈。

我們生活在一個政治和政治干預比2008年前共識、全球化和選民冷漠時期更加重要的市場世界。因此，請務必閲讀我的同事Allegra Stratton的每日新聞簡報，The Readout，以保持最新。