營收淨利雙增,康緣藥業走出困境了嗎?_風聞
中访网-中访网官方账号-中访网,解读新商业的主流媒体2022-03-16 10:34

在遭遇2020年業績全線潰敗後,康緣藥業迎來業績反轉。日前,康緣藥業發佈了2021年年度財報,業績出現止跌企穩的跡象。
營收淨利雙增
根據財報,2021年康緣藥業實現營業收入約36.49億元,同比增加20.34%;歸屬於上市公司股東的淨利潤盈利約3.21億元,同比增加21.92%;經營性現金淨流量 9.08億元,同比增長29.55%。
營收淨利雙增背後2021年康緣藥業各大類產品銷量全線反彈,其中顆粒劑和口服液收入增速較快,銷售收入分別為1.37億元和6.66億元,分別增長了52.09%和67.46%。注射液實現營收13.04億元,同比增長17.91%,膠囊營收9.72億元,同比增長4.16%。
不過值得注意的是,去年康緣藥業業績回暖是基於2020年業績較低的基數之上。2020年康緣藥業實現營業總收入30.32億元,同比下降33.59%;實現淨利2.63億元,同比下降48.14%,核心產品膠囊、顆粒/沖劑、口服液、片丸劑以及注射液全線下滑。
2021年各大產品銷售收入增長但是成本增長更快,其中顆粒劑成本增長68.77%,口服液增長61.42%,注射液成本增長29.84%,膠囊成本增長10.26%。
實際上,康緣藥業近年來業績增速較為緩慢,自2013年以來其營收增速不過20%,淨利潤增速也始終處於較低水平。2015年-2019年營收增速分別為10.05%、6.38%、9.15%、16.77%、19.38%,淨利潤增速分別為13.37%、3.15%、0.01%、10.77%和22.45%。
2021年康緣藥業業績雖止跌企穩,但是其營收淨利潤規模和2019年數值仍存在不小的差距能否重回巔峯還面臨太多變數。
競爭力不足
作為連雲港藥業四巨頭之一,康緣藥業發展相對於其他三家慢了不少,恆瑞醫藥2020年營收達230億元,市值更是高達上千億元,正大天晴營收早已突破百億元,豪森藥業2020年的營收達到了86.9億元。
康緣藥業成立於1996年,早在2002年就已經登上A股,集藥品研發、生產、貿易為一體,主要產品線聚焦抗感染、婦科、心腦血管、骨科等領域。
在創新中藥領域,康緣藥業頗具影響力。截至20211年末,康緣藥業擁有藥品生產批件 203 個,其中 43 個藥品為中藥獨家品種,有 3 箇中藥保護品種,有 107 個品種被列入 2021 版國家醫保目錄, 43 個品種進入國家基本藥物目錄,其中獨家品種為 6個。
對於產品研發方面,康緣藥業也很捨得投入,研發投入佔營收比例也常年保持在10%左右,2021年研發費達4.9億元,佔營收比例近14%,在28家中藥企業中,研發投入佔比位居首位。
但是,其研發投入大多投進了市場競爭已經很充分的領域。2020年,國家藥監局共批准48款創新藥上市,中藥只有3個,康緣藥業的筋骨止痛凝膠是其中之一,2021年有6款中藥新藥上市,康緣藥業的銀翹清熱片也是其中之一。
銀翹清熱片是一款用於外感風熱型普通感冒藥,市場上同類產品多如牛毛,市場競爭十分激烈。筋骨止痛凝膠功能主治活血理氣,祛風除濕,通絡止痛,市面上同類產品不少。
近年來,我國新藥研發扎堆,同質化嚴重,尤其是在中藥新藥領域。據統計,我國的科研項目重複率達到40%,中藥新藥的研發有90%都是重複研究。
在已經十分成熟的治療領重複研發不僅造成資源浪費,而且最終能夠帶來的經濟效益也十分有限,想必這也是康緣發展較為緩慢的重要原因。(來源|大華觀察)