匯量科技出售媒體專業策劃與採購業務，聚焦核心業務發展_風聞

1月31日，匯量科技(01860.HK)發佈公告，宣佈將於2022年2月22日召開股東特別大會，審 議出售媒體專業策劃與採購業務及修訂受限制股份單位計劃(“RSU計劃”)相關議案。根據通 函，媒體專業策劃與採購業務主要服務跨境客户在目標市場的線上營銷及推廣，通過Google， Facebook, TikTok等頭部媒體拉動流量，幫助廣告主進入目標市場。

本次大媒體代理業務的收購方分別為珠海匯量投資控股有限公司、Marketlogic Technology Limited，是上市公司控股股東順流的關連公司，相關交易對價約1億美元，由順流代為以其持 有的上市公司股票轉讓的方式進行支付。相關股份代價將用於股權激勵，由順流直接轉讓給管 理層RSU計劃和員工RSU計劃，並需相應提高計劃上限。由於交易對價是大股東以持有的老股 進行支付，本次交易不會對已發行股份產生任何攤薄影響。經查閲公告，本次業務收購方、匯 量科技及其控股股東順流的實際控制人均為段威，根據聯交所相關規則，本次重組構成關連交 易，需提交股東大會審議，且實際控制人段威需迴避表決。

與此同時，匯量科技在公告內表示，本次股東大會通過後，至少三年內不會再提升公司RSU計 劃上限。據悉，股票轉入RSU計劃不意味着授予、分配，在現行上市公司的監管要求下，後續 RSU計劃的分配方案及任何具體授予的執行，都需要履行嚴格的審批、披露程序。

根據筆者瞭解，香港聯交所對關連交易的把控十分嚴格。考慮到此次重組買家為公司大股東， 匯量科技在和大股東達成協議前，曾通過財務顧問與其他三名潛在買家接洽並對報價條件進行 了比較，聘請了獨立核數師編制目標業務的經審核財務報表，聘請獨立估值師大華國際交易諮 詢服務公司編制獨立估值報告以及根據聯交所有關要求聘請獨立財務顧問出具獨立財務報告， 以確保相關交易公平合理、符合公司及股東的整體利益。

除了衡量其他潛在報價和聘請獨立的專家團隊外，本次出售事項的董事會決議案僅由獨立非執 行董事審議並批准，除董事會主席段威因在本次交易中有重大權益需放棄表決外，執行董事曹 曉歡、方子愷、宋笑⻜以及非執行董事⻩德煒由於可能會被作為RSU計劃的授予對象，為避免 潛在利益衝突，均對相關董事會決議案放棄投票，並將在股東大會上放棄相關投票權。

對於此次出售大媒體代理代投業務的原因，匯量科技在公告裏是這樣解釋的:

媒體專業策劃與採購業務的競爭優勢更多體現在精細化的運營能力，以及與媒體平台的⻓期業 務關係。相比之下，匯量科技的優勢主要體現在研發層面。比如，匯量科技一直致力於推進程 序化廣告業務以及基於SaaS的解決方案，以滿足全球移動應用開發者全生命週期的需求。由於 兩者的業務邏輯不一致，匯量科技認為將媒體專業策劃與採購業務剝離出來獨立運營更為合適。

據業內人士分析，從過去看，媒體專業策劃與採購業務受到經濟環境、政策因素影響較大。隨 着近兩年宏觀經濟的波動加劇，大媒體代理業務的競爭愈發激烈。同時，大媒體代理業務的商 業模式一般要求提前墊付資金，為客户提供充值服務或預付廣告資源，這通常會佔用上市公司 較大的經營性現金流，增加壞賬⻛險，這也是匯量科技選擇出售該業務的原因。此次交易完成 後，預計會給匯量科技帶來除税前收益5162.5萬美元。根據公告披露的財務數據，大媒體代理 業務近兩年一期的收入及利潤水平逐年下降，趨勢與上市公司聲稱的業務收縮戰略相一致。筆 者認為，匯量科技本次出售的價格並不低，所帶來的回報也能幫助其更好地發展核心業務。不 出意外，隨着上述交易的完成，匯量科技有望更加聚焦程序化廣告業務等核心業務，實現更穩健的發展。