一年跌去2500億，全球裁員2800人，數家投資公司大舉抄底Peloton_風聞

曾被譽為“健身界奈飛”的Peloton（PTON.US）還未吃完疫情紅利便開始走下坡路，不僅全球裁員2800人，CEO等高層辭職，股價大跌，市值也蒸發近400億美元，着實令人唏噓。而Peloton新任CEO巴里·麥卡錫（Barry McCarthy）最近駁斥了“Peloton可能被掛牌出售”的説法。麥卡錫承諾，將通過增加內容、向新市場擴張，以及增加產品組合來尋求業務增長。

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大約兩週前，持有Peloton不到5%股份的激進投資者Blackwells Capital，致信Peloton董事會，要求解僱公司CEO約翰·弗利（John Foley），並探索出售公司的可行性。隨後便有報道稱，Peloton潛在的競購者可能包括亞馬遜和耐克等。

上週二，Peloton宣佈，公司CEO弗利將離職，取而代之的是麥卡錫。雖然更換了CEO，但麥卡錫否認將出售Peloton。他在接受媒體採訪時稱，他從加利福尼亞搬到紐約，是為了尋求公司的長期增長機會，而不是為了出售公司。

麥卡錫表示，他的增長戰略將把重點放在內容上。他説，Peloton的魔力在於它的數字屏幕，而不是聯網的自行車或跑步機。擴大數字社區，強化內容，可以使Peloton成為“一項增長非常迅速、利潤率非常高的業務”。

麥卡錫強調，Peloton是“一家聯網的健身公司，而不是一家自行車公司”。

麥卡錫還透露，他的策略將包括開發“產品線擴展”（product line extensions），這樣客户就可以擁有多台機器。將來，“一個完全不同的定價結構”可能會取代當前每月39美元的訂閲費。自從Peloton通過眾籌平台Kickstarter銷售第一批自行車以來，訂閲費一直是固定的。

在一系列風波下，是Peloton持續不振的業績。Peloton Bike於2014年首次亮相，但Peloton直到2020年才第一次實現季度盈利。而到2021年第三季度，其聯網健身設備的銷售額同比下降了17%。

根據公司最新發布的財報，截至2021年12月31日，Peloton實現營收11.34億美元，較上年同期微增6%；淨虧損為4.39億美元，每股虧損為1.39美元。

股價方面，近一年來Peloton股價一路震盪下跌，截至2月14日報價32.83美元，相較於近一年的高點155.52美元/股，跌幅超75%。而在1月下旬，公司股價更是跌破發行價，從高點跌超80%以上。相較於公司曾經高達500億美元的估值，公司市值也蒸發近400億美元，引起了股東的強烈不滿。

1月24日，Peloton公司的主要股東、對沖基金Blackwells Capital首席投資官Jason Aintabi公開對Peloton的經營狀況表達了擔憂，直言其在過去12個月中表現遜於納斯達克100指數中的所有其他公司，傷了所有股東們的心。

除了要求立刻解除弗利的CEO職務外，他還表示董事會應該考慮出售公司，同時指出了四個潛在的買家：耐克、蘋果、迪士尼和索尼。並表示“與 Peloton自己為股東創造的價值相比，這些戰略收購者中的一個或多個可以提供更多的價值，同時可以大大降低風險。”

而對於Peloton的出售，已經離任CEO但仍握有公司80%投票權的弗利表示，願意探索任何可以為Peloton創造價值的機會。

據《華爾街日報》等媒體報道，亞馬遜、耐克也可能將是Peloton的潛在買家。不過在對Peloton業績一片唱衰，以及大型科技收購合併正面臨監管更加嚴格的反壟斷審查背景下，也有外媒指出感興趣的買家並不多，出售能否成功還是未知數。

私募股權公司Patriarch Organization的首席執行官Eric Schiffer在接受《財富》雜誌採訪時強調，任何收購都是投機性的，他預測如果收購能夠成功的話，本季度就會有消息傳出，如果沒有消息，那麼Peloton的股價或將繼續下跌。

不過值得注意的是，Peloton(PTON.US)股價在2021年最後三個月下跌了50%以上，但仍有幾家知名投資公司非常確信該公司能重新站穩腳跟，並建倉該股或增持了現有頭寸。

根據本週一提交給監管機構的文件顯示，由T. Rowe Price前投資高管Henry Ellenbogen運營的Durable Capital Partners買入了540萬股Peloton股票，Ricky Sandler旗下Eminence Capital買入260萬股，Scott Ferguson旗下Sachem Head Capital Management則買入了160萬股。

此外，作為Peloton投資者的老虎環球基金(Tiger Global Management)增持了300萬股，增加了41%的持股;Peloton最大股東Baillie Gifford增持了340萬股，增加了12%的持股。

但與此同時，也有許多投資公司減持或清倉該股。Altimeter Capital出售了所持有的全部560萬股，Daniel Loeb旗下Third Point清倉60萬股。Coatue Management出售了370萬股，減少了89%的持股；Viking Global Investors也出售了250萬股，將其頭寸減少了39%。

自2020年疫情爆發以來，全球經濟遭遇了巨大的挑戰，同時也催生出一批所謂“疫情紅利股”。而Peloton作為其中當之無愧的網紅健身公司，因為搭上了疫情期間逐漸興起的居家運動熱潮，也迎來了自己的高光時刻。

隨着疫情逐漸平穩，剛剛走上“巔峯”的Peloton尚未準備好迎接急劇的市場變化，後續風口與紅利消退後如何安全落地，對於他們來説是一個需要認真思考的問題。