投資芯片?花1億隻能聽個響_風聞
芯世相-芯世相官方账号-芯片电子元器件IC半导体分销教科书式必读公众号2022-02-28 15:30
一個億的百元紙幣約1.15噸重,一輛家用轎車都放不下;但一個億投進芯片產業,卻可能連個水花都掀不起來。
在剛剛過去的虎年春節期間,芯片行業的朋友圈蹦出了一個很火的話題,叫“一個億的芯片融資可以燒多久?”聽説過這個話題的人應該都刷到過一篇文章,叫《一個億的融資在一家芯片初創公司可以燒多久》(詳情可查閲文末推薦閲讀→一個億的融資在一家芯片初創公司可以燒多久?),此文在行業內引起了廣泛關注,而這篇文章的作者是來自亞訊諮詢的合夥人王蒙迪。

王蒙迪(Mandy),筆名“仔小蒙”,科技自媒體人,亞訊諮詢合夥人,《一個億融資》系列文原作者。
2022年2月23日,在由芯片超人和天風研究所聯合舉辦的“首屆半導體產業峯會暨芯智庫成立大會”上,爆款文章作者,來自亞訊諮詢的王蒙迪(以下簡稱Mandy)為我們分享了《一個億的芯片融資可以燒多久?》,會場裏,她用生動形象的演講為我們分享了寫下這篇文章的思考,以及在芯片行業垂直領域做諮詢工作的心得,今天就將Mandy的演講分享給大家,閲讀本篇文章,你會了解:
1. 芯片人才究竟有多燒錢?
2. IP與EDA有多燒錢?
3. 流片費用有多燒錢?
4. 封測有多燒錢?
5. 燒錢的其他方面
6. IC投資的邏輯是什麼?
以下是王蒙迪的演講,芯智庫整理如下:
大家好,我是亞訊諮詢的Mandy,春節期間因為一篇知乎文章火了,好多圈內人聯繫上了我,他們會問我:你是不是芯片公司的或者芯片圈投資人?我其實既不是做芯片的工程師,也不是金融圈人士,我的公司是一家人力諮詢公司。目前在國內,基本上稍微有資金實力同時還有招人需求的芯片公司大多都跟我們有合作,因此,我們團隊在整個行業裏接觸了大量的芯片公司,尤其是一些偏早期的初創公司。
我目前常駐上海和深圳兩地,我的團隊至少服務了500多家芯片公司,其中很多家都上市了,包括上個月就有兩家(成功上市)。很多客户公司從他們比較初期的時候開始合作,一路看着大家持續不斷的擴張,最後上市,目睹整個過程還是很有成就感的。
我們公司的芯片人才庫的人數不一定是國內最多的,但一定是國內最豐富的,除了做獵頭服務,我們公司目前還做芯片相關的投融,也會自研IP,這些IP非常特別,你在市場上是比較少看到的,比如説超高速的Serdes,極低功耗的PMU和超高精度的AD/DA等等。我們在芯片行業通過連接人的方式還做了其他業務,以便多元化地服務我們的客户。
回到我寫這篇文章的靈感。春節前,有一個投資圈的朋友問我,他説最近剛好投了一家芯片公司,想讓我幫忙招人。於是我上網查了一下這家公司的新聞,隨後把任務分配下去,我跟團隊成員説這家公司非常非常優秀,天使輪就融了一個億,但我們團隊成員幾乎沒反應,甚至一點感覺都沒有。
我能想象出在3年前,當我們遇到一家芯片的初創公司融了一個億的時候,我們團隊的人都會超級興奮,畢竟一個億怎麼也要賺他個1000萬,但現在跟團隊説這個公司融了一個億,他們的反應是“哦,開完會了,我們該吃飯去了。”
因為現在融資1個億的情況太普遍了,許多芯片公司的天使輪不要説1個億,甚至幾個億都有可能。有公司成立不到2年時間,甚至融了二三十億的情況都出現了,太多的公司受到了資本市場的熱捧,導致我們的工程師也有一點疲憊了,興奮的閾值被拔高了。看到這個知乎提問後,我覺得非常貼合我現在的從業經歷,於是就寫了這篇文章,沒想到在整個業界引起了比較大的關注。
在座的很多人有芯片從業者,也有投資人,那麼對於芯片行業來説融了一個億的錢,這個錢是怎麼燒的呢?
01
“光人員需求一個億就燒沒了”
要知道做芯片公司是非常燒錢的,就是一個吞金獸。首先人才問題是一個巨大的燒錢點,人才問題已經成為整個行業的劇痛了,大家都在想盡辦法去解決這個痛點,不管是從高校層面解決,還是外面培訓機構解決,人才對任何一家初創公司來説都是很棘手的問題。所以現在我們的很多客户都在全國各個城市設立office,尤其在一些二、三線城市,這些城市的芯片人才儲備比較少,他們也在那邊設office,為什麼呢?
比如説工程師老家在二三線城市的,那我就以上海或是深圳同樣的薪資讓你回老家工作,你可以買得起房子。我給這些職位做了計算,不管是從架構師、芯片設計工程師、DFT工程師,後端工程師、各種工程師都列在紙上,列完以後發現對於大多芯片公司來説,光人員需求一個億就燒沒了。
去年有一家做基帶芯片的公司第一年招了快300人,這麼短時間怎麼招這麼多人呢?高薪挖人。他們的芯片規模對應着他們需要的人才數量,其他的錢都不用花,光在人才這一項上就把錢花完了。
我們是做芯片人才招聘起家的,亞訊在這個行業做了14年,下面就是我們公司內部的崗位數據,我給了幾張截圖説説招人這件事,其中有我用紅色標出來的數據。

第一張圖可以看到現在能開獵頭崗位的職位。要知道獵頭的服務費都很高,這是一項非常昂貴的服務。但是需要用到獵頭的職位有多少呢?
數據顯示,光我們一家公司就接到了國內超過有3793個芯片崗位需求,這些崗位只是整個行業的小的縮影,如果放到全部開放的崗位,這個數據至少要乘以10。大同學吧的黃博同黃總也説了,一個公司一年能招到1-2個不錯的985碩士應屆生,這已經是非常了不起的事情了。再看看芯片行業的這麼多崗位,根本沒有辦法覆蓋,所以這個數據代表的嚴重性,看完公司的HR就應該瞭解,為什麼獵頭沒有給我推薦簡歷,真是因為“僧多粥少”,崗位太多,工程師太少。
假設你是數字IC設計工程師,你可以關注一下我們公司給的數據,目前在用獵頭招的,我加了兩個條件,第一個必須在上海,第二個必須是數字IC設計工程師,這是一個非常小的分支,但人才有多少個選擇呢?295個公司可以選擇,光給人才介紹我們的客户公司就能講一個月,如果你很優秀的話,只要你願意,足足有295家等着你去挑。部分芯片公司為了一個稀缺模塊的芯片人才展開競價,這都可以開拍賣會了,就是這麼誇張的事情。

再看射頻設計工程師,僅上海就有63家在招。隨着5G和物聯網的不斷鋪開,射頻成了一個非常火熱的賽道,而且幾乎每家射頻公司都需要射頻設計工程師。但是從人才供給端來看,射頻工程師的存量可能連數字IC工程師的三分之一都不到,而且做射頻的人一般都要求是頂級學府的科班出身,每一年的應屆生供給更是少得可憐。射頻對人員的資歷經驗要求也是比較高的,因此這些因素讓射頻設計工程是更加地難招。
説到模擬,模擬芯片設計下面分了好幾個方向,光信號鏈就有ADC,DAC,高速類的還有Serdes,還有PLL,還有電源類的比如ACDC,DCDC等等非常多的分支,模擬和射頻這個行業有一個很大的特點:“隔行如隔山”。
比如説做ADC(數模混合)的模擬工程師可能就不會也不願意去做ACDC(電源)方向。模擬混合信號鏈只是上海的模擬IC設計裏面的小分支,有多少公司在招呢?足足108家。如果我把做電源,PLL等等都算上,招聘公司的崗位開放數量遠遠超過數字IC崗位的數量,而模擬IC設計工程師的數量在市場上可能連數字IC設計工程師的五分之一都不到,極其稀少。

現在公司招不到人該怎麼辦?現在有的芯片公司就充當了一部分學校的角色,比如説只要你是好學校工科相關專業的,都能來我們公司,我培養你做芯片,但是有一些崗位企業不可能招非科班的學生,就比如射頻和模擬,做射頻和模擬的必須是科班出身,因為它們的難度和門檻都很高。
02
IP、EDA、封測、流片、專利費……
一個比一個燒錢!
IP與EDA有多燒錢?
第二個燒錢的是IP與EDA。不光是買單個IP要付license的費用,後期賣給客户,每片芯片都要收一部分的版税,當然這是後話。有一家在國內非常著名的CPU公司,據他們的內部人員透露,在公司的項目支出當中,光買IP的費用就已經佔到公司研發總支出的一半以上,而他們整個公司的薪資水平在行業還處於中下游,和其他公司相比並沒有太大的競爭力,這是因為他們在買IP這方面的支出實在是太大了。
比如説CPU的核心模塊,國內只有幾家非常有實力的公司,例如海思有實力去自研,但有些中小型公司沒有這個實力該怎麼辦呢?只能買,而且價格很貴,從幾百萬到幾千萬,後面的單位還是“dollar”(美元)。
流片費用有多燒錢?
“黃浦江邊一套房”,這個比喻是做以太網交換機芯片的CEO跟我聊天時説的,他説他們公司今年要做7納米的芯片,説實話我以前沒有概念,做7納米的芯片非常了不起嗎?他説是的,光流片的費用就是黃浦江邊一套房,我聽到以後突然就有概念了,很形象。
而且很多公司流片,還只是跟人家拼一拼,費用也非常高,主要體現在研磨板的費用很高,最後還不一定拿到產能,排隊都可能排一年。
封測有多燒錢?
接下來是封測,封測比起流片和人員費用方面相對來説是比較友好的,測試廠的需求量很高,尤其做一些大芯片,裏面的模塊特別多,每個模塊都要測試,光bug就可能有幾百個,他們修復掉每個bug後,到量產又要花一兩年時間,而且第一款芯片做到一半的時候,第二款芯片又要開始自研了,基本不可能等第一款芯片的錢賺回來再去研發第二款,因為整個行業有摩爾定律在把關。
燒錢的其他點:FA服務、設計服務公司、專利費、獵頭費、儀器費、推廣費
首先一個億進來,到公司賬目上其實沒有一個億,因為已經分了一部分給投資FA,實際到公司賬上可能只有9500萬,9800萬。
如果要做大芯片,養一個後端的團隊非常花錢。也可以找一些設計服務公司外包,如果需要的是超大的芯片,那就是幾千萬起步,既然你享受了人才的便利,價格也自然要貴一些。如果你自己招一個工程師,一年可以給他100萬,但如果想用設計服務公司的話,至少要加價20%-50%不等。
還有做專利的,芯片行業專利申請的費用和其他行業相比算是小頭,但每個專利在一年至少花費百萬。還有獵頭服務費,在招人如此困難的情況下,很多人不僅沒有壓價,反而漲價了,以前我們收20%-25%,今年一小半客户主動提出,我所有的費率全部加5個點,包括校招都可以用獵頭校招,只要招到人就可以,到這裏費用已經漲到了25%-30%,因為你只要幫我招到人,費用已經不是問題了。
所以我在文章裏寫了一句話,“能順順利利把錢花出去的公司,其實已經超越了50%以上的公司”,因為很多公司賬户上雖然有錢,但它的錢根本花不出去,招不到人,人沒有到位,下面的東西便沒有辦法開展。而且人如果沒有到位,項目進展不下去,下一批融資很容易出問題,所以有時人直接成了決定這家公司能否走下去的關鍵因素。
儀器和各種服務器不説了,各位在芯片圈待過的大佬們應該都知道,對創業公司來説你可以共享一些實驗室,或者是買一些二手儀器,但是這些大大小小的加起來又是幾百萬到一千萬左右。
接下來是各種推廣費用,我這裏講一下關於**生態建設費用,**大家如果是在做GPU的,可以感受到公司燒錢的很大一塊是該怎麼把我這個生態裏的陣營建立起來,GPU創業最難的事情不是產品做不出來,而是產品做出來了,但客户用不用我的產品?
我還要配套很多軟件,你如果用我的GPU,可能下游公司的圖像對比度都要跟着我改,因為英偉達建立起的行業壁壘太高,生態壁壘太高,國產的GPU想成為中國的英偉達還有很長的路要走。一個億投資GPU完全不夠,往上加一個“0”也不夠,往上加兩個“0”也許可以試試。
03
投大芯片還是小芯片?
IC投資邏輯
投大芯片還是小芯片?有的投資人説“不投大芯片,要投小芯片”,為什麼這麼説?因為小芯片有個好處,不需要跟大芯片的人搶奪太多的人才,我不跟你卷。
有些小芯片(企業的)創始人能力強的話,帶兩個人就可以把芯片做出來,只需2-3個人就能搞定,這裏注意是2-3個研發,不是2-3個人的公司。其實2-3個人的研發團隊就可以做出一款模擬芯片,他們的芯片在市場上賣得也可以特別暢銷,雖然不是特別高價的芯片,可能一片芯片只有幾毛到幾美元,但銷量確實很好,這樣就不需要下一輪融資了,這家公司很快就可以實現收支平衡和盈利。
關於IC的投資邏輯,這幾個觀點我在第一篇和第二篇的闡述裏説過(詳情可查閲文末推薦閲讀→一個億的融資在一家芯片初創公司可以燒多久?),我認為的IC投資邏輯其實跟很多人想的不一樣。很多人認為,我得投一個賽道,而投資圈有一個説法叫**“害怕錯過”**,Fear of missing out,説的就是寧可錯投一千,不能放過一家未來的巨頭。
**但到了芯片行業,這個法則就不適用了。**如果投資一家公司要1個億,你不可能拿100個億的資金把業內所有的公司都投個遍吧?所以“害怕錯過”法則在此失效了,因此投資硬科技產業就要用硬科技產業的投資理念做投資。