樂普生物在港招股，維梧資本為基石，預期2月23日掛牌上市_風聞

樂普生物(02157.HK)發佈公告，公司擬全球發售1.27億股股份，其中香港發售股份1268.8萬股，國際發售股份1.14億股，另有15%超額配股權；2022年2月10日至2月15日招股，預期定價日為2月15日；發售價每股發售股份6.87-7.38港元；中金公司及摩根士丹利為聯席保薦人，預期將於2月23日正式登陸港交所。

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據瞭解，樂普生物於2018年1月19日註冊成立，是一家聚焦於腫瘤治療領域的生物製藥企業，公司已構建多個腫瘤產品管線。

截至最後實際可行日期，公司的產品管線中有八種臨牀階段候選藥物(包括透過收購相關附屬公司的全部股權或控股權而獲得的四種核心產品，其中三種受限於許可引進安排及一種透過合營企業共同開發；三種臨牀前候選藥物及三種臨牀階段的候選藥物的聯合療法。

樂普生物的八種臨牀階段候選藥物中有五種屬於靶向療法，三種屬於免疫治療藥物，這三種中的兩種屬於免疫檢查點藥物及一種屬於溶瘤病毒藥物。截至最後實際可行日期，公司已啓動28項臨牀試驗，其中三項已進入註冊性試驗階段及兩項正在美國進行。

樂普生物本次香港IPO已訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意按發售價認購最高總投資金額5000萬美元(約3.9億港元)可購買的相關發售股份數目。基於發售價每股7.13港元(即發售價範圍中位數)，基石投資者將予認購的發售股份總數將為5464.8萬股。基石投資者包括維梧資本(由Vivo Capital LLC管理)及King Star。

樂普生物原為心血管介入器械廠商樂普醫療（300003.SZ）旗下子公司。自2018年成立，樂普生物共完成3輪融資，募集資金共24.52億元，除樂普醫療外，引入的投資者包括拾玉資本、蘇民投、國投創合、海通證券、陽光人壽、平安資本、維梧資本和上海生物醫藥基金等。最新投後估值超過100億元。

生物製藥行業具有市場增長快速、競爭激烈及高度重視專利藥物等特點。市場上主要的腫瘤治療方式包括手術、化療、放療、靶向治療及免疫治療，而靶向治療及免疫治療通常在其他治療方式（手術、化療及放療）對患者而言不合適或無效時方會使用。

樂普生物成功開發和商業化的任何候選藥物（包括公司的靶向EGFR及HER2等受體的核心產品）將與現有藥物或將來可能上市的靶向受體及主要針對相同癌症適應症的任何新藥物構成競爭。

招股書顯示，樂普生物2019年、2020年營收分別為4.55億元、5.2億元，2021年前8個月營收為460萬元，上年同期的營收為266萬元。

公司的淨虧損由2019年的約人民幣5.15億元增加19.0%至2020年的約人民幣6.13億元，並由截至2020年8月31日止八個月的約人民幣4.52億元增至截至2021年8月31日止八個月的約人民幣6.68億元，主要因研發開支增加所致。

樂普生物的研發開支由2019年的約人民幣2.29億元增長54.6%至2020年的約人民幣3.54億元，並由截至2020年8月31日止八個月的約人民幣1.96億元大幅增至截至2021年8月31日止八個月的約人民幣5.09億元，主要由於臨牀試驗開支、臨牀前研究成本及與研發員工有關的僱員福利開支增加。該等增加與公司所作持續研發以支持穩步推進及擴張的候選藥物管線一致。

除樂普生物外，樂普醫療啓動了多項業務的分拆上市計劃。2020年底，樂普醫療擬分拆樂普診斷向上交所科創板申請上市，後於2021年6月終止上市計劃；2022年1月，樂普醫療子公司心泰科技向港交所遞交上市申請，心泰科技主營結構性心臟病介入醫療器械，獲紅杉、鼎暉和維梧資本等機構投資。2021年2月，樂普醫療高管表示公司將進一步整合融合各大業務板塊。