Aquila成功掛牌上市，港交所迎來首家SPAC_風聞

AQUILA ACQ-Z（07836.HK）今日正式在港交所掛牌交易，聯席保薦人、聯席全球協調人及聯席賬簿管理人為摩根士丹利（Morgan Stanley）和招銀國際。

Aquila昨日公佈配售結果，投資者總數為99名，其中40名機構專業投資者分別持有A類股份及上市權證的75.03%。按每股A類股份10港元的發行價計算，公司將自發售獲得的所得款項總額約為10億港元，而初始價值每手為1,050,000港元。

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Aquila是首家向港交所遞表的SPAC公司。2021年12月17日，港交所公佈引入新規則，在香港設立全新的SPAC上市機制。該規則已於2022年1月1日生效。

招股書顯示，Aquila成立的目的是為與一家或多家公司進行業務合併。Aquila計劃重點關注亞洲，特別是中國範圍內的“新經濟”行業，尋找包括但不限於綠色能源、生命科學及先進科技與製造行業內有科技賦能的公司進行併購交易。

招銀國際資產管理持有Aquila 90%的股份，AAC Mgmt Holding持有Aquila10%的股份。

招銀國際資產管理是招銀國際金融有限公司（簡稱“招銀國際”）全資擁有的資產管理公司，而招銀國際是招商銀行（600036.SH）的全資子公司。截至2021年12月31日，招銀國際資產管理擁有超過250億港元的資產管理規模。

AAC Mgmt Holding的股東包括Aquila的管理團隊及顧問委員會成員，以及Aquila所有的執行董事。招股書顯示，Aquila的顧問委員會由招銀國際首席執行官兼招商銀行首席投資官趙駒，招銀國際首席投資官王紅波以及招銀國際董事總經理、招銀國際深圳首席投資管、招銀國際醫療投資團隊主管周可祥三人組成。

管理團隊方面，Aquila的首席執行官由招銀國際董事總經理及資產管理部總經理蔣榕烽擔任，Aquila首席財務官由招銀國際董事總經理兼招銀國際資產管理投資者關係主管凌堯擔任，Aquila首席運營官由招銀國際副總裁樂迪擔任。

此外，招銀國際的兩位董事總經理吳騫和漆瀟瀟共同出任Aquila Acquisition的非執行董事。M31資本創始管理合夥人、原復星國際（00656.HK）高級董事總經理兼全球合夥人仲雷，原摩根大通中國投資銀行主席及摩根大通中國綜合企業投融資主席龔方雄，原畢馬威中國技術及媒體部門全國主管吳劍林任獨立非執行董事。

在“招銀系”背景的加持下，Aquila在招股書中強調，“招商銀行及招銀國際在獲取交易、盡職調查、執行以及提供增值服務方面強大的行業聲譽和專業支持將幫助我們組建一支具有顯著差異化的潛在特殊目的收購公司併購目標儲備，以供我們進行評估和選擇”。

同時，Aquila制定了4條評估潛在併購目標的指引：1.在新經濟行業處於領先地位；2.有利的長期增長前景；3.差異化的價值主張及技術壁壘；4.具追溯力的財務往績記錄、合乎道德、專業及負責任的管理層以及強大的環境、社會及管治價值觀。

根據上市規則，如果Aquila未能在上市後24個月內公佈SPAC併購交易，或於上市後36個月內完成SPAC併購交易，則公司權證於屆滿日將毫無價值。

此外，SPAC交易限制還包括：在完成特殊目的收購公司併購交易前，公司及發起人以及其各自的董事及僱員禁止買賣公司的任何上市證券（包括A類股份及上市權證）。A類股份及上市權證不得由並非專業投資者的香港公眾人士買賣。

Aquila也在風險因素中提示：“我們可能並無完成特殊目的收購公司併購交易的充足資源”，同時“由於我們現時並無選擇任何特殊目的收購公司併購目標謀求與其進行特殊目的收購公司併購交易，亦並無侷限評估特定行業、領域或地理區域內的特殊目的收購公司併購目標，閣下將無法確定任何特定特殊目的收購公司併購目標的經營優勢或風險”。

值得一提的是，Aquila的上市文件提到了香港IPO市場的最新情況。受生物科技公司上市及中概股迴歸的推動，香港的IPO市場在2021年保持強勁。截至2021年12月31日，香港市場正在處理逾120份上市申請，仍是2022年最受歡迎的上市目的地之一。在香港上市的中國公司數量（包括在中國境外註冊成立但由中國實體或個人控制的公司）自2015年12月31日至2021年12月31日，六年間增加43.8%。

得益於政策及監管支持，香港上市框架不斷完善，最近推出的SPAC上市制度預期將為香港市場提供更全面的融資選擇，從而吸引高增長及創新型公司。

畢馬威中國資本市場諮詢組合夥人認為，儘管第一季度市況波動，但相信在未來SPAC併購交易進行時，該制度依然可為香港市場帶來動力。相信新制度可為發行人和投資者提供更全面的融資選擇和投資機會，從而提升香港的競爭力。