為何特斯拉財報強勁股價卻暴跌_風聞

週四（北京時間1月28日凌晨）美股成交額冠軍特斯拉重挫11.6%，成交414億美元。該公司公佈的營收與EPS均超出預期，但預警供應鏈限制將貫穿全年，並稱今年不會推出新車型。

説明特斯拉股價下跌主要是外部宏觀因素導致。近段，不僅特斯拉下跌，而且整個科技股都在較大幅度回調。主要原因是美國的貨幣政策環境由過去寬鬆轉向鷹派式緊縮。剛剛結束的美聯儲貨幣會議釋放出了更加鷹派的信號。3月加息大概率，今年加息4次或沒有懸念，3月份結束購債計劃，可謂刀刀厲害，刀刀抽血。一句話，貨幣政策緊縮就是收回市場流動性，而科技企業對於融資依賴度最高，受傷害最大。

美聯儲收緊貨幣預期使得美國10年期國債收益率最高漲到1.9%（月初僅僅1.5%）。使得科技股的融資成本大幅度提高，給科技帶來壓力最大。特斯拉當然也不能倖免。

從特斯拉內部因素看，特斯拉發佈了強於預期的第四季度財報。但特斯拉警告稱公司也將受制於導致其他汽車製造商銷量下降的供應鏈短缺。隨着供應鏈成為主要的限制因素，特斯拉自己的工廠已經連續幾個季度低於產能運行，這可能會持續到2022年。包括勞動力短缺，有限的材料和零部件供應限制了持續性增長。馬斯克表示，芯片短缺影響下2022年不會生產新車型。

芯片短缺是全球性問題，美國尤甚。芯片短缺影響的行業非常多，而直接影響三大行業：汽車行業、智能手機行業和醫療器械製造企業。美國被稱為車輪子上的國家，足以看出汽車產業對美國多麼重要。傳統的通用、福特和克萊斯勒被日本和歐洲競爭的日落西山後，馬斯克的特斯拉電動車竟然閃亮登場，把美國拉回到新能源汽車領頭羊地位。如果芯片短缺持續下去將對特斯拉電動車產能帶來大威脅。馬斯克去年就表示了極度的憂慮。

芯片短缺難以緩解，美國政府比誰都着急。近日，美國國會和政府已經意識到了芯片短缺對美國科技經濟的重大影響，目前正在排出一切困難解決芯片短缺問題。當地時間週三（1月26日），美國眾議院公佈了《2022年美國競爭法案》（America COMPETES Act of 2022），足足有2912頁。該法案也被稱為“芯片法案”，因為其中包括了520億美元芯片投資，直指中國。在白宮發佈的聲明中，拜登稱，《美國競爭法案》將幫助製造業迴流，化解半導體行業的供應鏈瓶頸。法案發布後不久，拜登還發推誇下海口，稱該法案將加強美國的供應鏈，重振美國製造業，讓美國在未來幾十年內勝過中國和世界其他地區。

這些因素或是暫時的，整個經濟恢復後，供應鏈問題解決後，特斯拉股價走高沒有懸念。同時，美聯儲加息靴子落地後，在預期等待過程中利空已經消化差不多。對科技股影響也是階段性的。