歐美把俄羅斯踢出SWIFT了，我朝的CIPS能接盤嗎？_風聞

2月26日，美國和歐盟、英國及加拿大發表聯合聲明，宣佈禁止俄羅斯的幾家主要銀行使用環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）（對SWIFT的介紹見《這件事比軍機走台海的意義更深遠》）國際結算系統，作為針對俄羅斯的最新制裁手段，同時對俄羅斯央行實施“限制性措施”，防止俄羅斯央行以可能破壞制裁的方式部署其國際儲備。

稍後美國國務卿布林肯也發推證實了這一點：

有些人以為SWIFT只是個跨境支付工具，而俄羅斯可以用歐元結算等方式來繞開它。確實從技術上説SWIFT是個只管跨境支付信息傳遞的報文通信系統，但這套系統從70年代末開始運轉已經有了40多年曆史，全球有上萬家金融機構接入該系統，其覆蓋面與業務量目前還沒有其它系統可以相比。所以被提出SWIFT是會對該國經濟發展造成比較大的不利影響。

以伊朗為例，因為它曾連續遭到歐美的SWIFT制裁：

2008年11月美以核擴散問題為藉口對伊朗發起金融制裁，憑藉手中的CHIPS系統（即紐約清算所銀行美元同業支付系統，它在國際支付清算體系中具有絕對優勢地位）直接切斷了伊朗使用美元參與美國金融交易系統的聯繫，但是美國認為這還不夠，因為伊朗還可以使用歐元等貨幣和其他國家的金融系統進行交易。

到了2012年美歐繼續對伊朗的核工業進行制裁。對後者打擊最大的一條就是將4家伊朗銀行從SWIFT中踢出去，迫使其與美國進行核談判。2015年伊核協議簽署，伊朗才又重新加入SWIFT。但到了2018年，特朗普當局又威逼SWIFT踢出伊朗。

就説這第二次的結果：2019年伊朗與歐盟成員國之間的貿易額為52.2億（一説為48.9億）歐元，較2018年的183.5億歐元下降71.54%。2020年為42.4億歐元。2021年恢復到48億歐元。

在禁止伊朗接入SWIFT的同時，歐美從2012年開始還凍結伊朗中央銀行及商業銀行在歐盟的財產；禁止向伊朗出口石油鑽探、生產技術；在石油及航運、貴金屬、石墨、鋁、鋼鐵、冶金用煤和一些商業軟件領域等其它貿易方面對伊朗進行了嚴苛的制裁，還特別限制了易貨貿易，給伊朗經濟發展造成了嚴重困難。

由上圖可見，伊朗GDP在2012年曾經達到5988億美元的巔峯，然後就在制裁下一路下跌至2015年達成伊核協議後才重新增長。但2018年後又因美國特朗普政府的單方面制裁暴跌。2020年GDP根據世界銀行的按里亞爾兑美元黑市匯率的方式計算為2035億美元。國際貨幣基金給的數據是按照伊朗官方匯率計算的，是8353億美元。

伊朗確實是很有骨氣，這十年來一直忍受着高失業率和高通脹率也不向美國屈服。現在拜登政府在中東撐不下去又想和伊朗重啓伊核協議，就看伊朗的談判技巧了。

那麼俄羅斯被提出SWIFT之後是不是可以用CIPS等其它跨境支付手段來減少損失呢？

我原來以為是可以的，但後來瞭解了一些CIPS的情況後感覺在短期內這些手段的作用還是不大。

CIPS是中國在2015年投入使用的跨境支付系統。到2021年10月底已經有了參與者1243家，其中直接參與者71家，間接參與者1172家，覆蓋全球6大洲103個國家和地區，實際業務覆蓋178個國家的超過3600家法人機構。按説也不少了，但這和SWIFT的上萬個成員相比還是差出一個數量級。而且，CIPS的跨境業務特別是間接參與者的跨境業務還需要依賴SWIFT進行，我認為這裏也是因為規模太小，與SWIFT保持合作關係更有利的考慮。但這也限制了它的範圍。因為只有直接參與者才能不依賴SWIFT進行跨境業務。CIPS的跨境支付概念如下圖所示。

目前CIPS的問題是直接參與者數量少，至少一半是中方銀行的海外清算行。而對於外方銀行作為直接參與者，我估計是由於信用和資產規模方面的考慮，其門檻設得比較高，境外的直接參與者基本是歐美的老牌銀行。起碼到2020年底為止，沒有任何俄羅斯的銀行能成為CIPS的直接參與者。這樣的話俄羅斯金融機構即便是成為間接參與者，其跨境交易還是要走SWIFT，還是暴露在美國的監控之下。所以，中俄如果在跨境支付方面合作，CIPS這方面要給俄羅斯一個直接參與者名額。不然就只好走俄羅斯的跨境支付平台SPFS，但那個是俄羅斯主導的，而且規模比CIPS還不如。國際上的信譽和前景也不如CIPS。我們為了照顧俄羅斯的面子可以加入，但那是給人家做嫁衣裳，還是同時也讓俄羅斯加入我們的CIPS更好。

為什麼呢？因為CIPS的業務量與SWIFT相比還是很小，2021年的跨境支付總額估計有76-77萬億人民幣，大概相當於12萬億美元。而SWIFT每天的支付總額大約6萬億美元，是CIPS的180倍。其日均支付交易量為4200萬筆，CIPS日均交易量是約9千筆。應該説，在金額上的差距要比交易量的差距小。可能CIPS的跨境支付還是以大額支付為主。我認為CIPS在交易金額上至少要達到SWIFT的十分之一左右才能算是對SWIFT比較有替代性。CIPS的2018年交易金額同比增長80%，2019年同比增長28%，2020年同比增長33%，2021年同比增長估計為70%。這四年的平均增長率約51%，要以這個平均增長速度從現在起再連續增長7年才能達到當前SWIFT交易金額的十分之一左右。而51%這樣的速度恐怕難以長期保持。所以，CIPS的成長道路還是很漫長的。我們要做好面壁十年圖破壁的準備。

總之，**被SWIFT踢出來這事對於俄羅斯是個挑戰。肯定對它今後至少五年的經濟發展是有很大的抑制作用，但在普京當政的前提下還不至於使它完蛋。**就像伊朗一樣，咬牙挺上十年，局面總能改觀。何況俄羅斯的軍事經濟實力要比伊朗強很多，中國也不會眼看着它垮掉。因為它垮了就輪到我們了。

對我朝的CIPS是個挑戰但也是機會，要抓住時機擴大客户羣。應該未雨綢繆，開始考慮與SWIFT競爭的問題了。CIPS目前在成本和運轉效率上還有很大改進餘地，要以SWIFT為目標去追趕，爭取十年後成為它的競爭對手，爭取在二十年後開始分庭抗禮。