養豬企業密集虧損，温氏股份預虧超百億_風聞

雷達財經出品 文|吳豔蕊 編|深海

1月25日晚間，天邦股份公告稱2021年公司歸母淨利潤預計虧損35到40億元，同比下降超200%。

而在此前的21日晚間，温氏股份預告稱，公司歸母淨利潤預計虧損130至138億元。

作為行業龍頭，牧原股份雖然未預虧，但其預計2021年淨利潤下降幅度超7成。

雷達財經梳理發現，整個生豬養殖行業，2021年前三季度大多虧損。

生豬產能過剩導致天邦股份預虧

根據天邦股份2021年度業績預告。公司預計2021年全年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損35億元到40億元，上年同期盈利32.4億元，同比下降了207.86%到223.27%。

天邦股份稱，2021業績同比大幅下降出現深度虧損，主要來自生豬養殖業務。

公告稱，隨着國內生豬產能恢復並出現過剩，生豬價格在2021年整體呈快速下降趨勢。2021年公司生豬銷售頭數同比增長39%，但商品肥豬銷售均價卻同比下降了64%。天邦股份生豬產能雖然有所增加，但受到疫情擾動未能滿負荷均衡生產，加上上半年外購母豬、仔豬的影響，整體銷售成本同比降幅較小。

同時，天邦股份為了長遠發展，下半年採取了一系列措施。包括加速淘汰更新低效母豬、弱豬等措施，也在一定程度上增加了當期虧損。公司豬場精準通風，噴淋，除臭等舒適度專項技改、整合提升育種優勢、加速養殖屠宰深加工一體化轉型等舉措尚未能在當期產生效果。公司根據會計準則有關規定和要求，對存欄的消耗性生物資產初步計提跌價準備約8億元。

此外，2021年天邦股份為了進一步聚焦生豬產業鏈，出售了疫苗和水產飼料子公司全部股權及豬料子公司部分股權，截至公告日已收到股權轉讓款17.2億元，預計產生投資收益6.9億元（税前）。

温氏股份預計虧損超百億

預計虧損的生豬養殖企業，並不止天邦股份一家。

1月21日晚間，温氏股份發佈了2021年度業績預告。公司預計2021年全年歸屬於上市公司股東的淨利潤為-130億到-138億元，較上年同期的74.26億元下降275.06%到285.84%。

温氏股份預計公司扣除非經常性損益後的淨利潤為虧損143億元到151億元，較去年同期盈利63.81億元下降324.09%到336.62%。

公告稱，公司已就業績預告有關事項與負責公司年報審計的會計師事務所進行了預溝通，雙方在本次業績預告方面不存在重大分歧。

對於如此巨大的業績變動，温氏股份解釋稱：報告期內生豬價格大幅大跌，而因飼料原料價格連續上漲、公司外購部分豬苗育肥、持續推進種豬優化等因素推高養豬成本，公司肉豬養殖業務利潤同比大幅下降，出現深度虧損。2021年全年，温氏股份銷售肉豬（含毛豬和鮮品）1321.74萬頭，毛豬銷售均價17.39元/公斤，同比下降48.18%。此外，養禽市場總體行情有所好轉，温氏股份養禽業生產成績連續多月維持公司歷史較高水平，雖因飼料原料價格連續上漲而拉高養殖成本，但公司養禽業務整體有盈利。報告期內温氏股份按照企業會計準則的有關規定和要求，攤銷股權激勵費用約5億元，對目前存欄的消耗性生物資產和生產性生物資產初步計提了減值準備約25億元（最終數據以審計報告為準），同時，公司為應對行業低迷期而增加融資，財務費用同比大幅增加。綜上所述，公司2021年預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期下降275.06%~285.84%。

資料顯示，温氏股份的主營業務為肉雞、肉豬的養殖和銷售。主要產品為商品肉雞和商品肉豬，其他產品為肉鴨、原奶及其乳製品、雞蛋、肉鴿、肉鵝、生鮮肉及其加工肉製品、農牧設備和獸藥等。

在温氏股份的歷年收入構成中，肉豬養殖和肉雞養殖二者營收合計佔公司總營收的90%以上。二者的毛利率同樣受行業週期影響，變化較大。2019年到2021年上半年，温氏股份肉豬養殖的毛利率分別為28.84%、30.58%、-11.63%；同期，肉雞養殖的毛利率分別為26.31%、0.83%、13.99%。

前三季度行業均虧15.71億元

事實上，温氏股份的虧損並非毫無預兆。2021年前三季度，温氏股份營收465.76億元，同比降低16.01%；歸母淨利潤為-97.01億元，同比降低-217.71%。

温氏股份前三季度業績虧損並非孤例。

2021年前三季度中，A股生豬養殖行業淨利潤平均值為-15.71億元，中位數-1.32億元；淨利潤同比增長率平均值為-78.99%。

在具體公司中，除雛鷹退和巨星農牧外，其於9家公司三季度的淨利潤與上年同期相比，增長率全為負值。

二級市場表現方面，除巨星農牧和温氏股份其於公司股價出現了不同程度的下跌，整個行業近一年內平均下跌了16.06%。

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