美聯儲加息，決戰開始_風聞

美聯儲加息，決戰開始

作者 遠方青木

原創 一棵青木 遠方青木 2022-01-28 00:16美聯儲終於要加息了。美國時間1月26日，中國時間1月27日的凌晨3點，美聯儲主席鮑威爾正式宣佈美國會在3月份的會議上進行加息，並同時縮小資產負債表，回收市面上的美元。 

美國加息，是一個極其重要的歷史節點，是中美經濟戰爭的決戰時刻。

等這一天，我們等很久了。

歷年來，美聯儲多次加息減息，但這次加息非常的與眾不同。

因為，這恐怕是美國幾十年來唯一的一次在無奈之下的被迫加息。

減息，會導致美元從美聯儲手中釋放，以美國為源頭向全世界擴散，而美國作為美元的第一承接者，會因為大量的新增貨幣而解決非常多的社會矛盾，抹平很多經濟問題。

加息，會導致美元從民間向美聯儲流動，人們會傾向於提前歸還美元債務或者把美元存入美國銀行，導致全球範圍內的美元總量減少，這會大幅降低通脹，但會導致社會矛盾增大，經濟問題凸出。

因此，美國在自身經濟困難的時候選擇減息，而在自身經濟良好的時候選擇加息，可以很好的利用貨幣手段來削平經濟週期。

但美元是世界貨幣，所有國家用來進行國際貿易的必需品，也是很多國家的資產組成部分。

每一次美國加息導致的美元迴流，都會導致一次經濟危機。

而每一次有國家和地區倒下，最大受益者都是美國。 

美國從不承認自己利用美元霸權收割全世界，我們也姑且認為它只是無心之失。

美元加息減息的開關掌握在美國手裏，美國可以完全按照自己的需要來進行加息減息的操作，制定貨幣政策時無需考慮他國經濟，無需理會別人的死活。

但當大家熟悉這個套路後，對美國的提防越加謹慎，美國想割人越來越難。

2004年5月到2006年5月，美國在24個月的時間裏一共加息了17次，把聯邦利率從1%一口氣提升到了5.25%。

持續時間如此之長，利率提升如此之離譜的加息週期，早就警惕的各國政府全部都扛住了，最後反而是美國經濟自己崩了，引發了次貸危機，隨後演變為金融海嘯，直接改變了世界歷史。

2008年美國金融危機時正值中國依靠美國實現自身國力突飛猛進之時，美國暫時死不得。

因此，08年中國選擇了對美國全力相助。

沒有什麼金融問題是一萬億美元解決不了的，如果不夠，那就再來一萬億。

只要美國超發足夠多的貨幣，自身金融問題一定可以被解決，這是常識。

但只要美國敢超發貨幣，一定會導致經濟通脹，從而引發嚴重的社會問題，這也是常識。

如果一國政府可以肆無忌憚的亂印錢而沒有代價，那全世界早就跑步進入共產主義了，大家還在地球苦哈哈的建設經濟幹嘛呢。

但在08年，中國對美國伸出了援手，承接了美國那滔天的美元。

美聯儲發錢後，金融問題確實是解決了，但散落到民間的美元怎麼辦？這些美元大肆購買生活物資導致物價飛漲怎麼辦？

沒關係，這些美元都給中國，中國大幅擴大自己的外匯儲備，把這些美元統統吸納，不讓這些美元長期保存在民間，讓這些美元不會對物價構成壓力。

同時，中國還飛速擴大自己工業產能，製造大量廉價工業品，硬生生的去壓低美國的物價。

只要物資足夠的多，那美元再多也不會通脹。

中國雙管齊下，美國人震驚的發現，自己印了那麼多美元，居然一點通脹問題都沒有，甚至差點還有通縮的跡象。

這個新奇的發現直接顛覆了全球經濟學。

日本泡沫破裂後，經濟長期萎靡不振，但日本央行寧可看着本國經濟陷入泥潭也絕不印鈔，因為日本所有經濟學家都一致認為政府濫發鈔票一定會導致嚴重通脹，絕對是弊大於利。

不止是日本，整個西方經濟學家都是這麼認為的。

印鈔會導致通脹，濫印鈔票會導致嚴重通脹。

天經地義，難道不是嗎？

根本就不用辯論，這是一個不用思考就可以得出的結果。

但金融危機後美國的離奇表現，震驚了世界。

印那麼多鈔票，還能不通脹的？

雖然大家都覺得這不對勁，但美國政府把所有的功勞都攬在自己頭上了。

他們對選民説，是美國底藴太強大，體制太優秀，自己治國理政太牛逼，所以才無代價的消除了如此彌天大禍，而且還讓大家腰包都鼓了起來。

這話説久了，自己都信了。

2018年，美國認為中國已經對自己的地位構成了挑戰，把中國視為頭號競爭對手，掀起了貿易戰，在經濟領域全方位的打壓中國。

打壓就打壓唄，美國打壓世界老二是一個慣例了，早晚會打壓的，中國願意接受這場競賽。

但2020年初，新冠來襲。

最開始的時候美國簡直要笑死了。

經濟戰打的難解難分之時，中國爆發了需要封城的新冠疫情。

上帝啊，這簡直是上帝的恩賜，美國贏定了，國運在美國這邊。

沒想到的是，短短2個月後，局勢逆轉。

中國的新冠疫情被幾乎消滅了，美國那邊反而爆發了，而且根本看不到消滅病毒的希望。

2020年2月下旬，美國股市連續三次熔斷，大跌特跌。

美國股市的地位等同於中國樓市，是經濟核心，金融命脈，整個美國的資源調配都建立在股市機制之上。

美國是資本主義社會，奉行資本主義制度。

這句話的意思，就是美國的股市才是真正的政府，股市才是美國的制度，整個美國的經濟運轉和資源分配都是股市來掌控的，而不是政府。

美國政府可以關門，但股市不能關門。

美國股市關門的意義，和中國政府關門的意義是差不多的。

大家體制不一樣，所以同一個東西的意義也是完全不一樣的。

為挽救美國股市，美國政府使出了全力。

2020年3月3日，美聯儲降息50個基點，把利率從1.5%~1.75%降低至1%~1.25%。

2020年3月16日，美聯儲降息100個基點，把利率從1%~1.25%降低至0%~0.25%。

短短半個月之內，美聯儲把利率降低到了零，一把用光了所有的政策底牌。

在這個基礎上，特朗普還讓美聯儲重啓QE，進行擴表，直接印鈔幾萬億美元，全國大撒幣，大幅擴大政府負債，快速提高美元供應量，才最終穩住了美國股市。

為穩住股市，美聯儲宣佈自己的QE是**“無限制QE”**，也就是不設上限，無限印鈔。

你股市一日不穩住，我就一日不停印鈔機，直到你穩住為止，看誰狠。

什麼叫猛藥，這就叫猛藥，你還能開出比這個更猛的藥嗎？

猛藥傷身，但能救命。

一時間，美股的命被吊住了。

但隨後，滔天的美元湧向了世界，和08年一樣。

但不一樣的是，這一次中國不擴大自己的外匯儲備，也不擴大自己的工業產能。

雖然中國沒有趁機減少自己的外匯儲備，但在這一輪美元擴表裏中國的外匯儲備紋絲不動，賺多少外匯都想辦法花掉，絕不放在自己手裏。

同時，還以環保和產業升級的名義，控制全國總產能，制止了低級工業品產能的無序擴張。

美國用了很多辦法來消化自己放出去的美元，聯繫各路盟友一起想辦法。

有用，但沒大用。

2021年開始，美國通脹開始抬頭，而且越來越嚴重。

美聯儲定下的通脹警戒線是2%，但這根線被突破後通脹絲毫沒有停下來的意思。

2021年5月，美國通脹率突破了5%，超過了警戒線2倍半，美聯儲到了必須加息，必須收回美元的地步。

否則，惡性通脹會激發美國社會矛盾，讓底層羣眾對政府強烈不滿。

都説美國該加息了，但加息哪有那麼簡單。

印鈔如吸毒，可以瞬間解決一切問題，人越吸越爽，整個人都飄飄然了。

加息如戒毒，絕不止是加點利息那麼簡單，而是等同於讓人戒毒。

別説通過加息收回美元，即便是暫停QE美國都很難受。

美國曆次加息，都是依靠科技革命，產能暴增來解決問題的，也就是依賴經濟的真實增長來抵消加息之痛。

而這一次，美國的真實經濟萎靡不振，全國都陷入疫情難以自拔，根本就不存在依靠經濟真實增長來抵消加息之痛的可能性。

在真實經濟不變的前提下，一旦加息，之前通過降息和放水獲得的好處全部都會吐出來，曾經被掩蓋的隱患會變本加厲的爆發。

因此，美國不想加息，至少在疫情結束前不想加息，想讓中國像08年那樣再吸納一次滔天美元，同時提供廉價的工業品。

但中美正在打貿易戰，雙方都表態自己已經讓步到了底線，你不換條款那就繼續打，怎麼辦？

反正中國是沒興趣繼續談了。

2021年5月27日，美國貿易代表戴琪主動和中方貿易談判牽頭人劉鶴進行通話，中美經濟高官的溝通首次恢復。

2021年6月2日，美國財政部長耶倫主動和劉鶴進行視頻通話。

2021年6月10日，美國商務部長雷蒙多主動和中國商務部長王文濤通話

2021年6月11日晚，美國國務卿布林肯，主動和中央外事工作委員會辦公室主任楊潔篪通話。

不僅如此，2021年6月9日，美國總統拜登還主動撤銷了對中國TikTok及微信的禁令。

在通脹面前，美國政府放低了身段。

雖然表達了一定善意，但美國對條款方面寸步不讓，不願意通過放棄這次打壓中國的機會來換取中國的幫助。

忙，你要幫。不平等條約，你也得籤。

我堂堂美國高官，都屈尊主動來找你通話了，要求這個過分嗎？

但在中國人看來，你特麼有病吧。

你都擺明車馬説要打壓我了，還逼我籤不平等條約，我幹嘛還要幫你。

因此，中國拒絕了美國的條件。

愛打貿易戰你就打，打多久中國都奉陪，反正我覺得先撐不住的那個人肯定不是我。

鎩羽而歸後，美國就陷入了兩難局面。

加息，還是不加息？

難道要為了加息而放棄對中國的圍堵？這是不是有點得不償失？

爭論了幾個月，美國一直喊着要加息，一直不敢動彈。

2021年12月，美國通脹率達到了7%，這數據實在太離譜了。

必須要加息了，不加不行了。

也許加息可能會問題，但不加息肯定會出問題。

所以，2022年1月27日，美聯儲宣佈加息。

還不敢立刻加，只是説會在3月份美聯儲會議上宣佈正式加息決定。

捏着鼻子被迫加息的局面，一覽無遺。

美聯儲縱橫全球金融市場那麼多年，這恐怕是第一次被迫加息，完完全全是無奈之下的被迫選擇。

為什麼“寧死不屈”，為什麼寧可無奈加息，都不願意和中國簽署和約？

就在美聯儲宣佈加息的前幾天，2022年1月24日，美國國務卿布林肯在談到中美關係時説： 

“If you are not at the table, you are on the menu”

直譯過來的意思，就是如果你不在餐桌上，那你就會在菜單上。

翻譯成通俗易懂的大白話，就是如果你不吃掉別人，那就會被別人吃掉。

再直白一點，就是要麼吃掉中國，要麼被中國吃掉。

同時，布林肯還説**“在好事發生前，壞事就會先發生。”**這敵意簡直不要太明顯。

從布林肯的發言我們可以看出，目前的美國高官對中國極度警惕，嚴防死守，絕不可能放鬆對中國的圍堵。

因此，美國放棄中國的力量，選擇加息來獨自解決通脹問題。

美國此舉，也不算是自殺。

打不過那就直接投了，既然選了加息這一步，美國自然也是有三分把握的。

雖然美國還困在疫情，雖然美國的通脹率高達7%，但美國目前的經濟指標看起來並不差。

加息會導致經濟萎縮，會導致失業率增高，這是最直接了當的副作用。

但2021年第四季度，美國的經濟增長率達到了6%，失業率降低到了一個非常非常低的數值，甚至因此很多人害怕疫情不願意出門工作，出現了用工荒。

雖然這個6%的增長率是瘋狂放水放出來的，特朗普和拜登各放了幾萬億美元，雖然目前的極低失業率和疫情人們不願出門工作有很大關係。

但畢竟，這些指標目前看來確實是非常良好的。

美聯儲通過謹慎研究，認為只要慎重的緩慢加息，總體影響是可控的。

等增長率下來再説，等失業率上去再説。

目前，不是暫時看起來還不錯嘛。

所以，美聯儲開啓了加息週期，試圖依靠加息來解決通脹問題。

但是在這兩年的瘋狂放水中，通脹的不止是物資，還有美國的股價。

疫情前，蘋果、微軟等巨頭企業的估值只有10多倍，而現在卻達到了30多倍。

假定我預期投資股市的風險成本為3%。

那麼當美聯儲利率定為2%時，你公司的投資收益必須超過5%才能對我具備吸引力，因為買國債的風險成本被默認為零。

所以疫情前，蘋果公司的估值只有十幾倍，公司每年收益率超過5%投資者就表示滿意。

但是當美聯儲的利率定為0%時，公司每年的收益率達到3%以上投資者就可以接受。

所以，蘋果公司的估值飆升到了30多倍。

這個定價標準意味着什麼？

意味着蘋果公司的股價在自身利潤變化不大的基礎上，差不多直接憑空翻倍了。

是很爽，持有蘋果公司股票的人爽歪歪了，幸福無比。

但如果美聯儲開始加息，而蘋果公司的利潤沒有翻倍。

那，一切都會迴歸到原點，也就是股價直接腰斬。

這簡直太可怕了。

因此，美聯儲絕對不敢把利率加到疫情前的1.75%，敢加一點點就不錯了。

但疫情後，美國不止降低到了零利率，特朗普和拜登還各發了幾萬億美元。

即便美聯儲把利率恢復到了1.75%，美國依然會存在通脹，因為美元總量比以前多太多，遠超經濟增幅，經濟的實際增長無法消化那麼多美元。

所以美聯儲想通過加息手段來解決通脹是不可能的事情，除非願意承受美國股市崩盤，全國金融危機的代價。

明知不可能還非要去試，那是因為現在美國還有試一下的本錢。

盡人事，聽天命，既然現在還有加息2次左右的空間，那就先加息試試看唄。

萬一有奇蹟呢，萬一突然科技革命了呢。

總比什麼都不做等死強吧

但這種加息，不是美國野心勃勃的金融進攻，而是無奈之下的死馬當活馬醫，也標誌着中美經濟之戰到了決戰之時。

美國的通脹已經到了7%，已經到了不得不加息，捏着鼻子加息的時刻。

中美鏖戰，誰先撐不住誰上菜單。

而現在，美國明顯出現了撐不住的跡象。

雖然離敗亡還有很大距離，但勢均力敵之勢已經被打破，勝利的天平已經開始傾斜了。

當然，美國有美元霸權，美聯儲加息會收回全世界的美元，導致所有國家出現失血現象，中國也在失血範圍之內。

但中國早就為這一天準備了很多彈藥。

在美聯儲瘋狂降息，瘋狂放水的時候，中國的利率紋絲不動，水一點不放。

足足2年了，全世界都降息，但中國的利率一點都不降，逆世界潮流而行。

不僅如此，中國目前的存款準備金率高達11.5%，也就是100塊錢進銀行，最多隻能放貸88.5元，其他11.5塊錢都給我凍結起來不準用，強制冰封了很多貨幣，以備未來。

美國的存款準備金率歷史最高值出現在1992年3月1日，蘇聯剛剛倒台的次年，存款準備金率高達12%。

但2021年4月，美聯儲把美國銀行的存款準備金率，降低至了0%。

沒錯，0%，美國銀行不需要留一分錢準備金，有多少錢貸多少錢。

明天怎麼辦你不需要考慮，有人擠兑美聯儲罩着你，先把今天給我應付過去再説。

因此，中國手裏還能打的貨幣牌實在是太多了。

如果美聯儲敢加息，必然有美元從中國流出，中國經濟必然開始缺乏貨幣。

但沒關係，中國只需要降低一點自己的存款準備金率，就可以釋放大量的貨幣，填補這些貨幣缺口，把美元加息對自己的影響完全消除。

一次降低50個基點，也就0.5%準備金率，這種利好中國就算連出20次，也還剩1.5%的存款準備金率呢。

想把存款準備金率降低至美國的零，中國需要按每次0.5%的標準連續降準23次。

每個月宣佈一次，要連着宣佈2年才用得完這些政策底牌。

這還沒算降息的王牌，中國也囤了一大把。

這就是中國給自己儲備的過冬糧。

因此，3月份美國一旦加息，中國肯定跟着降準，釋放貨幣填補缺口，保證自身經濟不受影響，然後隔岸觀火，看美國怎麼消化加息的不良影響。

當然，由於美國威名太盛，加息必導致經濟危機的名頭太響，所以很多人還是會出現恐慌心理。

幾天之前，美聯儲大概率加息就已經成為了定論，大家都預估美國可能會加息。

所以全球股市都趴了，中國A股也趴了。

證券日報頭條發文，標題是《挺起A股的脊樑》，呼籲證券公司、基金公司、社保基金、保險資金等，擔起引領價值投資的主體責任，主動維護資本市場穩定發展、持續發展的局面，發揮市場壓艙石、定盤星的作用，挺起A股的脊樑。 

這篇文章，遭到了很多人的嘲笑。

中國的機構挺起A股的脊樑？你認真的，這麼説明天要漲了？

很多人覺得證券日報發這篇文章是因為股市跌了自己着急，其實不是。

2018年貿易戰時A股跌那麼慘，證券日報也沒這麼説話，跌幾天真不算什麼事。

這次之所以這麼説話，是因為美聯儲即將加息，現在是中美比信心的時刻。

互相狠狠的瞪着對方，誰都不能先慫，要在氣勢上壓垮敵人。

美聯儲加息，美國人最擔心的是美國股市，如果要出問題肯定是這裏先出問題。

雖然美聯儲通過分析，覺得美國股市扛得住，經濟還可以，但這裏肯定是命門所在。

中國股市雖然在中國經濟中不是定海神針的作用，但其漲跌卻會對美國人產生巨大的信心影響。

可以不漲，但不能因為美聯儲加息就跌了。

中國股市主要還是人民幣買起來的，利用的外資沒有那麼多。

如果你覺得人民幣不夠用，央行降準直接甩給你。

這個時候，講的是政治，所以證券日報用了脊樑這個詞。

這詞用的很重，所有大型基金的掌舵人沒一個敢不聽的。

1月27凌晨3點，美聯儲宣佈加息。

1月27日上午，六大公募巨頭同時發佈公告，齊刷刷的宣佈增持中國A股，張坤，朱少醒等還大幅放寬申購標準，吸引資金流入。 

隨便貼幾個公告。

1月27日，富國基金宣佈以公司自有資金增持6000萬。 

1月27日，廣發基金宣佈以公司自有資金增持8000萬。 

1月27日，易方達基金宣佈以公司自有資金增持1個億。 

而在1月26日，中歐基金還宣佈以公司自有資金增持5000萬，基金管理人葛蘭以個人資金增持200萬。 

這些錢都不多，沒啥大用，但表明了一個態度，那就是大型基金會聽國家指揮，在動盪的時刻發揮壓艙石、定盤星的作用，讓美聯儲的加息消息不會對中國造成直接影響。

只要撐過了美國威名之下的第一波衝擊，這事其實不是個事。

中國有高達11.5%的存款準備金率，這根本不是美國0%的存款準備金率可以比的。而利率，中國一直都沒降過，直接當王牌儲藏。

現在的美國最多讓中國降一點點存款準備金率，根本都沒資格逼中國出降息王牌。

拿什麼和中國打持久戰？

2018年開戰時，美國GDP是20萬億，中國GDP是13萬億。

20萬億對13萬億，美國感覺優勢在我。 

打了幾年，美國GDP還是20萬億，中國GDP變成了15萬億。

而現在，美國已經被迫加息了，而中國這邊不僅不用被迫加息，還可以隨便降準，隨便降息。

止疼藥美國人吃完了，但中國這邊有的是，一直囤着沒吃呢。

老美還優勢在我嗎？

其實淮海大決戰剛開始的時候，老蔣就知道自己凶多吉少，但也只能硬着頭皮上。 

蔣介石打淮海大決戰的思路和美國人一致。

打了，未必會死，不打肯定會死。

事在人為，為何不試試呢。

萬一有奇蹟呢。

1945年的時候，解放軍是真的不想和老蔣打，去重慶和談了好幾次，反覆讓步，條件給足，但老蔣就是不同意，就是覺得可以直接碾壓解放軍。

沒辦法，最後解放軍被迫和蔣介石開戰。

沒想到，蔣介石敗的那麼快，那麼慘，1949年就丟了整個大陸。

美國人被迫決戰的這個時間點，算算時間，好像真的不比老蔣強哪去，因為老蔣當年被迫決戰前好歹也撐了3年。

這場金融大決戰，我們的銀行還有11.5%的小推車，美國那邊什麼軍糧都沒了。

我相信，中國必勝。

目前美國的第一波進攻取得的戰果，註定是虛假的。

在這個決戰時刻，每個中國人都不能慫。

中國人不能上菜單，也不會上菜單。

該上菜單的是美國的布林肯。