江蘇吳中擺脱虧損後，未來“醫藥+醫美”兩條腿怎麼走？_風聞

江蘇吳中（600200.SH）28日晚間發佈業績預喜公告，預計2021年盈利2000萬-2600萬元，同比增長103.95%-105.13%，實現扭虧為盈。公司2020年虧損5.06億元。

江蘇吳中表示，2021年扭虧主要是由於收到政府補助、全資子公司吳中醫藥蘇州中凱生物製藥廠完成拆遷確認資產處置收益等事項產生非經常性損益約1.13億元。此外，因本期計提的信用減值損失較上年度下降等因素，公司2021年扣非淨利潤也較上年大幅減虧，主營業務明顯改善。

與此同時，江蘇吳中近段時間產品研發方面捷報頻傳，醫藥業務競爭優勢不斷提升，醫美新業務佈局不斷落子，逐步打開新的利潤增長空間，公司“醫藥+醫美”為核心業務的大健康產業佈局穩步推進。

基於對公司未來發展前景的長期看好，江蘇吳中實控人錢羣英將以現金全額認購公司3億元定增。

產品研發捷報頻傳

近年來，江蘇吳中準確把握市場發展趨勢，重點聚焦高端仿製藥、首仿藥、專科用藥，穩步推進創新藥研發，大力推進注射劑、片劑等品種的一致性評價。目前公司已經構建起集研、產、銷為一體醫藥產業鏈，形成涵蓋抗病毒/抗感染、免疫調節、抗腫瘤、消化系統、心血管類等多領域的產品體系。

2021年前三季度，江蘇吳中實現營收14.68億元，淨利潤4938.87萬元，同比增長207.45%。其中在醫藥方面，前三季度累計實現營收9.94億元，較上年同期增加3755.73萬元。從半年報來看，抗感染用藥、消化系統用藥、心血管系統用藥營收增幅較大，而骨骼肌鬆弛藥、眼科用藥同比增幅分別達86%及154%。

研發方面，江蘇吳中擁有具有自主知識產權的創新類藥品集羣，包括國家一類抗癌新藥“內皮抑素”、利奈唑胺原料及製劑、艾司奧美拉唑鈉原料及凍乾粉針、卡培他濱原料、鹽酸曲美他嗪片一致性評價等涵蓋多個領域的在研藥品。

天府財經網注意到，近段時間，江蘇吳中在技術評審、藥品註冊、一致性評價等方面利好頻傳。截至目前，公司已有6個品種通過一致性評價，其中鹽酸曲美他嗪片、美索巴莫注射液均為全國首家通過。

抗腫瘤新藥研發進度也超預期。2021年11月底，江蘇吳中控股子公司蘇州澤潤抗腫瘤一類新藥YS001膠囊治療晚期惡性實體瘤患者的開放標籤、多中心、劑量遞增和擴展I期臨牀試驗啓動會在復旦大學附屬腫瘤醫院召開。據瞭解，該項目由江蘇吳中與浙江大學合作共建研發平台開展，功能主治晚期惡性實體瘤，於2021年6月獲得國家藥監局臨牀試驗批准，是江蘇吳中優勢核心產品集羣的重要佈局之一。

此外，2021年12月，在江蘇省醫藥行業協會召開的三屆四次理事（擴大）會議上，江蘇吳中芙露飲、瑪諾蘇、力制同、連芩珍珠滴丸及洛冠5個產品榮獲“2021江蘇省醫藥行業優秀產品品牌”；10月，中國化學制藥行業品牌峯會上發佈的2021年化學制藥行業品牌培育計劃“優秀企業和優秀產品品牌”系列榜單中，江蘇吳中力制同®美索巴莫注射液獲得“其他各科用藥優秀產品品牌”。

“隨着優勢產品不斷增加，國內各層級市場將逐步打開，有助於進一步增強公司的市場競爭力，提升未來業績成長空間。”有市場分析人士表示。

醫美版圖快速拓展

在進一步鞏固醫藥產業核心地位同時，江蘇吳中積極適應市場變化，發揮現有資源優勢和潛力，全力推進醫美產業佈局，以培育新的業績增長點。

此前，江蘇吳中通過增資入股方式，戰略控股尚禮生物下屬公司尚禮匯美60%股權，將其作為上市公司與尚禮生物的醫美事業共同戰略合作載體，目前已成功拿下後者擁有的韓國Humedix旗下玻尿酸品牌艾莉薇（Elravie）的國內獨家代理權益，且首款合作的玻尿酸產品臨牀啓動會已順利召開，尚禮匯美與多家國內外一流服務機構明確了後續臨牀試驗的工作計劃。

按照相關規定，3年後該款玻尿酸產品即可在國內銷售。屆時江蘇吳中銷售的將是艾莉薇的最新款產品，和目前市場上使用的產品不同。而玻尿酸本身屬於消耗型產品，消費者使用後會成為其固定客户，因此未來市場空間較大。

2021年12月，江蘇吳中再通過全資子公司吳中美學，以1.66億元獲得達透醫療51%股權，從而拿下後者享有的韓國童顏針產品AestheFill（愛塑美）在中國大陸地區的獨家銷售代理權。據瞭解，童顏針定位中高端市場，國內童顏針獲批玩家少，AestheFill預計有望於2023年在國內上市銷售。

江蘇吳中主動將戰略聚焦在高端注射、功能護膚、家用美容設備等業務方向，除了拿下玻尿酸品牌艾莉薇、童顏針品牌AestheFill，還與Humedix就功能性護膚品及醫療器械的產品及品牌合作項目達成合作意向，以不斷拓寬醫美業務版圖。

在此背後，是醫美賽道所處的高增長風口。2019年我國醫美行業規模約1400億元，預計2024年將達到3250億元；2015-2019年，醫美行業年複合增長率22.5%，人均消費金額達5909元。而從我國醫美行業人均診療次數、滲透率來看，相比海外市場還有6倍的增長空間。

顏值經濟景氣度高漲，吸引各路資本競相角逐。據不完全統計，2021年已有20多家公司跨界進入醫美賽道。相比其他行業外公司跨界佈局，市場分析人士認為，“江蘇吳中本身就是醫藥企業，發展醫美產業具備一定先天優勢，醫美將成為公司重要的業績增長點”。

江蘇吳中表示，公司全面確立了以“醫藥+醫美”為核心業務的發展戰略和產業佈局。一方面鞏固提升醫藥產業的核心地位；另一方面，把醫美上游產品端等作為新興大健康子行業重點培育，與現有醫藥產業協同和互補，形成具有較強市場競爭力的大健康產業集羣。