獨家：字節跳動計劃佈局消費金融牌照_風聞

作者 | 王月

來源 | 鐳射財經（leishecaijing）

「鐳射財經」獨家獲悉，字節跳動已經在計劃佈局持牌消費金融業務，去年曾與至少一家持牌消費金融公司洽談牌照交易事宜。多個信源透露，字節跳動在與一家頭部消費金融公司接觸時未能達到合作。

“至於交易細節，是股權轉讓還是戰略投資，或者其他形式，暫時沒有明確的信息。”知情人士説。亦有其他業內人士表示，也聽説字節跳動有入局持牌消費金融的想法，“他們一直想做這塊業務，但牌照方面只是聽説，未有驗證。”

牌照，一直是字節跳動發力自營消費金融業務的障礙。目前雖已取得網絡小貸牌照，但在電商業務高歌猛進、網絡小貸監管政策收緊的情況下，字節跳動可能更需要一張消費金融牌照，像其他互聯網公司一樣構建消費金融業務的戰略佈局。

尤其是字節跳動成立電商一級業務部門，把抖音、今日頭條、西瓜視頻的電商業務納入統籌管理後，電商業務在字節跳動業務版圖中的權重上升，此時與電商業務形成閉環的消費金融變得緊迫且重要。

實力無疑，只差牌照。有持牌消費金融從業者分析，字節跳動要流量有流量，要資本有資本，拿下消費金融牌照後，既可以利用今日頭條等流量矩陣直接以現金貸的方式變現，也可以與直播電商業務協同發力消費分期。

從網絡小貸牌照的規則限制看，它僅是字節跳動啓動自營的第一步。當字節跳動把目光投向全場景的流量變現和消費分期時，一張消費金融牌照成為剛需。在匹配場景業務的需求之外，消費金融牌照還是字節跳動應對互聯網金融整改的重要抓手。

押注信貸

2015年至今，字節跳動的金融業務已走過7個年頭，雖然節奏上落後於阿里、騰訊、京東、百度、美團等互聯網巨頭，但它從未放棄過。由於缺乏金融基因，字節跳動採取了像其他業務條線的擴張手段——併購——來補充金融業務基因。

字節金融加速成型。自2017年起，字節跳動先後通過收購的方式取得證券投顧、保險經紀、支付、網絡小貸、商業保理等牌照。對於流量變現，字節跳動野心勃勃，金融成為重要的入口。

在證券業務上，字節跳動於2017年成立北京文星在線科技有限公司，推出首款證券類產品鈉鎂股票，後更名為海豚股票。海豚股票基於頭條機器學習模型，量化股票大數據，提供股票行情和數據分析。受限牌照原因，海豚股票長期淪為國內券商的導流工具。

2019年8月，字節跳動收購北京市金美林投資諮詢有限責任公司，獲得了證券投顧牌照；2020年，字節跳動大步邁向香港證券市場，旗下的松鼠證券在港獲牌，隨後又收購一家香港本土券商並更名為恆星證券。至此，字節跳動境內境外證券業務都已開啓。

保險也是字節金融版圖的重要構成部分。字節跳動曾通過旗下福建字節跳動科技有限公司收購北京華夏保險經紀有限公司的100%股權，成為後者控股股東，字節跳動取得保險經紀牌照。隨後，字節上線保險業務，在今日頭條等渠道銷售保險產品。

與證券和保險業務相比，支付和信貸才是與字節跳動業務場景協同效應最強的金融版塊。近三年，字節跳動加碼推進支付和信貸業務，相繼收購第三方支付公司武漢合眾易寶科技有限公司和網絡小貸公司深圳市中融小額貸款股份有限公司，前者是擁有互聯網支付資質的合眾支付主體，後者可經營全國性網絡小額貸款。

支付是字節生態的根基。在移動互聯網語境下，支付的戰略意義早已不再是工具，它扮演着基礎賬户、金融入口和資金數據交易底層的角色，尤其在建立資金和數據沉澱閉環中起關鍵作用。從抖音支付火速上線到春晚背書，説明自營支付業務對於字節生態來講意義重大。

信貸有望成為字節核心金融業務。完成網絡小貸收購後，字節跳動隨即啓動大規模增資，去年六月份將中融小貸的註冊資本增至50億元，同時字節旗下的放心借、備用金、DOU分期等消費金融產品轉為自營，放款資金由中融小貸和其他金融機構提供。

目前，今日頭條還上線了小微貸產品，形成消費貸和小微貸雙線並進的信貸佈局，這也證明字節在信貸業務上逐漸向其他互聯網巨頭靠攏。在字節跳動電商業務未崛起前，的確缺乏消費金融的場景優勢，特別是小額高頻消費場景，但現在這個缺口顯然已經被彌補。

以抖音電商場景為支撐，協同今日頭條等平台的流量資源，挖掘C端用户和B端商户的信貸需求，從消費分期、現金貸、小微貸三條路線變現。其中，基於流量和電商場景的消費金融潛力被釋放，DOU分期和放心借將被嵌入到字節的消費場景中，形成場景疊加效應。

以DOU分期為例，DOU分期當前只對部分用户開放，最高額度3萬元，最長36天的免息期，支持抖音用户分期購物，場景覆蓋抖音直播購物或小店購物。此外，DOU分期還支持部分商品分期免息。DOU分期免息期與花唄接近，依託抖音電商躋身消費分期明星產品也不無可能。

互聯網金融全面納入監管後，互聯網資本擴張與金融擴張被斷開，大型互聯網金融平台紛紛“瘦身”，在此背景下，字節逆勢押注消費金融業務，急於補齊牌照短板，更像是一場金融業務重心的轉移。

近期，字節出售旗下證券業務的消息被坐實，華林證券擬以2000萬元受讓海豚股票100%股權，砍掉與生態粘性較弱的金融業務，能讓字節在消費金融和核心主營業務的協同上更加聚焦。

某頭部互聯網金融平台從業者向鐳射財經表示，去年至今金融科技互聯互通穿透式監管已成趨勢，互聯網平台企業的金融業務面臨收縮困境，要麼持牌主動適應監管，要麼選擇有序退出。“拿消費金融業務講，從螞蟻到小米，小貸業務轉型瘦身非常明顯，字節跳動考慮消費金融牌照也是順勢而為。”

湧向消金牌照

2021年以來，消費金融牌照的熱度一度飆升。

動能來自互聯網金融整改。一方面，監管着力出清金融科技平台企業的無序擴張風險，要求金融活動必須持牌，實現風險可穿透；另一方面，網絡小貸新規給互聯網公司旗下的小貸公司戴上緊箍咒，低出資比例的聯合貸和高槓杆的融資玩法失效。雙重壓力下，互聯網金融平台的消費貸業務需要尋找更安全、更合規的戰略基座。

去年，監管部門約談了包括螞蟻集團、天星數科在內的14家互聯網金融平台，對網絡小貸、支付等業務提出若干整改問題。此外，監管還要求其他平台對照螞蟻集團約談內容自查整改。近期，銀保監會主席郭樹清介紹金融科技平台企業整改時談到，“他們現在自查方面基本結束，整改還沒有完全結束，對還有一些問題需要繼續探索。”

根據監管公開的信息，監管約談螞蟻集團的內容包含消費信貸業務。在監管指導下，螞蟻集團最後的整改方案是將花唄、借唄全部納入消費金融公司。目前，花唄、借唄已完成品牌隔離，屬於螞蟻消費金融的獨立品牌，螞蟻旗下小貸公司業務有序退出市場。

以螞蟻集團為座標，由消費金融公司承接網絡小貸的消費貸業務，或成為互聯網金融消費貸業務整改的方向之一。近期天星金融的消費貸業務出現調整，小米消費金融也開始承接小米小貸業務。

與此同時，網絡小貸新規浮出水面，網絡小貸公司的註冊資本金、融資及槓桿政策收緊，導致網絡小貸牌照價值縮水。

按照此前銀保監會發布的《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》，跨省級行政區域經營網絡小貸業務的小貸公司的註冊資本不低於人民幣50億元，且為一次性實繳貨幣資本。網絡小貸公司在聯合貸中作為合作方單筆貸款中出資比例不得低於30%。

網絡小貸新規總的原則和方向已基本確定，面對趨嚴的監管政策，頭部互聯網平台紛紛通過控股或參股的方式佈局消費金融牌照。對於字節跳動而言，隨着電商業務壯大，消費分期體量上升，更具槓桿優勢的消費金融牌照成為首選。

據統計，截至目前，螞蟻、度小滿、新浪微博、小米、攜程、滴滴、陸金所、蘇寧、海爾、360、唯品會、58均完成消費金融牌照佈局。字節跳動擬佈局消費金融牌照，京東數科正申請消費金融牌照。

不過，伴隨監管強化對平台經濟無序擴張亂象的整頓，金融業務首當其衝，這也意味着金融科技企業的牌照擴張難度也會增加。

年初，發改委等多部門發佈關於推動平台經濟規範健康持續發展的若干意見，涉及支付、徵信業務、投資金融機構、消費者保護等內容。其中提到嚴格規範平台企業投資入股金融機構和地方金融組織，督促平台企業及其控股、參股金融機構嚴格落實資本金和槓桿率要求。

趨勢越來越清晰，擺在字節們面前的一個迫切問題是，一隻腳先站在門內。