開店3751家，曾力壓李寧安踏的Kappa，難回巔峯_風聞

曾有機會成為三叉戟的“Kappa”，怎麼掉隊了？

如果問誰是剛結束不久的冬奧會上的運動品牌贏家，安踏必然榜上有名。

天才少女“谷愛凌”的戰衣、武大靖的“冰上鯊魚皮”，以及奧委會主席巴赫的定製服裝，乃至開幕式上國家運動員、冰壺隊、冰球隊“全員安踏”，安踏在這次冬奧會上贏麻了。

而在14年前的奧運會上，站在國產運動品牌頂峯的還是李寧，幾年後，這一位置迎來了挑戰者，那就是“Kappa”。

2010年，巔峯時期的Kappa，在全國開店3751家，年營收42.46億元，利潤高達17.41億元，更是被福布斯評為“中國最具潛力的企業”。在此時，李寧、安踏、Kappa組成了運動品牌的三叉戟。

只是，十二年光陰過去，一切都變了。

截至2022年3月15日16點收盤，Kappa母公司中國動向股價報0.435港元，市值僅為12年前高峯期十分之一，市值蒸發280億。

就在春節前，Kappa的母公司中國動向將自己旗下Kappa kids商標獨家使用權轉讓給了泉州平步。

變賣資產之後，Kappa的財報同樣不盡人意。

據中國動向2022財年中報顯示，2021年4月1日-2021年9月30日，中國動向營收共計8.52億元，同比下降5.24%，更慘淡的是淨利潤為-7.48億元，同比下降167%。

昔日運動品牌翹楚何以至此？Kappa“失去”的這十二年又發生了什麼？在與李寧、安踏的競爭中，Kappa又為何輸了一籌？

且看本文！

一、“洋轉土”，背靠背的八年巔峯

Kappa本為意大利品牌，誕生於20世紀初，曾先後贊助意大利尤文圖斯足球俱樂部、AC米蘭；2001年中國申奧成功之後，Kappa準備進入中國。

2002年，李寧在Kappa母公司Basic Net集團拿到中國內地的獨家經銷代理權，期限為5年，由李寧旗下的北京動向負責運營。

不過作為洋品牌，Kappa進入中國有些水土不服，2002年，Kappa銷售額僅為150萬，2003年為4000萬，在高昂的渠道成本之下，李寧宣佈放棄Kappa的獨家代理權。

2005年，時任北京動向負責人、李寧集團總經理的陳義紅賣掉了在李寧的所有股份，以超4000萬的資金買下北京動向80%的股份。

2006年，陳義紅更是在Basic Net集團現金流不佳之時，以3500萬美元買下Kappa中國區品牌所有權和永久經營權，八卦一下，陳義紅就是演員苗圃的丈夫。

Kappa開始正是從一個洋品牌成為“國產品牌”，北京動向改名中國動向。

陳義紅將Kappa朝着時尚、修身等方向進行品牌打造，與阿迪達斯、耐克等運動品牌形成差異化運營。

在差異化定位的基礎上，Kappa在品牌代言上也“另闢蹊徑”，不再選擇當時其他體育品牌慣用的體育明星等冠名方式，而是選擇娛樂明星如孫楠、黃健翔等作為代言商，主打“運動+時尚”概念。

Kappa的時尚運動品牌標籤就此打開。

在渠道運營上，Kappa使用“專屬經銷商”的策略，全部採用經銷商代理模式，這種模式在品牌擴張上往往投入較少，並且能夠通過資源調控引發經銷商相互競爭，形成區域逐級代理。

巔峯時刻的Kappa經銷商利潤高達15%，肥了經銷商，但也從此埋下隱患。

二、Kappa錯失的那些年

Kappa的母公司中國動向一直以輕資產模式快速擴張。

據天眼查數據顯示，中國動向僅在江蘇省有一家工廠，其餘產品幾乎全部外包給了供應商。

輕資產模式帶來的反饋也是明顯的，在那個粗放的注重規模的年代，Kappa開遍大江南北，2006年，Kappa盈利超3.3.億元，並在2007年衝擊IPO成功，市值最高達300億港元。

在Kappa線下店頂峯之時，全國擁有38家經銷商，門店3751家，

一路高歌的Kappa還開啓了買買買，2008年Kappa收購了日本國際滑雪品牌Phenix，此後還順勢推出Kappa kids。單從營收上Kappa在2007年、2008年分別實現17.1億元和33.2元，2010年為42.6億元。

2011年開始，電子商務逐漸起興。傳統大批發式銷售過多依賴線下渠道的優勢反而成了“拖油瓶”。2011年，中國動向銷售額下降35.7%，淨利潤下降93%，同行李寧匹克也不好過，收入分別下降減少9.5%、28.5%，淨利潤分別下降下降84.9%、43.3%。

國產運動品牌此前的庫存積壓嚴重，於是李寧、安踏等開始轉型鋪設電商渠道、開設區域工廠店用於清庫存並開始轉戰線上零售。

Kappa沒有屬於自己的工廠，此前使用的放權至經銷商的輕資產模式，在轉型時對渠道的控制能力較弱，經銷商在發覺Kappa的銷售下滑嚴重時也做鳥獸散。

2012年，中國動向的第二大、第三大經銷商寶勝國際、百麗國際先後棄之而去，二者代理門店超600家。

2012年，Kappa的門店數不到巔峯時期一半，並且其餘經銷商見勢，紛紛“去庫存”，低價、清倉，甚至出現假貨。

Kappa從此跌落神壇。

在此後的競爭中，李寧、安踏等品牌奮起向前，李寧打出“中國李寧”，並在專業運動領域站穩了腳跟。

安踏更是在梳理自身品牌之後，選擇多元併購來豐富產品層次，旗下FILA等品牌發育良好，2020年，FILA更是超過安踏成為安踏集團的最大“現金流”。

在最近幾年，國潮逐漸興起，李寧、安踏、匹克包括回力、飛躍等品牌紛紛在產品上發力，國貨崛起已成事實。

那麼，Kappa呢？

三、迷失的自救，浪潮中的Kappa還有多少想象力？

Kappa的自救之路也來得很快。

“時尚運動”定位在品牌精細化運營之後顯得有些不倫不類，特別是Kappa在設計上清一色的大LOGO，相比之下，在2012年後，設計感、舒適度、性價比等逐漸成為品牌的重要指標。

在產品上，2016年，Kappa開始進行跨界合作，試圖迎合“年輕人的潮流”，於日本、俄羅斯等著名設計師開設聯名合作；在渠道上，Kappa即使在落後李寧、安踏的情況下，也在2017年開始轉型直營店。

據財報顯示，截至2021年第三季度末，Kappa直營門店達618家，銷售佔比達55.3%。Kappa的整改也有了一些效果。

2018年，中國動向營收17.06億元，抑制住了大幅下滑，同比增長17.3%。

Kappa的身影其實並不少，2021年東京奧運會，Kappa贊助了挪威、古巴的運動員出場服，中國滑板隊、馬術隊、擊劍隊項目贊助也來自Kappa。

只是，動作頻頻的Kappa在李寧和安踏的大浪之下，並沒有激起太大的水花。

原因其一則是，Kappa的品牌定位，始終圍繞“時尚+運動”打轉，但在品牌鋪設上並沒有集中。

直到2020年末，Kappa宣佈“迴歸運動”。

其二則是，Kappa並沒有出圈的爆款產品，例如李寧的“中國李寧”、匹克的“鈦級”系列等。

在產品之外，中國動向的資產正在逐漸主動收縮。變賣資產成了公司的創收手段。2020年，中國動向相繼出售Kappa日本商標、Phenix各地運營權。