上市以來首次虧損！海底撈2021年預虧至少38億_風聞

文 / 八真

出品 / 節點財經

21日早間，“火鍋茅”海底撈（06862.HK）發佈盈利警告，預計截至2021年12月31日止年度，其營收將超過400億元，相較2020年的286億元，增速超40%；預計淨虧損約38億元至45億元，相較2020年盈利約309.5萬元，業績由盈轉虧。

拉長來看，這是海底撈自上市以來錄得的首次虧損。

對於增收不增利的原因，海底撈認為主要系2021年300多家餐廳關停；以及餐廳經營業績下滑等導致的處置長期資產的一次性損失、減值損失等合計約33億元至39億元；全球疫情反覆對餐廳經營狀況帶來衝擊等。

事實上，海底撈此番業績“變臉”早有跡象。2021年上半年，海底撈在營收大幅增加的前提下，利潤水平仍同比下降近9成，亦有華泰證券、東北證券、瑞信等多家投行看空，指其利潤率壓力高於預期。

同期，張勇曾因加速開店擴張，步子邁的太大而反思，“我對趨勢的判斷錯了，去年6月我進一步作出擴店的計劃，現在看確實是盲目自信。”

據財報顯示，2018年至2021年上半年，海底撈門店數量從466家增長至1597家。僅2021年上半年，新增門店就達到299家，接近每天新開2家店。

不過，隨着賽道競爭越來越激烈，以及加密門店和營收、成本、消費者體驗之間孰難平衡的矛盾，海底撈擴張的經營質量在逐漸下降。

2018年至2021年上半年，翻枱率指標從5一路跌至3，説明其餐桌的重複使用率已到盈虧臨界點。

值得注意的是，在業績支撐力度減弱的背景下，海底撈的股價已從2021年2月高點的85.779港元/股下降至2021年12月盤中最低15.86港元/股。不到一年時間，市值蒸發大3000億。

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