487萬億碳中和新賽道，綠色智能產業互聯網“破繭”_風聞

本文系基於公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。  

2022年，全球經濟復甦依舊面臨巨大挑戰。受制於疫情影響，通盤來看，各主要經濟體間分別呈現出K型、U型和V型等不同復甦走勢。具體到中國經濟，復甦更快、增長更穩健，但經濟進入放緩週期的判斷不變。

在碳中和重大戰略的背景下，穿越經濟週期桎梏，需要新的經濟增長範式。其中，核心解題思路在於，需要以先進技術的產業式革新接力傳統固定資產投資，帶動更廣泛的實體經濟產業部門實現高質量與高價值產出供給，以引領我們進入“綠色新型智能實體經濟”的全新經濟週期。某種意義上，這也將是繼過去200年間3次產業革命之後，我們即將經歷的人類商業文明第四次浪潮。

這不是危言聳聽，而是時代進程的真實映射：據中國金融學會綠色金融專業委員會測算，中國未來三十年的綠色低碳投資累計需求將達487萬億元人民幣，投資規模相當於487個新能源汽車產業（機構預測，到2025年，新能源汽車產業預計達萬億級）。

時代洪流之下，即將引發的巨大產業變革不言而喻；這一變革過程中，對於先進生產力的寄望亦不言而喻：我們需要一隻只產業頭雁沖天而起，以符合時代特徵的技術創新引領產業集羣發展，為新週期夯實地基，最終實現對產業格局的重塑。

在此其中，我們觀察到，綠色智能PaaS（產品即服務）這一先進生產力商業模型，正在“破繭”而出，有望在領銜產業變革過程中釋放出更為廣泛的經濟紅利。對此，本文將從商業視角、模式種類和樣本分析進行深入剖析。

01

時代意志

工業文明200多年的歷史，從機械化、電氣化、信息化到智能化，經濟成就足以秒殺幾千年的農耕文明。但福兮禍所伏，生產行為對於環境直接間接的破壞也達到極致。

圖：亞馬遜雨林大火，來源：網絡

時至今日，全球對於環境保護已經達成共識：綠色可持續將是一切人類活動的核心約束，其中“碳中和”是最重要的抓手。2021年一二級市場上的頂級熱點，全是在詮釋“減碳”二字。

我們認為，解鎖時代浪潮的約束，除了激勵企業實體各顯神通之外，另一重關鍵推動力還在於人們意識的覺醒：人們不再無視資源的浪費，有意識的去讓資源可重複使用，讓資源充分共用。

這種需求側思想層面的意識覺醒，與產業供給端實踐深入結合之後，才能釋放出最大的發展紅利。因循這一邏輯，我們看到，工業包裝零碳循環，太陽能屋頂，共享經濟，廢舊電池、電子廢棄物等廢棄資源循環再造細分行業正在加速生長。

自上而下和自下而上的時代使命召喚之下，綠色新型智能實體經濟新週期的應有之義已呼之欲出：綠色智能，即智能化疊加綠色約束，這將成為中國乃至全球經濟的新動能。

進一步引申研判，在通向綠色新型智能實體經濟新週期的路徑上，碳定價的制度創新和新技術的源頭創新，將是兩個重要座標——正如重慶市原市長黃奇帆教授所言，中國未來將成為全球最大的單一碳市場，爭取國際碳定價權將具有越來越重要的現實意義：

碳定價，是降低碳排放的制度創新。記錄核算温室氣體排放的外部成本——如農作物受損成本、乾旱和升温帶來的醫療保健成本、洪水帶來的財產損失及海平面上升產生的影響等——並通過對排放的二氧化碳定價的方式展現出來。

它向企業界釋放信號在於：不綠色的生產行為自有其經濟代價，綠色的生產行為自有其獎勵（舉個不是嚴格對應的例子，特斯拉2020年賣碳積分的收入達15.8億美元），形成良幣驅逐劣幣的正反饋。

圖：碳定價，來源：世界銀行

新技術驅動產業低碳化轉型升級，這是降低碳排放的源頭創新。當生產方式實現“少碳”、甚至“零碳”，將根本性的改變碳達峯的路徑。具體來説：

以雲和AI、物聯網為基礎搭建解決方案提升能源業製造業的效率，是典型的技術驅動節能減排和產業效率提升。

以新能源替代化石能源發電，以智能汽車替代傳統燃油車進行駕駛，以智能可循環的物流箱替代一次性包裝進行運輸，是典型的從供給側技術創新引發的新型減碳模式運動。

以上，價值取向與方法論的協調驅動，勢必將引領我們在未來30年置身於商業社會新一輪的重塑進程之中。

02

第四次浪潮

商業社會的重塑，既是斷代史，也是編年史——以每一輪產業革命為分野，彼此獨立，又彼此銜接，一併架構出一座天梯，承載人類文明的繁衍與進步。

回顧歷次產業革命：在機械化和電氣化時代，蒸汽機、電力、內燃機的發明，解放了人類的身體，不再需要進行繁重的體力活動；在信息化時代和正在行進的綠色智能化時代，計算機、互聯網（PC+移動）和AI的發明，進一步解放了人類的靈魂，不再需要進行大量重複性的腦力勞動。

歸納其間的發展規律，正在通向第四次浪潮的這部產業革命編年史，正呈現以下四階螺旋式上升脈絡：

第一次浪潮的商業趨勢是硬件為尊，各種機械設備佔據主導。比如做工程機械的卡特彼勒、三一重工；做家用電器的大金、美的集團、格力電器；做電梯的奧的斯；做軍工的洛克希德馬丁等。

圖：卡特彼勒的工程機械，來源：公司官網

第二次浪潮的商業趨勢是軟件和應用的崛起。一如微軟一套PC操作系統打天下；也如谷歌、百度的搜索引擎大幅縮減了信息不對稱；再如Salesforce們為客户展業提供全新的方式。

第三次浪潮的商業趨勢是硬件和軟件的初步融合，它是初級的軟硬一體。

蘋果公司是其中的代表公司，硬件既包括iPhone手機、電腦、平板、手錶等終端產品，也包括系列芯片（A系列最為人所知），軟件是抽取30%互聯網税的IOS系統，軟硬件融為生態，確立其移動互聯網時代的地位。

第四次浪潮——也就是當前的綠色新型智能實體經濟新週期——，其商業趨勢將是碳中和背景下的軟硬件深度融合，即綠色智能化的軟硬一體化。

以智能手機和智能汽車作為對比：兩者對碳中和的貢獻不一樣。電動車的結構更簡單——這也是小鵬、理想汽車們等從互聯網行業跨界過來也幹得有聲有色的原因——所以生產過程中的碳排放會更少。而在用户使用方面，電驅替代燃油驅動把直接把碳排放降到零。

此外，我們之所以認為“綠色智能軟硬一體化”將是觸發第四次浪潮的根本力量，是因為其產品和服務的反饋鏈路更短，更容易打造行業標杆。還是以智能手機和智能汽車作比較，兩者的成色不可同日而語：

智能手機是初階的軟硬結合，既可以融合形成生態，也可以每個部分單獨成為生意——無論是IP、SOC芯片、操作系統、APP、手機硬件本身。

而智能汽車則是高階的軟硬一體，其重點是基於極高算力和智能化水平的硬件，跑出大量實際道路測試數據不斷迭代算法，並反向對硬件做大量的性能優化，才能達至L5級別自動駕駛。若軟硬件分離則無法實現最優化，所以你能看到華為百度都去造車。

若將“綠色軟硬一體化”的商業模型開放給相關行業，就形成全新的PaaS（Product as a Service，產品即服務）模式，在消費端和產業端演繹出別樣的路徑，打破舊市場的認知，但共同的價值都是帶來巨大技術創新的同時帶來更大的產業碳減排效應。

03

破繭時刻

綠色智能PaaS（產品即服務）是碳中和疊加產業數字化進程催生的新業態，它讓產業數字化價值得以釋放與體現，進而吸引越來越多的企業以此作為戰略定位。

代表性的綠色智能PaaS（產品即服務）包括：百度的MaaS-無人車即服務、特斯拉SolarCity的SaaS-太陽能即服務、AtlasCopco的PaaS-無油空氣壓縮機即服務、箱箱共用的PaaS-包裝即服務。

不同於傳統的提供軟件的即服務模式，如IaaS（Infrastructure as a Service基礎設施即服務）提供算力、存儲和帶寬，PaaS（Platform as a Service平台即服務）以及SaaS（Software as a Service軟件即服務）。

本文説的綠色智能PaaS（產品即服務）模式，從單純的交付軟件升級為交付綠色軟硬一體化服務形態，其產業效應在邊際上更為明顯：

無需像雲計算那樣投入巨大的時間和財務成本來搭建的基礎設施，只需替代B端企業經營活動所依賴的軟硬件設備，就構成PaaS（產品即服務）服務。

與此同時，相關最懂Know-How的標杆公司，提供綠色的軟硬一體化服務，基本代表行業最高生產力，其具備【1】資源利用率更高、【2】成本更低同時兼具【3】綠色減碳效益三種優勢。可以説是碳中和節能減排最優解。

以瑞典工業機械製造商阿特拉斯·科普柯（AtlasCopco）的PaaS-無油空氣壓縮機即服務為例。從技術角度看，與油液潤滑型壓縮機相比，無油空氣技術將泄漏和資源浪費降至更低，無需處理冷凝水，所產生的廢棄物更少。

從運營角度看，利用壓縮機使用過程中傳回來的數據，製造商可隨時獲悉產品狀態，以此改進產品運行效率，帶來更大的資源利用率。採用這種新模式以後，公司出售的不是產品，而是“產品的使用價值”。

圖：阿特拉斯·科普柯的無油空氣壓縮機，來源：官網

事實上全球製造公司採用PaaS模式早有先例，但是真正流傳起來，還得意於近幾年和物聯網的發展，採用這種新模式的產業來自各行各業，包括：航空發動機，製造壓縮機，太陽能板，新能源卡車，工業循環箱等等。

圖：箱箱共用智能PaaS（包裝即服務） 來源：網絡

可以説PaaS（產品即服務）模式有一種難以抵抗的魅力：在幫助帶來可觀經濟效益的同時實現可持續發展願景。商業用户和客户不用自己研發和製造綠色軟硬一體產品，使用綠色智能PaaS（產品即服務），能在幾個方面促使成本下降：

一般公司規避了研發標杆性產品失敗的風險與時間成本，不需要擁有產品即可直接使用相關PaaS服務；

可循環使用的綠色產品，直接的減少重複生產及附帶的碳排放成本；

綠色設備即服務按需使用的特點，提高產品的利用率，間接的減少重複生產及附帶的碳排放成本。

以箱箱共用（中國智能循環包裝細分龍頭）為例，其綠色設備即服務平台包括：PaaS（Packaging as a service）包裝即服務，通過數字化平台協調調度，相比於傳統的鐵桶、噸桶，其PaaS“包裝即服務”模式價值在於：

箱體可以直接上自動化生產流水線，避免換箱，減少貨損，可以實現多次循環使用；

高摺疊率降低了空箱回程運輸成本以及倉儲成本，改善財務指標，提升了供應鏈整體的箱體運輸率和降低了碳排放量；

智能摺疊箱把粘稠類液體排放殘留控制在0.1%以內，相比於傳統5%-10%的運料損耗，原材料留存率顯著提高，節省成本；

數字化管理平台強化了包裝資產信息可視化，防止丟失，可對接ERP、TMS、WMS等數字化管理系統，增強供應鏈協同效率。

通過“包裝+數據+服務”一體化解決方案，幫助某化工巨頭將包裝循環效率從每年5次提升至8次，丟失率從傳統的15%降至2%；總體包裝投入的TCO（總擁有成本）降低了30%以上，根據PAS2060碳中和標準制定單位BSI審計，通過使用箱箱共用循環服務，博世、保齡寶等3家客户累計減碳7000噸。

特斯拉的發電與儲能業務也是典型的低成本綠色設備即服務帶來的創新服務模式，住宅、商業和工業客户不需要研發光伏和儲能設備，以及相關儲能方案（Powerpack和Megapack），直接按需使用旗下SolarCity地提供的購電協議（PPA）和租賃模式即可。

當特斯拉2016年斥資26億美元收購SolarCity，克服後者商業模式的資金問題（需前期投入設備與建造成本），即獲得爆發式增長。2016-2020年特斯拉的發電與儲能業務收入從1.8億美元快速提升至19.9億美元，年複合增速高達82%。馬斯克曾表示，未來光伏和儲能業務增長速度將超過電動車業務。

圖：馬斯克，來源：網絡

為什麼我們認為綠色智能PaaS（產品即服務）平台會帶來巨大的碳減排產業效應？邏輯是這樣的：

伴隨全球碳交易市場的發展，綠色企業可以通過審計的節能減排數據帶來更直觀的碳收益。公開資料顯示，在特斯拉2020年淨利潤中，有15.8億美元靠賣碳排放信用額度獲得，箱箱共用則已在2021年開啓了CCER（國家核證自願減排量）方法學研究。

當然，並不是説以上舉例的公司僅對應一種價值，我們以表格來説明。

圖：綠色智能PaaS（產品即服務）的三大價值，來源：錦緞研究院

根據目前數據推演：預計到2030年其投放市場的智能包裝通過對一次性包裝的替代，累計減少碳排放可達800萬噸。以當前每輛汽車每年一萬公里大約2.7噸碳排放量為參照，相當於減少300萬輛汽車每年的碳排放量。而且隨着產品繼續投放市場，其累計減排量還會繼續快速上升。

這僅僅是箱箱共用的包裝即服務提供的減排量，再算上特斯拉的光伏發電和儲能服務、百度的無人車即服務等等，例子有很多。綠色智能PaaS（產品即服務）正在成為破繭第四次浪潮的中堅力量。

04

終局思考

綠色智能PaaS（產品即服務）模式的終局是什麼？在碳中和綠色可持續約束，以及智能時代軟硬件結合帶來更高效率的背景之下，最終產業級綠色設備平台必然會走向綠色軟硬一體化。它需要較高的標準制定能力，而標準的壁壘和低成本規模效應疊加的結果是：我們傾向認為每個細分產業都會有一兩個綠色智能PaaS（產品即服務）企業擁有千億級以上的市值潛力。

以物流包裝為例，中國是世界包裝製造和消費大國，數據顯示，2020年，我國包裝工業規模企業(年主營業務收入2000萬及以上)產值為10,064.58億元，新產品、新材料、新設備、新技術正在加速改進這個萬億產業，其中以可循環包裝為代表的塑料包裝產值就近5000億元。

對於動輒萬億的產業級市場，提前佈局者必然佔據一定的先發優勢，但是否能將先發優勢保持到終局，還得看這3個階段的關鍵能力進階：

第1階段：構建基於產品和技術的運營服務能力。

構建基於產品和技術的運營服務能力，是從0到1的底層基礎，這一步是艱難且不可或缺的，否則第二、三階段無從談起。就如同智能汽車，第1階段的造電動車就是一道門檻，組建團隊、市場調研、正式研發、實驗、生產、交付等環節都出不得紕漏，當然還得有上百億資金起步。

百度的MaaS出行服務之一的無人共享車（Robotaxi），之所以能商業化並起量，在今年三季度訂單11.5萬（比谷歌的Waymo還要多）。離不開升級到第五代的無人車，亦離不開“車路雲圖”的數字底座。

 

圖：百度ACE架構，來源：公司路演PPT

箱箱共用，如何成為中國工業智能循環包裝界的龍頭？其旗下超立方®OF330是全球首個通過物流箱領域“魔鬼測試”（美國鐵路運輸AAR測試）的IBC（中型散裝容器）就是其工程化能力的有力驗證，配合其部署全國的百網千驛循環服務網絡，實現了近100萬各類智能循環箱資產的運營和服務。

圖：箱箱共用.超立方可靠性測試  來源：官網

第2階段：真正實現端到端數字化能力。

產品、技術是基本面，在此基礎之上還有端到端的數字化能力，推動企業實現智能控制、運營效率提升以及生產組織方式的變革。

這要求提供服務的企業，自身就要建立統一的數據標準治理體系，破數據壁壘以整合各部門業務數據，構建完整企業生態數據模型，通過以數據為核心的數字化管理平台提升決策的科學性和效率，真正實現端到端數字化。

誰的端到端數字化能力更強，商業化步子就可以邁得更大，以數字化讓商業化效率提升，得到更強勁的自由現金流反哺第1階段的產品和技術能力形成正反饋，誰就基本拿到通往終局的VIP門票。

箱箱共用通過AIOT雲平台，PaaS用箱服務和SaaS管理平台，構建了它端到端數字化能力；

圖森未來通過具備L4級自動駕駛能力的自動半掛式客車、Tusimple路徑系統和按里程付費的交付模式，構建它端到端的數字化能力。這家美股上市的公司，即使收入不多，但仍在2021年7月一度達到千億人民幣市值，這既是自動駕駛的勝利，亦是產品即服務模式的勝利。

圖：圖森未來的兩種服務模式，來源：公司招股書

第3階段：構建面向未來的全產業鏈生態能力。

如果實現了前面2個關鍵能力，企業也就具備了延長產業鏈和構建新生態的主要能力。

工業包裝就是最好的示例，包裝的數字化乃至智能化，是所有實體企業數字化供應鏈、協同製造、SaaS管理的基本要素之一。從散裝液體、到汽車配件、到生鮮冷鏈、郵政快運等等行業，相關綠色智能PaaS與實體產業上下游共建生態，推動產業向最優效率前行。

圖：箱箱共用 1+2+N零碳循環新生態  來源：網絡

產業數字化，催生產業互聯網；產業互聯網，拉動傳統產業數字化，推動全產業的轉型升級。面向未來，綠色智能PaaS（產品即服務）企業的服務能打通全產業，而恰好中國是全球唯一擁有全產業鏈的國家，不管是循環物流箱還是其它綠色智能PaaS（產品即服務），只要打磨好了3個階段的能力，前述千億市值前景實現起來不是那麼難。

在綠色新型智能實體經濟新週期會出現許許多多的新物種、新品類、新構型，從消費端到產業端，智能產業“PaaS”平台帶來的創新服務模式和全產業鏈綠色智能生態，可以覆蓋487萬億碳中和市場包含的200多個綠色產業領域（不僅覆蓋低碳能源體系，還包括其他環保和生態投資等），其繁榮度必然會超過單一的新能源車行業。我們也樂於看到，越來越多的綠色智能實體企業從產業端走向應用端，直麪人類商業文明第四次浪潮的“破繭”新時刻。