生鮮電商的盈利之路：叮咚買菜講了一個怎樣的故事？_風聞

近日，叮咚買菜（NYSE:DDL）發佈了截至2021年12月31日的第四季度業績報告。第四季度總收入從2020年同期的31.88億元增至54.84億元，同比增長72.0%。2021年營收為201.2億元，同比增長77.5%。第四季度非美國通用會計準則淨虧損為10.34億元，2020年同期淨虧損為12.39億元。

過去的一段時間，新冠疫情在中國部分城市零星爆發，包括生鮮原產地在內的很多地區也遭遇了温雨雪等惡劣天氣，又趕上中國人的新春佳節。在每個關鍵時刻，叮咚買菜都成為了民生“菜籃子”穩價保供的重要力量之一。

財報顯示，第四季度完成的訂單總數從2020年同期6140萬元同比增長63.1%至1.001億元。2021年第四季度GMV（網站成交金額）從2020年同期的37.63億元增至60.04億元，同比增長59.6%。

尤其值得關注的是，上海是叮咚買菜進入的第一個城市，2021年12月該公司在上海已經實現全面盈利，其管理層表示通過上海的實踐，預計下一個整個長三角地區，在不久的將來全國都可以盈利。

叮咚買菜是國內領先的即時零售企業，以高標準農產品上行+自營打造的優秀履約體系+科技驅動的高效流通體系，為用户提供品質確定、時間確定、品類確定的生鮮消費體驗。

2017年，叮咚買菜APP自5月正式在線，並於同年6月建成首個300平“大倉庫”，開啓“總倉+前置倉”模式，全年營收超3800萬；2018年，7月推出綠卡會員，10月前置倉建成119個，全年營收超7.42億元，日訂單量10萬；2019年，公司開啓跨區域經營版圖，1月、8月分別於杭州、深圳開業，同時全年營收超50億，前置倉建成近600個；2020年，公司經營區域持續觸達全國，4月、11月分別於北京、成都開業，同時全年營收超140億，日訂單量85萬，前置倉超850個；2021年，截至5月公司在全國30+個城市內擁有前置倉超1000個。

關於四季度業績，叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖在隨後的電話會上表示，“第四季度是叮咚買菜成立以來最好的一個季度，收入同比增長超過70%，效率得到顯著優化。去年12月，整體Non-GAAP淨虧損率低於13%，對比IPO時2021年Q2虧損率為37.2%。”

叮咚買菜的管理層認為，通過建設強大的基礎設施可以為公司未來的可持續發展帶來強大推動力。公司從以下幾方面來進行基礎設施的建設：

第一，叮咚買菜目前擁有約1400個前置倉，面積約50萬平方米。叮咚買菜租賃了約60個城市分選中心，面積超過40萬平方米。公司一直堅持自己做生鮮商品的加工分選，一方面可以用自動化技術和大數據提高效率，另一方面，也是對生鮮商品的一個全檢過程。現在，公司很多分選中心已經實現了半自動化，未來，公司會繼續和合作伙伴一起，更多投入到分選中心和前置倉的自動化設備和數據系統的研發上。

第二， 叮咚買菜已經擁有10個食品研發加工工廠，其中，松江麪點工廠在2021年獲得了IFS認證，是國內獲得此認證的極少的幾家工廠之一。2021年12月份，叮咚自己的研發和加工的商品銷售已經佔比7.2%。在2021年，叮咚買菜先後和江蘇崑山等3個地方政府合作，將在2022年開工建設3個大規模的、現代化的生鮮綜合體。叮咚買菜自己的研發加工能力將不斷壯大，為消費者開發出更多差異化、高品質的食品。

第三，目前叮咚買菜擁有3家農業示範園，簽署了118家訂單種植基地。叮咚買菜結合國際標準和中國國情推出了叮咚良好農業規範標準D-GAP，並在合作的農業企業中大力推廣。在採購實踐中，公司發現有28種常見蔬菜容易發生農殘藥殘超標，我們通過D-GAP和訂單農業來管理種植基地，基本上解決了品質難題。

第四，在生鮮商品的品控上大力投入。叮咚最早提出“7+1”的品控規範，分別通過數字化管理，在產地環境、種植養殖過程、採收環節、運輸過程、分選中心、前置倉、上門送貨等7個環節加強品控，管理商品品質。叮咚買菜僱傭了500多名品控人員，2021年在品控快檢和第三方檢測上投入了5000多萬元。人力財力的投入都在行業裏領先。

第五，加強前沿技術的研發投入。上一次的財報會上，公司介紹了叮咚買菜陸基無抗基圍蝦養殖項目。除此以外，公司還積極參與了做菜機器人和一些農業種植、採摘機器人的開發。

談到在2022年的計劃時，叮咚買菜的管理層表示，叮咚買菜會堅定地“做重”：做流量運營是輕的，做商品力是重的。做價格戰是輕的，用好商品贏得人心是重的。做零售平台是輕的，做供應鏈、做實體的研發和加工是重的。做短期的盈利是輕的，做長期的基礎設施建設是重的。做一兩個爆款、一兩次營銷技巧是輕的，長期堅持為人們更美好的生活而奮鬥是重的。